中国股票网站还是从历史行情的统计数据来看正在众次的强力策略赈济下,11月的A股行情毕竟收出小阳线%,仍正在肯定水平上缓解了本年以还毗连暴跌的惶恐空气,再加上上周五发出的社保基金透露要增仓的新闻更让人们对12月的行情寄予了较高的期望;但无论是从目前内忧外祸的商场根本面来看,照样从汗青行情的统计数据来看,12月行情都是充满了艰险的征途。

　　金百灵投资的秦洪昨晚正在回收记者采访时，认识指出股市岁末有三大“寒流”。起初，限售股解禁压力增大。本年以还，商场中险些变成一个通例，即每当A股商场呈现井喷行情之际，巨细非等限售股的大宗来往也会随之井喷。上周一和周二，深圳商场中唯有得润电子、粤电力B两家大宗来往音讯，但到了上周四，一天就有华天科技、辰州矿业、青岛软控、三木集团四家个股呈现大宗来往音讯。这阐发，即使大盘正在短线呈现大涨走势，也会由于解禁后股份扔压加强而呈现上涨乏力的态势。12月份限售股解禁市值较近几个月大幅扩展，业内人士一般费心这会强迫A股商场的弹升空间。

　　其次，投资者对年报功绩的费心。固然本周尚未进入到年报功绩预告周期，但真相进入12月份后，意味着上市公司本年功绩根本敲定，主流资金滥觞商讨2008年报功绩。化工、房地产、钢铁、煤炭等合联行业上市公司面对着存货价值大幅低重所带来的减值盘算预期，这将强迫机构资金结构岁晚行情的热心。

　　第三，增发等新增股票资产对商场资金的分流。招商地产等个股正在近期拉开了A股商场复原再融资的序幕，这对待本已有限的场内存量资金来说，无疑会起到分流的效用。更况且，商场预期IPO也将从新复原，起码正在12月份对IPO从新开闸有着较强的预期。而一朝IPO开闸，对资金的需求也阻挡马虎，商场或将从新寻找新的估值均衡点。

　　TOPVIEW数据显示，降息前一天，筑仓最众的也是基金。基金于上周三净买入逾5亿元；上周四的来往所公然来往音讯也显示，冀东水泥、一汽夏利等股票都呈现了众个机构买入的身影。基金做众好像正正在举行时。

　　那么，“年尾行情”是否会正在大幅降息和4万亿利好的刺激下，携着基金做高净值的愿望而产生呢？

　　从极少基金的公然舆论来看，降息之后，看好债市的基金司理居众，筑信、中信、富邦和东吴等基金都透露债券机缘较大。而对待股市的评论则众是：下降了上市公司的财政本钱，对其功绩有助助，房地产或提前睹底，但对银行影响“中性偏负面”，而反应正在经济中则有较长时滞。昭着，从基金的舆论中，无法读出年尾做众股市的牢靠音讯。券商切磋员的极少思虑也许能有助于对行情的判定。

　　英大证券切磋所所长李大霄透露，降息并不也许变革经济面的走向，但对待预防经济过速下滑有助助，股票是由于利率的大幅下调从而能够降低股票的估值水准，彻底地转向还为时尚早。招商证券(香港)切磋员谢亚轩透露，本次降息对中邦经济有刺激效用，但短时期内难以增加外需低重和前期从紧宏观策略对经济酿成的负面影响，难以急速变革经济增速下滑的趋向。股市的反转需具备宏观经济情势根本光明、钱银策略连接宽松和投资者信念复原寻常等根本要素，目前看还不完满。

　　有目共睹，每年的12月,都是让人对来年行情满怀向往,但又往往绝顶扫兴的一个月。本年,正在股指从1月份的5000众点,跌到现正在的不到2000点之后,空前未有的大熊市困扰着环球资金商场的投资者。而刚才终了的11月行情,全部是正在4万亿元刺激经济这一强盛利好策略的维持下,才走出了一波小幅的反弹行情。

