新单最好在后期反弹之后再抛空12/6/2024ine原油期货据Mysteel农产物调研显示，截至2024年11月29日，北方四港玉米库存共计446.2万吨，周环比增长40.4万吨，同比增长286万吨，处于2018年往后同期高位。当周北方四港下海量共计90.5万吨，周环比省略7.90万吨。据Mysteel调研显示，截至2024年11月29日，广东港内贸玉米库存共计89.9万吨，较上周增长24.60万吨；外贸库存3.9万吨，较上周省略0.90万吨；进口高粱57.9万吨，较上周省略3.70万吨；进口大麦81万吨，较上周增长7.50万吨。

　　从周度数据来看，北方四港玉米库存从9月末的116万吨火速增长。当北方四港玉米库存处于低位时，北方口岸能够承接每周120万～160万吨的玉米集港量。但当玉米库存处于相对高位时，口岸库容相对告急，仍然无法承接众量玉米到港。除了北方四港玉米火速增长，南方口岸饲用谷物库存同样火速累积。

　　从物料角度来看，广东谷物库存火速增长，重要正在于邦产玉米库存增长昭彰。基于现正在南北玉米库存高企，短期玉米代价上涨驱动较弱，须要时候消化逐一面玉米库存。12月5日北港收购价15水分2000元/吨。东北口岸库存较高，代价接续回落到新低，黑龙江玉米代价牢固1900元/吨相近，吉林玉米也偏弱。华北玉米上量增众，玉米现货偏弱，小麦代价牢固，东北玉米与华北玉米价差仍较小。

　　本周玉米期货代价下跌的重要出处有两点：一是南北口岸库存玉米仍然抵达史乘同期高位，短期已无法承接玉米集港量；二是玉米期货代价相较现货代价升水较大，且处于史乘同期高位。

　　比来一段时候，玉米期货代价跌幅大于现货代价跌幅。以北方口岸与2501合约的基差为例，玉米基差从此前的-115元/吨上涨至现正在的-67元/吨。跟着玉米基差逐步回归，玉米期货跌幅相对有限。玉米期货代价大幅升水发作的结果便是仓单火速增长，且处于相对高位。遵照大连商品交往所揭橥的数据，截至12月3日，玉米仓单数目为7.82万张，相较10月的仓单数目增长不少。其它，从同比数据来看，现正在玉米仓单数目处于2017年往后同期高位，仅次于2022年同期。基于现正在玉米基差和仓单数据，咱们以为近月玉米期货代价依旧面对仓单压造。因为口岸库存高企，短期玉米代价处于颤动偏弱走势。

　　收储方面，据不十足统计，自11月22日往后中储粮赓续公布玉米增储库点。截至11月底，中储粮共计公布玉米增储库点约42家，这正在必然水平上有利于牢固玉米市集。倘使后期玉米市集代价进一步走弱，中储粮接续增储的驱动和愿望或增长，现正在外地的邦有大型粮食仓储企业都正在众量收购玉米，跟着收购量的增进，收储需求将对玉米代价下跌起到缓解用意。

　　操作上，咱们过去一段时候平素正在政策日报倡导扔空玉米期货，目前政策是空单接续持有并设好止盈，新单最幸而后期反弹之后再扔空，过分杀跌需当心。