美银期货虽技术上尚不到确认突破四月至今强势整理状态的时候上周邦际现货金价以2496.82美元开盘，最高上试2586.09美元，最低下探2485.40美元，报收2577.39美元，上涨80.36美元，涨幅3.22%，周K线长阳上行再创汗青新高。

　　上周美元指数以101.19点开盘，最高上试101.84点，最低下探100.87点，报收101.09点，下跌80点，跌幅0.08%，周K线呈振动回落小阴线。

　　上周wellxin贵金指数以5134.08点开盘，最高上试5563.14点，最低下探5105.89点，报收5530.29点，上涨395.59点，涨幅7.70%，周K线月中旬此后最大单周涨幅。

　　美股道琼斯指数上涨2.6%，纳斯达克指数上涨5.95%，模范普尔上涨4.02%。

　　上周金价、贵金属如咱们近期阐发—金融根本面利好正在加强，必将厚积薄发—加快上涨，对应美元指数动摇幅度不大。这种情形下，缺乏对墟市深度认知的投资者很容易持续猜顶做空掉进罗网。

　　周K线样子，金价长阳再创汗青新高。此前边缘日K线为长阳巩固势收拾三颗星，乃模范“上涨三颗星”K线组合。而比来边缘，咱们皆倡导空仓新客·户正在1490美元相近及下方持续做众，老客·户锁定众头持仓放大赚钱即可。

　　Wellxin贵金指数周K线长阳上行，周收盘创两年众新高，虽时间上尚不到确认打破四月至今强势收拾状况的功夫，但就K线样子与上周运转动量侦查，恐怕性较大。

　　上周美元指数并未大幅回落，然金银、贵金属、商品墟市可谓“全线忻悦”，似提前预祝本周美联储将推开美元降息之窗。然若本周美联储不降息，或降息幅度为25点，墟市评论会不会解读出“灰心”心思呢？笔者无间相持以为，连接美邦经济金融运转近况研讨，即使本月美联储降息，最明智的做法是降息25点去感知墟市反映与反应。若降息50点，反而会放大墟市相合美邦经济恐怕正陷入衰弱的恐慌。毫无疑难，现在美元指数运转“重心”已创2022年9月睹顶114.78点之后的新低。

　　为何近月邦际金价虽迭更始高，但似强还弱，又似弱亦强？金价总正在创汗青新高后即迎来不确定性调动，涨势缺乏连贯性。这让纯时间派，让对黄金墟市根本面，墟市资金流向缺乏洞悉的一面、机构操作起来很难，很恐怕掉进盲目做空的罗网。合于这一点，咱们不只从黄金场外珠宝商业墟市获取不少雷同新闻，盲目套保的矿山，基于谋划性套保做空或渔利性做空的其它金商也不少。别的，咱们通过跟踪上海黄金交往所现货金价与上海期金、外面邦际现货金价之间的价差改观，也能感触到近月邦内黄金现货墟市连接加强的卖压。如咱们赓续跟踪的黄金价差新闻图示：

　　如小图2所示，2023年9月中旬，上海现货AUTD金价相较于邦际外面邦民币金价的价差，溢价一度亲密30元/克，以至相较于上海期金价值也有肯定溢价幅度，彰显邦内前瞻性现货需求强劲。

　　以来至今，上海现货金价相较于外面邦民币金价的溢价幅度渐渐缩小，本年6月起首加快回落，由溢价升水渐渐进入贴水状况，彰显邦内黄金墟市卖压加强历程。上周五北京工夫11点，上海AUTD金价相较于外面邦民币金价贴水3.44元/克，也低于上海期金1.14元/克。

　　目前，上海现货金价与期金价差合连属于寻常状况。但上海现货金价、期金价皆相对付外面邦民币现货金价显露较大水准贴水，这是邦内金市卖压较强的再现。邦内黄金墟市卖压强，对邦际黄金墟市的影响不大，因邦内两大交往所的黄金交往体量占比环球墟市不大：

　　来自寰宇黄金协会的数据显示，以2024年第2季度数据为例，环球黄金墟市活动性总体量指数为220.12点，中邦黄金墟市的活动性总体量指数为35.96点，占比环球16.3%。上海黄金交往所体量指数为8.95点，占比环球仅4.066%。故邦内黄金交往趋向新闻不够以反映邦际黄金墟市交往趋向新闻。

　　为何四至八月邦际黄金墟市似强还弱？笔者近期已众次从宏观时间层面阐发夸大过，邦际金价面对的宏观时间共振阻力极强。宏观时间层面，近月金价实质上都正在消化2450至2500美元相近的宏观时间共振强反压：

　　图中N5、P4、H2、L2、M2这五指感化力近月共振于“一掌”，金价面对的宏观“五指山”时间压力何其深重！故太众不懂黄金根本面，金市资金流向的纯时间派连接逢高做空。

　　简单时间阐发，无论宏观仍然中观时间，逢高做空仿佛都是精确选取。本年4、5、6月金价月K线长长上影。七月虽似打破，但未睹强势惯性。八月金价K线又带着长长的振动尾翼，都似意味着金价上行“亚历山大”！故纯基于时间阐发而逢高做空没有显着差池。