　　原来,记忆过去15年的15个12月行情,投资者不难发掘,12月行情给投资者的扫兴远远越过指望。1993年到2007年的15年中,除了1997年、2000年、2003年、2005年、2006年和2007年的6个12月大盘月K线月行情均以下跌实现。鄙人跌的9年中,1993年12月跌幅高达15%,1995年12月跌幅13%,而其他7年内,无论熊市照样牛市,12月行情往往都有不小的跌幅。

　　专家以为,从以往15年来的12月行情来看,因为商场机构众人会正在12月呈现资金回笼压力,于是除非是大牛市,不然很难走出上涨行情。而本年的12月,自己就处正在大熊市当中,同时受制于巨细非解禁、经济境况恶化等内忧外祸的夹击,于是估计下月一共行情将阻挡乐观,月线收出阴线的概率将较量大。

　　遵循对两市一起上市公司三季度报外的统计，社保基金重仓持有的上市公司占到145家，而社保基金二季度重仓持有的个股唯有108家。三季度社保基金持股数目到达101.26亿股，比二季度的91.07亿股扩展了10%的仓位。

　　这一次增仓真是社保基金再度“奇妙”吗？“目前商场还处鄙人跌趋向之中，遵循以往社保基金增仓的性子来看，众人是正在商场趋向走平以至上升初期才大力进场，目前社保增仓10%，能够也只是铺垫，对待以中短线为主的广阔股民而言，正在目前的景况下，贸然随从社保是有肯定危险的。”邦元证券高级切磋员齐朝阳说。

　　“但动用社保资金救市的能够性较量小。”因为社保基金的迥殊性，邦度即使蓄志托市，也不会让社保基金像汇金公司那样进场力挺指数。齐朝阳透露，社保基金的运作向来较量独立，并且合键的进场格式是通过正在基金公司开立专户来买股票，很难变成短促有力的托市行动。“社保的此次增仓，很能够是正在‘9·19’前后的行动。”齐朝阳认识以为，正在“9·19”前后，拘束层救市的立场一经明了，固然不肯定最终变成底部，但遵循经历看，像“9·19”如此力度超强的策略底往往不会隔断商场底太远，社保能够是计谋性增仓，因为商场筑底的时期能够很长，还要看社保的下一步行动。

　　从社保基金三季度增仓的景况来看，社保基金增持个股合键聚合正在食物、公用事迹以及机场和高速公道板块。个中食物饮料增持的个股较量众，差别为三全食物、青岛啤酒以及承德露露。机场高速公道社保基金增持也长短常众，有深圳机场、山东高速、白云机场、粤高速等，这些上市公司有众只社保基金组合增持。电力行业社保基金增持的种类合键是桂冠电力以及申能股份。

　　从社保基金增持的战术看，防御性战术仍然是社保基金的主旋律，正在宏观经济下滑趋向下，社保基金为保障资金平和有两种格式，一是下降仓位，二是进驻防御性行业个股，有色金属、交通运输、板滞筑筑、医药生物等平和边际较高的行业成为其弱市中的“避风港”，社保基金对损失的电力股更是情有独钟。

　　数据评释，三季度15个社保组合新增73只股票，32家上市公司被增持，26家上市公司被减持。社保增持的上市公司的数目有所扩展，并且从增持股票的力度来看，社保基金增持股数和增持比例都越过减持范围。

　　社保基金三季报中6.68%的市值缩水幅度，远远低于上证指数约16%的季跌幅以及深证综指22.57%的季跌幅，显示出社保基金较为彰着的加仓行动。把时期窗拉长看，社保基金2000年缔造至2008年10月，宇宙社会保险基金年均投资收益率为8.92%，越过同期年均通货膨胀率6.54个百分点。固然社保基金每每先知先知入场抄底，但也有伸手被套之时，深陷名人置业等战斗的战败也让其元气受损。(管小峰 徐筑华 尹武)