白糖期货地方政府专项债发行缓慢供应端，上周环球铁矿发运总量变动不大，澳洲发运有所提拔，但非主流及巴西发运小降。然而，同期邦内进口矿到港有明白填充，但因疏港上升，周一铁矿口岸库存略有回落。邦内矿方面，受假期片面矿企检修影响，不日邦内铁精粉产量略降。

　　需求端，上周钢联数据显示高炉开工率及铁水产量络续回升，日均铁水增1.95万吨至230.67万吨。同时，钢厂结余率络续刷新，环比增2.16%至52.81%。只管钢厂库存也有所上升，但因日耗络续填充，钢厂进口矿库销比调动不大。琢磨到5月钢厂仍有复产空间，对原料可以保护肯定的刚需补库韧性。然而，昨日铁矿口岸现货成交及远期美元货成交均有所回落，目前PB粉落地亏折络续小幅收窄，但海外需求出现仍相对强于邦内。

　　归纳而言，近期铁矿商场供需双增，但受近两日现货成交回落影响，短期矿价走势有小幅调理。琢磨到宏观预期向好，中恒久矿价走势照旧颤动偏强运转。

　　本周铁水日均产量络续填充，处于中位偏低程度，钢厂结余率正在50.65%，钢厂利润一连修复，双焦需求预期向好。煤矿事件不休，焦煤因检验影响有停减产环境，产量处于较低位，焦煤下逛补库，库存向下逛滚动，焦炭产量回升，价值上涨，下逛没有明白补库，全体库存降低。

　　钢材需求端，房地产一连弱势，造造业保留强势，变量正在于基筑，一季度基筑项目从新审合，地方政府专项债发行迟钝，基筑需求普通，玄色需求偏弱，后市基筑项目审合事务根基杀青，预期专项债将加快发行，钢材终端需求渐渐填充。焦炭开启第五轮提涨，现正在利润已修复，后市或将一连复产，下逛焦炭库存特别低，有补库需求，预期双焦仍是偏强，后市贯注钢材淡季和出口可以下滑的影响。

　　供应端，昨日两机构数据均显示钢材产量有所填充，富宝电炉钢厂增产7.6%，全体钢材供应延续增势。进口方面，昨日邦内钢坯价值略有降低，海外主内陆区钢坯价值照旧持平，目前邦表里钢坯价差调动不大，邦内钢坯出口仍有肯定空间。

　　需求端，周一钢银都邑钢材库存延续拉长，但螺纹库存略有降低。昨日找钢各式类钢材库存均有上升，但钢谷筑材库存降低，热卷库存填充。然而，两机构数据均显示钢材外需有所回落。另据百年开发调研，本周全邦水泥出库量430.3万吨，环比降低4.5%；混凝土发运量163.6万方，环比降低1.47%，二者环比络续回落。只管筑材下逛需求出现尚未有明白刷新，但受益于ZZJ聚会带来的地产利好计谋及二季度基筑资金向好，叠加摆设更新及都邑更新举措，钢材商场需求预期照旧乐观。海外钢价方面，昨日东南亚热卷价值小幅上一，中东热卷价值有所下跌，其他海外主内陆区钢价持稳，目前邦表里板卷价差略有收窄，邦内钢材出口空间趋减。

　　归纳而言，近期钢材供应有所回升，库存出现瓦解，板材库存众有拉长，叠加近两日钢材成交走弱，短期钢价走势小幅回落。但琢磨到宏观预期照旧向好叠加计谋开导钢厂自律控产，估计中恒久钢价走势可以延续颤动偏强运转。