中国消费者更偏好SUVmt4软件下载安装智通财经APP获悉，交银邦际宣布探索讲述称，下调小鹏汽车-W(09868)评级至“沽出”，G6出售恐怕不足预期，扩张了回旋出售延长疲软和毛利率压力的离间。同时以为目前的估值较高(目下股价对应2.8倍2023年市销率)，高于行业均匀，难以接续。基于2023E2倍市销率，倾向价上调至39.3港元。与商场概念分歧，该行以为G6稳态月销量乐观预期能到达5-6千辆水准，商场对G6预期过高。该行上调2023年销量预测10.8%至10.7万辆，反应G6正在4季度功绩。另下调2023年毛利率至6.3%，以反应更踊跃的产物订价;2023年亏折预测扩展至103亿。

　　该行迩来正在上海实地调研小鹏门店以及最新车型G6的订单景况。总体而言1)该门店布告价值后70个订单唯有2个退订，2)目前转化率约60%，3)目前热卖车型的售价25.49万元群众币的755超长续航Max，4)交付周期目前是10-12周，但有恐怕再缩短。

　　从调研及与到店客户相易的景况明白来看，该行以为G6订价计谋和产物力是获胜的。然而G6能到达公司以及商场预期的1万月均销量吗?该行以为G6正在销量和产量爬坡，即3季度未和4季度初有恐怕亲切这个水准，但稳态月销量恐怕只正在5-6千辆水准，闭键因为商场比赛激烈及特斯拉潜正在削价的影响。

　　小鹏最获胜车型是2021年宣布的P7，因为没有竞品以及特斯拉还没有下手削价，P7安宁的月销量大约是6-7千辆。目前20-30万元群众币区间的比赛形式异常激烈，一线/ModelY/理思L7入选择，一线以下都邑比亚迪宋PLUSDM-i/长安深蓝S7也会纳入拔取。别的，该行估计G6会对P7的销量带来负面影响，中邦消费者更偏好SUV。

　　ModelY是G6最直接的竞品，目前订价也较G6高(26.39-36.39万元)，该行偏向于以为，年内特斯拉订单景况承压叠加产能爬坡，或会促使特斯拉正在3季度再度削价以提振需求，这也将给小鹏G6的出售带来更大离间。依据TroyTeslike数据，截至6月20日特斯拉环球统共正在手订单5.94万辆，创近一年半来新低，闭键订单交付齐集正在美邦。中邦区域正在手订单1.31万辆。