数据来源：东方财富Choice数据-期货白银一手多少钱北交所迎利好！中基协发文：明了二级墟市投资体例 私募股权基金或将加码北交所墟市

　　9月28日，中邦证券投资基金业协会官网颁发了《私募投资基金立案指引第2号——私募股权、创业投资基金》（下称《指引》）。此中，法则了除创业投资基金除外的私募股权基金投资的公司正在北京证券营业所上市后，基金可能通过公然辟行或公然营业增持上市公司股票。铺开了私募股权基金通过二级墟市买入北交所股票的旅途，有用加强了墟市买方力气。

　　9月28日，中邦证券投资基金业协会官网颁发了《私募投资基金立案指引第2号——私募股权、创业投资基金》（下称《指引》）。此中，法则了除创业投资基金除外的私募股权基金投资的公司正在北京证券营业所上市后，基金可能通过公然辟行或公然营业增持上市公司股票。铺开了私募股权基金通过二级墟市买入北交所股票的旅途，有用加强了墟市买方力气。

　　日前，中邦证监会颁发《合于高质料创设北京营业所的意睹》，提出准许除创业投资基金除外的私募股权基金通过二级墟市增持其上市前已投资的企业正在北交所发行的股票。《指引》明了了私募股权基金，参加北交所二级墟市的投资体例和全部请求，也是对改进意睹中合联请求举行了细化和落实。私募股权基金处理人可能服从《指引》请求，举行私募股权基金投资和立案。

　　私募股权基金平昔是北交所、新三板墟市的紧急参加主体，是最熟识企业情形和墟市规定的专业机构投资者。私募股权基金投资首要面向早期中小企业，而北交所的定位是打造任事更始型中小企业的“主阵脚”，两边高度契合。北交所设立后，私募股权基金不行连接买入上市公司股票，只可单边卖出。本次规定的出台，充裕斟酌了北交所上市中小企业众数处于成永恒的实践，提出准许私募股权基金通过二级墟市增持北交所股票，有利于更好推动私募股权基金“投早投小投科技”。

　　本年5月，《私募投资基金注册立案设施》（下称《设施》）及私募基金处理人注册指引1-3号已先行实行。基金立案方面，鉴于现有规定较为零星、亟需整合，为进一步进步基金立案透后度，协会服从“应公然尽公然”的准则，对现行基金立案自律规定及零星正在合重视心、案例中的立案口径举行整合、优化，草拟酿成《指引》。

　　一是完美和优化现行立案规定，进一步进步基金立案透后度。前期颁发的《立案须知》及《立案合重视心》等对私募基金“募投管退”等症结提出明了的外率性请求，对指挥行业合规运作起到优秀成绩。《指引》对此中针对性强、行业承认度高的法则予以保存并进一步明了。

　　二是落实不同化监禁请求，赞成私募股权基金越发是创投基金生长。踊跃落实《私募投资基金监视处理条例》对基金实行不同化自律处理的请求，对基金供应专人专岗打点任事，并正在基金扩募节造方面予以针对性优化；与近期证监会颁发的《合于高质料创设北京营业所的意睹》做好贯串，准许私募股权基金增持已持有的北交所股票；其它，为契合贸易推行，优化私募股权基金立案后的扩募请求以及明了附转股权的债权投资法则，赞成行业和实体经济生长。

　　中基协指出，《指引》颁发后，协会将服从合联请求打点基金立案、立案新闻变卦和算帐，存量基金如不涉及变卦则不受影响。协会同步修正了私募基金立案原料清单，配套立案指引同时颁发。立案指引及原料清单颁发后，《立案须知》、《立案合重视心》及《立案原料清单（2020年3月颁发）》同时废止。

　　《指引》指出，私募股权基金投资未上市企业股权的，不得变相从事信贷营业、筹划性民间假贷运动，不得投向从事保理、融资租赁、典当等与私募基金相冲突营业的企业股权，不得投向邦度禁止或者节造投资以及不相符邦度资产计谋、处境偏护计谋、土地处理计谋的企业股权。

　　投资首发企业股票、存托凭证(以下统称“股票”)的，该当通过政策配售、基石投资(港股等境外墟市)等体例，不得参加网下申购和网上申购。

　　投资上市公司股票的，该当通过定向增发、大宗营业和答应让渡等体例，不得参加公然辟行或者公然营业，但所投资公司上市后基金所持股份的未让渡及其配售局部和所投资公司正在北京证券营业所上市后基金增持局部除外。

　　投资上市公司可转换债券和可调换债券的，该当通过非公然辟行或者非公然营业的体例。

　　投资公然召募基本办法证券投资基金份额的，该当通过政策配售、网下认购和非公然营业等体例，不得参加面向民众投资者的发售和竞价营业。投资资产赞成证券的，限于不动产持有型资产赞成证券。投资区域性股权墟市可转债的，投资金额该当不堪过基金实缴金额的20%。

　　《指引》指出，煽惑创业投资基金投资早期企业、中小企业和高新手艺企业。同时，煽惑私募股权基金举行组合投资，投资于简单标的的私募股权基金，其召募推介原料、基金合同该当明了商定私募股权基金仅投资于简单标的，并披露简单标的的全部新闻。

　　墟市人士外现，本轮改进通畅了私募股权基金通过二级墟市投资北交所的旅途，希望引来更众私募股权基金参加；培养出一批笃志于北交所、新三板墟市的优质私募机构，将为北交所、新三板带来更众“泉源活水”。

　　“本次改进前，不少北交所上市公司的PE股东只可减持，不行增持，酿成了北交地方一二级估值倒挂时缺乏很好的估值安祥器。”申万宏源专精特新首席分解师刘靖外现，准许私募股权基金通过二级墟市参加北交所投资，将有利于一二级墟市估值倒挂的公司修复估值。

　　(原题目：北交所迎利好！中基协发文：明了二级墟市投资体例，私募股权基金或将加码北交所墟市)

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