预计各个品种隐波将维持高弹性Thursday, November 28, 20241.商务部信息讲话人就欧盟发表对华电动汽车反补贴考察终裁结果答记者问：中方对裁决结果不认同、不承担，已就此活着贸构造争端处理机造下提出诉讼，中方将接连选用全体须要办法顽强保卫中邦企业的合法权力；同时，欧方呈现将接连与中方就价钱应许举办磋商，目前，两边本事团队正正在举办新一阶段磋商，

　　2.自今日起，继续20个交往日逐日股票收盘总市值均低于5亿元的A股主板公司将被强造退市。此前，该项市值退市目标为3亿元。

　　3.央行通告称，为保卫月末银行体例活动性合理富足，10月30日以固定利率、数目招标办法展开了4310亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。数据显示，当日7927亿元逆回购到期，据此估计打算，单日净回笼3617亿元。

　　4.美邦9月JOLTs身分空白744.3万人，降至2021岁首往后的最低秤谌，预期800万人，前值从804万人批改为786.1万人。

　　5.美邦10月谘商会消费者信仰指数108.7，预期99.5，前值从98.7批改为99.2；消费者现况指数138，前值124.3；消费者预期指数89.1，前值81.7。

　　股指期货：周三墟市宽幅振撼，至收盘，上证50指数跌1.24%，沪深300指数跌0.9%，中证500指数涨0.44%，中证1000指数涨0.59%，沪深两市成交额达1.89万亿元。

　　早盘墟市横盘振撼，但气魄分歧明明，大盘股疲弱、科技重组股接连强势，午后墟市一度跳水，尾盘再度反弹，收盘涨跌互现。两市个股跌众涨少，下跌个股超2900只，墟市成交略有萎缩。科技重组股接连强势；AI手机、MR、折叠屏等消费电子财产链团体发生；光学光电子、MicroLED、光模块观念走强；邦产操作体系、华为昇腾、华为海思等邦产代替观念午后拉升；房地产财产链全天强势；低空经济、智普AI、电子烟、深圳邦改等观念都有所出现。跌幅方面，银行、保障板块再度弱势；减肥药、更始药、CRO等医药观念团体走低；半导体、白酒、高股息及部门新能源赛道观念出现弱势。

　　周三墟市分歧进一步明明，权重股的回落拖累股指出现，重组题材依然生动。两市虽有2900家个股下跌，但涨停个股近200家，证据墟市信仰仍正在，资金聚合度进一步提拔。科创板因龙头公司权重过高不妨被调度而拖累，银行、保障等权重股走弱，这些都使上证指数、沪深300、科创等指数收绿。而科技行业权重较大的中证500、中证1000指数则受益于科技重组预期、华为观念收红。短期墟市云云的体例仍将络续，因而股指将保留振撼，恭候音尘面进一步开阔。

　　金融期权：今日A股墟市出现分歧，中小市值类气魄出现稍好。墟市交投热心坚持高位，墟市成交额近2万亿元。

　　期权方面，标的广大回调，各个期权种类成交量较昨天转化不大。隐波方面，全面种类隐波中枢较昨天转化不大。近期标的日间实践摇动和日内振幅偏高，估计各个种类隐波将坚持高弹性。

　　假使当下大批期权隐波秤谌处于汗青高点，但卖权战术入场仍需把稳。标的日内/日间摇动较大，对冲难度较高，且A股墟市心情处于高位(高成交高换手)，隐波弹性估计较高，给卖方战术兑现收益带来难度。满堂来看，目下墟市境遇下，摇动率套利战术仍然较量有上风。卖权战术预期四序度会有出现机缘。近期标的振幅不小，导致11月此后的几个月份的合约行权价宽度获得明显改良(行权价加挂)，卖方投资者能够接连通过构造性头寸轻仓构造。

　　邦债期货：周三邦债期货收盘小涨，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约根本持平，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.04%。现券方面，银行间邦债现券有所分歧，长债出现稍强。按中债估值估计打算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分裂约为0.3419%、1.7944%、1.8308%、1.5596%

　　今日央行单日净回笼3617亿元短期活动性，墟市资金面小幅转松。短端方面，银存间紧要刻日质押回购加权均匀利率大批回落，隔夜、7天期资金价钱分裂下行至1.4%、1.7%左近。“长钱”方面，邦有和紧要股份造银行一年期同行存单利率正在1.94%左近，较上日下行约0.5bp。

　　今日墟市音尘面相对淡稳，盘面股债跷跷板效应仍正在，期债各合约满堂小幅收涨。但从盘中走势来看，债市心情还是虚弱。短期内，邦内增量财务的周围和发力目标，海外美邦大选结果仍是墟市博弈点，联系音尘精确前，债市走势或仍难有精确趋向。

　　期债操作上，人大常委会邻近，本周结果两个交往日，单边倡议渐渐回归中性；持有现券的投资者可商讨使用邦债期货适度卖出套保对冲后续不确定性。套利方面，资金面转松，计谋面不决，倡议投资者可商讨阶段性出席做陡弧线(空配TL合约)交往，但需郑重TL合约基差相对偏高带来的晦气影响。