又是一年 315还记得买股票差点中的「招儿」吗？规避消费机合和危险成为 3.15 这天备受体贴的话题，关于二级商场投资者来说，怎样不 踩坑 则是伴跟着所有投资生活。正在商场行情极具不确定性确当下，36 氪二级商场资深作家回头过去，整饬出了一份 危险指南 ，体贴 3.15 之余，无妨也体贴一下股市那些年的 机合 。

　　2011 年年报中，双汇繁荣正在《董事会申报》中开首第一句即是：2011 年，是公司繁荣史乘上铭肌镂骨、最着难忘的一年。

　　那年 3 · 15 曝光被曝光后， 瘦肉精 曾让双汇繁荣蒸发数百亿市值。

　　3 · 15 节目外露，为了压迫动物脂肪天生、激动瘦肉发展，不良养猪场正在喂养中增添犯禁药品 瘦肉精 ，而人正在吃了如许的猪肉后，轻者恶心吐逆、重者则或许导致猝死。即使长远食用，还会导致染色体畸变的或许，诱发恶性肿瘤。

　　双汇行动家当链中要害的上市公司，其所扬言的 18 道查验合 并没有起到感化，反而任由河南省孟州、沁阳、温县等地的 瘦肉精 猪肉流入济源双汇食物有限公司。

　　丑闻曝光当天，双汇繁荣股价以跌停报收，买入的 56 只基金浮亏亲密 20 亿元。

　　第二日起，双汇繁荣申请停牌一个月，但 4 月 19 日复牌后，双汇再次成果两个跌停，并于几个买卖日内，股价暴跌近 36%，数百亿市值霎时蒸发。

　　而正在消费者端，遭曝光后，双汇彰彰被判了极刑。曝光后仅半个月内，双汇出售额便耗费 15 亿元。

　　从财政发挥来看，2011 年，双汇繁荣归纳毛利率额为 7.3%，创 15 年史乘新低。双汇的外明是，瘦肉精事务导致产物销量下滑，双汇只好推迟产物提价，同时原质料价值上涨，毛利率受到了挤压。

　　2020 年，因贴牌营业毛利率高达 90%，万物皆可 南极人 的南极电商受到二级商场的剧烈追捧，但正在消费者商场，因为其贴牌产物屡次爆发质料题目，南极电商数次成为央视 315 晚会的热门 候选人 。

　　毕竟，正在 2021 年的湖北 315，南极电商的数款贴牌产物被曝出存正在繁众质料题目，渐渐清楚过来的投资者最先对南极电商营业形式的可继续性提出质疑。

　　而就正在 2021 岁首，一份券商领悟师合于南极电商涉嫌财政制假的 PPT 已正在搜集上惹起轩然大波，这位券商领悟师指出，南极电商合键通过资金体外轮回的式样完成收入制假。纯粹来说，公司以子虚采购的式样向供应商输送资金，供应商再伪装成公司客户，应用收到的资金向公司下达子虚的订单，从而虚增收入。

　　因为虚增的收入老是高于虚增的本钱，体外轮回的资金亏损以填补收入与本钱的差额，是以公司账面会崭露巨额的应收账款，而南极电商的财政情状则与这品种型的制假高度雷同。纵然公司立地采用告示澄清、股票回购等式样试图挽回这场危境，但都无济于事。

　　2021 年，南极电商净利润估计同比下跌 53%-63%。同时，公司的内审肩负人、董秘接踵夺职，署名管帐师也爆发更正。目前，南极电商股价已深度回调近一年，从高位下跌近 80%，包围正在其头顶的制假疑云，惟恐更难散失了。

　　从积年 3 · 15 各地揭橥的模范案例中，从不乏阿胶产物的身影，个中包含 子虚宣称 、 假装厂牌 、 产物制假 等诸众题目。正在所有阿胶赛道，东阿阿胶无疑是最受体贴的阿谁。就正在不久前，东阿阿胶又一次成为风暴中央。

