第二季度实际个人消费支出环比增长2.3%Friday, September 6, 2024最初，周三晚间发表的美邦7月标普造造业PMI初值不足预期且跌回隆替线，证伪前期买卖造造业回暖预期下的补库逻辑，有色金属集体回吐自4月份从此代价涨幅，亦打压同具工业属性的白银代价。

　　其次，周三包含英伟达正在内的“七姐妹”科技股暴跌，推高VIX指数，并加剧衰弱担心以及大类资产惶恐性扔售压力，白银追随英伟达股价同步下挫，厉重因市集担心科技股即将发表的二季度财报不足预期，进而影响AI投资可延续性。

　　第三，哈里斯正在民调中短促领先，再填美邦总统大选不确定性，亦加剧白银震荡率。

　　第四，从宏观角度看，市集曾经全部订价美联储9月降息预期，正在短期缺乏更众激进降息预期的利众支柱下，白银追随黄金涌现众头赢利了却而回调。

　　第五，从白银自身供需层面看，邦内光伏用银需求正在银价上涨及行业利润下滑下补库仍较仔细，叠加6月邦内进口窗口翻开也动员6月银锭进口抵达110吨，相较之下5月时仅为17.6吨，导致了6月从此上期所及金交所合计白银库存延续累库，亦对银价酿成压力。

　　白银的下跌并不是大宗商品市集个例，与其代价息息闭联的黄金和铜价，同期皆涌现显着回落，异常是铜价下挫幅度伟大，正在周三发表的欧美造造业PMI不足预期下，前期买卖需求回暖进入补库周期的判定持续证伪，激励前期涨幅回吐，银价下跌。

　　黄金7月16日的打破亦证明为假打破行情，加剧黄金众头短期赢利了却，白银阶段性落空宏观面代价支柱。从时间层面看，伦敦银代价正在跌破28.6枢纽维持，邦内白银期货正在跌破7500枢纽维持后，激励空头增仓而众头加快离场形势，并进一步加剧银价下挫。

　　短期白银弱势或仍需年光或空间消化，但中恒久角度看，银价重心希望进一步上抬，因美联储降息周期将抬升白银投资需求，美元进货力低落将推高白银估值，以及环球繁复众变的地缘政局下的避险买需支柱。

　　正在市集预期美联储将于9月启动降息周期下，接下来，投资者需要点闭怀下周四美联储利率决议对付降息态度的后相，8月底鲍威尔正在杰克逊霍尔环球央行年会讲线月发表的两期非农就业通知与CPI通知。

　　其它，投资者也需亲近闭怀美邦总统大选进步。闭联资产方面，则闭怀伦敦金能否止跌于60日均线，南华有色金属能否止跌于200日均线相近。

　　近期科技公司财报不足预期，美股回调动员市集动荡，环球权利和商品代价下行，金银同步走低，众头赢利了却。美邦二季度GDP拉长2.8%，令衰弱担心缓解。而正在这之前，跟着6月就业数据持续放缓、通胀低于预期，市集抢跑降息买卖，上周邦际金价一度创下新高，但涨势未能延续。

　　目今数据巩固由经济慢慢放缓-开启戒备式降息的策略旅途的等候，涌现7月首先降息的音响，市集测验计价年内涌现一口气降息也许。但是7月梗概率按兵不动，9月政打算向会受到下个月初的就业数据影响，短期对降息预期也许过于激进。同时念要进一步计价降息旅途或同时面对衰弱的担心，打压有工业需求的白银。

　　数据显示，美邦第二季度本质GDP年化季环比初值为2.8%，高于市集预期的2%，前值为1.4%。美联储闭怀的通胀目标中央PCE物价指数正在第二季度上升2.9%，较前值3.7%有所放缓，但仍高于预期的2.7%。其余，第二季度本质局部消费付出环比拉长2.3%，预期为2%;上周初请赋闲金人数低落1万至23.5万人，略低于预期。6月耐用品订单环比不测大幅低落6.6%，预期为拉长0.3%。

　　昨天发表的美邦经济数据均好于预期，显示美邦经济软着陆的概率添补。市集持续订价美联储将正在9月开启降息的买卖。闭怀今晚将发表的重磅的美邦6月PCE数据。因近期金银跌幅已大，也许涌现数据落地之后金银代价止跌反弹的走势。

　　美邦二季度GDP超预期，环比拉长2.8%，中央PCE物价指数环比降至2.9%，仍高于预期:但美邦6月耐用品订单不测大幅下滑，举座订单环比低落6.6%，远低于预期0.3%。近期数据已支柱美联储9月降息，但降息买卖此前已根本订价，因此市集反而没那么乐观，当然这也许也与邻近7月议息集会相闭，闭怀集会前后市集心境是否涌现变更。

　　美邦大选的不测激烈性扰动市集标经济走向的预判，宏观境况的变更使得市集危机憎恶心境添补，美股呈现不佳，并拖累金银代价走势。

　　其余，此前也众次提到，黄金第三次创出汗青新高后涌现迅速调动，这不得不令市集闭怀到上方的压力，纠合目今宏观境况的繁复性，以是要闭怀本轮金价再次弱势运转的也许性，创议短期不爽朗下仍以短线操作或观看为主。

　　美邦第二季度经济拉长速率赶上预期，解释正在高利率的压力下，需求仍坚持宁静。开头数据显示，美邦第二季度邦内临盆总值（GDP）同比拉长2.8%，赶上市集预期的2.0%，前一季度为1.4%。美邦经济的厉重拉长引擎——消费者付出拉长2.3%，也高于预期。

　　备受美联储闭怀的通胀目标——中央PCE物价指数正在第二季度上升2.9%，较第一季度的3.7%有所放缓，但仍高于预期的2.7%。经济数据的反弹使市集一度狂热的降息预期有所消退，近期美股大跌，黄金也落空了避险性能，银价更是向下破位，看来无论是美股照旧贵金属实行的基于降息预期的买卖已趋于下场。

　　美邦第二季度本质GDP年化季环比初值2.8%，高于预期的2%和前值的1.4%。美邦第二季度中央PCE物价指数增2.9%，高于预期的2.7%，前值为3.7%。

　　美邦第二季度本质局部消费付出环比拉长2.3%，预期为2%。邦内央行降息、日元走强、美元呈现偏弱，黎民币汇率调升。近期数据显示美邦经济保卫韧性，任事业PMI呈现强势，贵金属代价短线承压。

　　海外市集预期美联储或于9月启动降息，下周美联储7月议息集会增量音讯或供给闭于降息节拍的线索，回调至均线维持相近或带来构造机遇。