24小时白银走势图而200万桶/日的正式减产、166万桶/日的额外减产春节长假时刻，受美联储议息集会、特朗普征收闭税、OPEC+集会、地缘景象等要素影响，邦际原油价钱重复颠簸，最终小幅收跌，此中WTI原油价钱下跌1.9%，布伦特原油价钱下跌1.2%。

　　2月1日，美邦总统特朗普签定行政令，对进口自中邦、加拿大和墨西哥的商品折柳加征10%、25%和25%的闭税。此中对加拿大能源产物的闭税加征幅度为10%。此外，2月2日，特朗普默示设计很疾对欧盟产物征收闭税。各邦均疾速后相将接纳联系方法举办反制。2月3日，美邦与墨西哥、加拿大杀青条约暂缓一个月推行闭税加征计谋。2月4日，中邦推出对美邦的反制方法，自2月10日起，对原产于美邦的个别进口商品加征闭税，此中对煤炭、液化自然气加征15%的闭税；对原油、农业死板、大排量汽车、皮卡加征10%的闭税。

　　动作环球最大的商品消费邦，特朗普以加征闭税动作威迫伎俩来获取自己甜头，如中止犯科移民、鼓舞缔制业回流、加大本邦能源等产物出口等。美邦加征闭税后势必激励环球交易战，推高各邦消费本钱，下降临蓐效力，遏抑环球消费增速。全邦银行正在1月中旬揭晓申诉默示，若美邦推行10%的周密闭税，而且交易伙伴接纳报仇性闭税方法，2025年环球经济增速或者会于是从2.7%低落至2.4%。

　　因为加拿大和墨西哥是美邦原油进口重要原因地，于是征收闭税将直接对原油墟市出现影响。2024年，美邦原油进口量为650万桶/日，此中进口自加拿大400万桶/日，进口自墨西哥45万桶/日。因为进口自加拿大的原油占全体进口量正在60%以上，且此中大个别经管道进入美邦中西部炼油厂，而该区域炼油厂短期可能替换的中质及重质原料不众，这将减少其炼油本钱，于是特朗普此前设计对加拿大能源产物的闭税加征幅度仅为10%，不足加拿大其他商品加征的25%。墨西哥出口的原油重要流向美邦墨西哥湾炼厂。中美两邦原油交易量较小，影响不大。跟着特朗普暂缓对加拿大和墨西哥加征闭税，原油价钱冲高回落。

　　2月4日，特朗普签定了一项旨正在阻挠伊朗得回核兵器并束缚原油出口的总统备忘录，并默示伊朗间隔具有核兵器已出格亲近，美邦有权阻挠伊朗向其他邦度出售原油，同时特朗普也默示，甘愿与伊朗总统举办会说。墟市担心伊朗原油出口进一步受限，以至或者降至零。伊朗原油出口量正在特朗普第一任期因制裁加大降至50万桶/日，目前仍有150万桶/日阁下，于是，若特朗普此次加大制裁，伊朗原油出口估计低落100万桶/日。

　　1月，“影子油轮”受制裁，伊朗原油浮仓减少，个别墟市仍旧开头抢购不受制裁影响的原油种类。可是OPEC+残剩产能充满（正在400万桶/日以上），同时此前特朗普公然号召OPEC+及其重要成员邦沙特下降油价，OPEC+个别成员邦（如伊拉克、俄罗斯、哈萨克斯坦等邦）减产推行率不佳，尚有将来减少产能的计划，其又面对非OPEC+（如美邦、加拿大、挪威等）抢占墟市份额，OPEC+或者借此机遇依据原先设计正在4月渐渐减少减产。此前OPEC+仍旧众次推迟渐渐减少减产。

　　2月3日，OPEC+揭晓声明，重申遵从此前的原油产量条约，以确保原油墟市的安闲。即八邦220万桶/日的志愿减产自2025年4月渐渐复产，渐渐复产周期为18个月，阿联酋渐渐增产30万桶/日也正在2025年4月至2026年9月。而200万桶/日的正式减产、166万桶/日的格外减产，延迟至2026年12月底。下一次OPEC+共同部长级监视委员汇合会将正在4月5日进行。此外，OPEC+用KPLER、Oilx和Esai庖代挪威能源商讨公司Rystad能源和美邦能源音讯署（EIA），动作次要数据原因。

　　1月29日，美联储将联邦基金利率方向区间庇护正在4.25%~4.5%，适应墟市预期。这是美联储自2024年9月开启降息周期以还初度暂停降息。美联储以为美邦经济全体强劲，消费者开销具有韧性，劳动力墟市端庄。美元走强短暂施压原油价钱。可是欧洲、加拿大等邦度央行正在1月降息25个基点，原油墟市需闭心降息后带来的对原油需求的实践提振力度。

　　正在最新的1月供需申诉中，三大机构对2025年的原油需求增速调动不大。OPEC将2024年环球原油需求增速预期下调11万桶/日至150万桶/日，将2025年环球原油需求增速预期庇护正在145万桶/日，估计2026年环球原油需求增速预期143万桶/日。IEA将2024年环球原油需求增速预期上调10万桶/日至94万桶/日，将2025年环球原油需求增速预期下调5万桶/日至105万桶/日。EIA将2025年环球原油需求增速预期上调3万桶/日至132万桶/日。

　　特朗普上台后，发外邦度能源急迫状况，休止对电动车的扶助，扶助燃油车，加征闭税仍不确定，对俄罗斯的制裁或有所革新，还默示设计大范围干涉全邦原油墟市，并号召OPEC“下降原油本钱”，叠加气温有所回升，寒潮对原油的利众效应渐渐削弱，美邦原油库存低位减少，原油价钱高位回落。但美邦对加拿大及墨西哥原油加征闭税仅延缓一个月，对伊朗原油出口更是发挥硬化。近期美邦原油产量高位赓续回落，因为美邦页岩油企业受利润影响以及新增项目年光较长，估计近期美邦原油产量很难实行高增速。

　　ICE布伦特原油图利净众持仓近期仍正在赓续减少，升至2022年以还的高位。估计近期原油下跌空间有限。警告后续OPEC+的渐渐增产以及伊朗、俄罗斯实践受制裁的影响。