基本维持顺价交售，锌期货中邦棉花进口:2024年9月进口11.73万吨,同比(23.56万吨)降11.83万吨,环比(14.97万吨)降3.24万吨;2024年1-9月累计进口226万吨,同比增107%,同比增116.7万吨。按照USDA最新美棉出口发卖陈说,截止10月10日当周,美棉签约进度为49%,较五年均值掉队11个百分点,2024/25美陆地棉周度签约3.62万吨,此中中邦签约量0.21万吨;暂时累计装运量为27.64万吨,目前美棉装运进度为11%,较五年均值掉队4个百分点。按照中邦棉花新闻网,截至10月19日,新疆区域皮棉累计加工量为90.38万吨,较前一天比拟弥补7.07万吨。

　　邦际方面,目前美棉新年度成长处境优越率有所降低,受极度天色影响美棉新年度产量不确定性弥补;需求端来看环球消费处境未浮现分明改变美邦本年度签约进度固然有所改进但全部签约处境仍处于积年同期低位。

　　邦内方面,暂时商场闭心度紧要正在新棉方面,邦庆之后郑棉价钱有所下跌后开秤价钱也有必然的回落。新年度产量较上一年度比拟略有弥补,目前开秤价钱约正在6.1-6.3元左近,对应盘面价钱正在14200-14800元/吨左近,暂时籽棉交售进度约正在1/3,估计后续跟着交售进度的弥补盘面或将有必然的套保压力,于是估计盘面短期向上驱动相对有限,但暂时下逛展现暂未浮现分明改变以及库存处境处于较低的地方,而且切磋到暂时宏观货泉战略偏宽松,于是估计棉花短期价钱走势振动为主向下空间相对有限。邦内主产区采收进入岑岭期,籽棉收购和加工速于昨年,新棉开头荟萃豪爽上市。加工企业及商业商的收购心情趋于稳定,大部门棉农尽速落袋为放心情较强,根本保持顺价交售,疆内籽棉收购价钱相对安静。守旧银十旺季不足预期,纺企开机略有下调,大部门企业仍以加工前期订单为主,新接订单有转弱迹象,加之大都企业原料库存较富余,补库踊跃性不高,根本保持逢低随用随买为主。海外商场上,美邦出口发卖数据复原增进提振需求前景,美元走弱亦供应支持,但新棉得益络续鼓动或许带来供应压力,近期南卡罗来纳州和佐治亚州均碰着洪水袭击,闭心洪灾处境生长及对新作收获带来的影响。

　　总体上看,固然郑棉上方压力还是较大,但因为估值处于较低地方,再加上套期保值的本钱题目导致下方空间有限,后期跟着宏观好转和美元走弱的动员下棉花期货有振动反弹或许。