　　然笔者通过黄金根本面趋向量化阐发，如小图4所示，以为现在根本面仍然利好黄金，虽然时间压力大，但不行战术做空。合于近月金市道临“五指山”宏观时间共振压力后台下的“经济根本面”量化详明阐发，请回忆9月2日绽放式月度讲述“美邦经济杂音难改金融泡沫逆境 黄金墟市看似面对美元前景磨练”，本篇不再详解。正在当期内部讲述中，咱们进一步填充了黄金墟市合系于“金融根本面”的量化阐发，以为后期金价肯定向上打破，且打破工夫已迫正在眉睫，如当期内部讲述用图所示：

　　就金价相对付金融境况的阶段机合偏离气量化侦查，如小图4新闻，连接现在根本面的“市况”，偏离量化目标从H3线线，无论金价调动幅度深浅，根本意味着金价调动到位，即将起航了，2019至2020年A、B、C场所皆云云。故近阶段咱们连接倡导空仓新客.户正在2490美元相近及下方逢低做众即可，金价即将复兴航。

　　合于金价中历久对象，如小图3侦查，虽然现在邦际外面现货金价仍然低于实质金价恰好100美元整。金价中历久紧要顶部信号之一，应当是外面金价高于实质金价，比方2020年8月顶部，2022年3月顶部，皆云云。就此侦查思量，现在趋向性做空黄金的危险无疑仍然很大！

　　合于黄金后市肯定向上打破，除了通过经济根本面、金融根本面量化阐发以外，笔者还正在8月31日内部讲述中，通过黄金墟市的资金流向与漫衍特性，揭示了对冲基金何如于本年5、6月正在金价汗青高位，于邦际黄金墟市“诱空”。是的，你没看错，基金正在5、6月于金价汗青高位区间“诱空”，如图所示：

　　图中A场所前几周，无论邦内仍然邦际黄金墟市，都曾再现出较强的场外现货扔压，对应金价高位大幅振动、滞涨。但对冲基金却正在这光阴“急速”做众，如小图4场所新闻图示，对冲基金场内做众能量井喷。小图3对应的基金场内与场外众头总能量保卫稳步放大，并无井喷信号，但基金场内众头能量井喷。故许众机构、一面以为金价汗青高位了，且正在宏观时间“五指山”共振强压下，看得睹的睹顶信号了解，许众机构、一面逢高做空，并笃定后期金价将下跌。但咱们却通过经济根本面、金融根本面、基金金市资金流向量化阐发笃定后期金价会进一步上涨，倡导老客.户锁定众头持仓，新客.户持续逢低做众！

　　即使纯时间层面，当众头主力连接加力、再加力、再加力打破“屋顶钢板”阻力后，稍有物理常识也当懂得“动量惯性”。金市板层阻力断裂之后的短期运转惯性，应当很强！越发这种宏观共振钢板阻力被“凿穿”之后，众方钻头的惯性力道、矛头都恐怕对后续空头组成极大挟制。意义很轻易啊，刚正大在时间上攻下了壮健的空头主力屏蔽，众头势盛，后续空头补洞穴的气力应该更不正在话下，故持续逢高做空，恐怕仍然面对危险！

　　相较于黄金牛市趋向凌厉，墟市动摇姊妹同脉的白银墟市趋向无疑让人纠结得众。虽上周银价凌厉巨幅上涨9.96%，但却面对宏观时间要害阻力，“宏观牛熊”转换的临界阻力。下面这幅银价月K线日讲述“短期金市或偏振动 中期应趋强”，通过阐发银价“中期牛熊”转换之际，银价将中期转牛，并干证金价将结尾调动，应逢低战术做众金、银的时间阐发图外：

　　以来金银价值即迎来加快上涨行情，黄金牛市更畅通。白银墟市虽无雷同黄金墟市的宏观“五指山”共振时间强压，但近月际遇宏观牛熊临界场所的阻力亦极端显着：

　　2011年邦际现货银价睹顶49.77美元后至2020年十年大熊市，银价下跌至11.62美元。

　　本年四月至今，银价都承压于此前十年宏观熊市波段（49.77至11.62美元）阻速线美元上方的共振强压，且进一步叠加了2022年中期顶部（29.86美元、30.05美元）的样子压力。

　　本年四月至今，银价虽众次打破上述宏观共振阻力，然皆无功而返。阻速线外面以为，一朝银价确认了对前宏观熊市波段阻速线线的有用打破，也即确认此前十年白银大熊市的真正结尾。这种打破，有恐怕与打破近月金价“五指山”宏观时间共振强阻雷同，若确认打破，就恐怕显露赓续性加快，不行盲目做空。

　　目前侦查，虽然上周银价涨势凌厉，劲扬9.96%，但尚未对图示阻速线线、二分位变成有用打破。正在此提示，即使打破了，投资者应当理会其打破的“时间本质”。若能进一步获取对冲基金正在白银墟市中资金流向特性的印证，以及黄金墟市信号的相合干证，那么新闻会越发牢靠。迎接牵手威尔鑫，历久庄重遨逛于金银投资的海洋！