《2022年国际白银价格预测报告》(二)——Jeffrey M Christian2020年白银价钱大幅上涨，并正在2021年一连高位运转。2022年，银价估计将正在高位持稳。CPM集团以为2022年白银价钱将仍坚持正在目今的高位，但不会像过去一年半那样连接上涨，为异日10年更高的价钱奠定根基。

　　2019年，白银均匀价钱为16.23美元，正在14.32美元至19.55美元区间颠簸。

　　2020年，白银价钱上涨27.4%，至20.67美元，交投正在11.77美元-29.26美元区间内。正在2020年7月和8月，因为新冠疫情的发作以及随之而来的环球经济封闭和没落，崭露了一波投资需求，这推高白银以及黄金和其他资产价钱。

　　2021年白银价钱一连上涨。均匀价钱为25.28美元，比拟2020年的均匀价钱上涨了24.2%。与020年相似，白银价钱飙升。2021年的白银峰值崭露正在岁首，即1月底2月初，银价飙升至29.42美元。随后价钱回落，跌至21.49美元低点。

　　这是史乘上第三和第四高的白银年均匀价钱，仅次于2011年和2012年。以史乘准绳权衡，自2020年7月和8月今后，银价平昔处于至极高的水准。

　　CPM估计，2022年白银价钱将一连高位运转。2022年2月底，咱们的预测是，2022年白银的均匀价钱将正在23.18美元驾驭，较2021年均匀价钱消浸8.0%，但仍处于高位。咱们进一步估计，2023年白银价钱将维系高位。

　　白银价钱上涨险些齐备是因为投资者对实物白银的需求快速添补，第一次是2020年的疫情和环球封闭，随后正在2021岁首，一面是基于对白银市集供需和价钱趋向的大概误报。2021岁首，针对白银提议了一场大领域的缺点音信传播行为，平昔连接到即日。这获得了白银零售业务商的资助。一直地揭橥不确实的音信，称（a）全邦上可开采的银正正在耗尽，（b）全邦鸿沟内的简练银库存险些仍然耗尽，（c）创制需求正正在激增，（d）因而银价即将“激增”至每盎司50美元、100美元，乃至1000美元。统统这些都是不确实的。图一显示，伦敦白银库存亲热史乘最高水准，远高于以往任何光阴，映现了这些营销的彰着的不确实性。正在很众环境下，这种营销炒作的承销商充沛认识到他们正在对潜正在投资者撒谎。

　　这一点很首要，由于这对白银投资需乞降价钱形成了负面影响。2021年尾2022岁首，白银价钱并没有和黄金价钱相同，除了正在2月24日木曜日，也便是俄罗斯真正起首入侵的光阴，崭露了半天的岑岭。当天上午，银价一度涨至25.60美元，随后回落至此前业务的水准，约为23-24美元/盎司。

　　白银价钱缺乏反响，反应出投资者对白银不再抱有幻思，他们正在2021岁首基于白银供应消浸的不确实幻思和其他要素添置了洪量白银。投资者之是以回避白银，是由于他们对所听到的不牢靠故事感觉不满。

　　务必指出的是，其他投资者一连投资白银。这些是长线年年中买入的人，正在骗子进入白银市集之前，他们将价钱推高了近一倍。

　　实情上，无论是过去两年白银价钱的上涨，照样预测2022年及异日白银价钱走势的枢纽，都是基于这些投资者的添置风气。

　　2009年至2016年间，投资者每年净买入1.30亿至1.95亿盎司白银。这是投资者对白银兴味高潮的一一面，这股投资高潮胀动白银年均从2005年的5美元/盎司驾驭升至2011年的35美元/盎司，2011年4月白银日结算价曾一度抵达48.58美元的峰值

　　尔后，投资需求降至至极低的水准。正在2017年至2019年，每年仅4000万至6000万盎司。白银价钱跟着投资需求的消浸而下跌。

　　从2020年年中起首，投资者再次涌入白银市集，当年添置了8000万盎司白银，将白银价钱推高至29.26美元。正在2021年，据说白银价钱将涨至50美元、100美元乃至更高，吸引了极少永远投资者的插足。该年的投资需求是1.2亿盎司。

　　投资需求的岑岭期和低谷期反应正在美邦制币厂的银鹰币年发售额上，如图二所示。

　　现正在，这些自后者根本上仍然脱离了白银市集。本年的总投资需求可以只要9,000万盎司驾驭。这仍高于2017-2019年的低点，但低于2009-2016年的水准。白银价钱将反应这一点，横盘、盘整。