　　3 月 2 日，华润医药官网一则音尘引爆搜集。东阿阿胶原党委书记、总裁秦玉峰涉嫌要紧违纪违法，目前正领受华润医药控股有限公司纪委和山东省聊都邑监察委员会规律审查和监察探问。同时，东阿阿胶原党委委员、高级副总裁吴怀峰同样涉嫌违纪违法被探问。

　　此音尘一出，东阿阿胶股价加快下跌。截至 3 月 15 日发稿前，东阿阿胶股价又跌 1.8% 至 33.37 元每股。与 2017 年 68.04 元每股的史乘高点比，东阿阿胶的股价已折腰。而正在秦玉峰退息后不到一年的年光里，东阿阿胶包含财政总监、副总裁正在内的 8 位高层连接去职。

　　现实上，秦玉峰曾是东阿阿胶的精神人物。自其接任后，公司净利润高速延长，但撑持延长的中枢却是不绝上涨的产物价值。

　　2019 年 4 月，浙商证券指出，东阿阿胶的阿胶块自 2005 年起仍旧累计提价 18 次，价值延长 20 倍。关于此，秦玉峰永远夸大产物的涨价是基于 代价回归 ，但隐患也因于此。

　　正在东阿阿胶揭橥 2019 年财报后，其股价暴跌。该年度，东阿阿胶归母净利润为﹣4.44 亿元，同比上年暴降 121.29%；库存方面，更是高达 2711 吨，同比上年暴增 234.15%。十几年累积的泡沫，一朝落空。同年 7 月，东阿阿胶预告年中事迹大降近八成，短短 10 天，其市值蒸发近 40 亿，让不少投资者大跌眼镜。

　　为了挽救不绝亏折的事迹，本正在华润医药身负要职的韩跃伟最先 救火 ，东阿阿胶再不提涨价的计划，最先举办数字化转型并扩充产物线，生机奉承年青消费群体。但从目前的情状看，秦玉峰的探问还未画上句号。向日的白马股，能否度过难合、重拾商场与消费者决心，有待年光的考量。

　　A 股史上因题材炒作而被邦民网点评为缺乏社会义务的模范案例中，重庆啤酒必需 榜上著名 。

　　20 世纪末，正在青岛、华润、燕京为抢地皮大打价值战之际，偏安西南的重庆啤酒却剑走偏锋参与了当时大热的疫苗研发雄师。

　　1999 年 8 月 25 日，重啤通过配股召募资金 1.11 亿元，个中 8710 万元用于重庆佳辰生物工程公司增资，就此开启了发现第二延长弧线 年起，重啤一改低调式样，连发 18 份合于疫苗推敲发达告示。正在兴业证券等著名券商摇旗呐喊下，重啤每一次与疫苗合联的告示总能惹起股价区别水平的上涨。

　　截至 2011 年 12 月 7 日，重啤市值为 392.30 亿元，市盈率高达 107 倍。比拟之下，当时的青岛啤酒市值只是 243.57 亿元，市盈率为 27.97 倍。

　　然而，一纸告示公告了这场 疫苗神话 的终结。重啤披露乙肝疫苗二期临床试验结果：所有无效。紧接着，该股迎来 9 个持续跌停，股价从每股 80 众元跌至每股 20 众元。

　　2011 年 12 月 15 日，第六次跌停时，正在重啤股吧，一位上海股民《一边吃，一边哭！！！》的帖子激励一众共鸣—— 本日回抵家，煮了点面吃，一边吃面一边哭，泪水滴落正在碗里，没有开灯 。

　　这场 邯郸一梦 是骗局依然赌局，至今没有定论。邦民网的评论是 重庆啤酒并非职业，而是拿疫苗科技观念说事。

　　戏剧性的是，就正在全面人都认为重庆啤酒必定要被钉正在 A 股的羞辱柱上时，该公司又依附老本行转危为安。

　　2013 年，嘉士伯携高端啤酒品牌入主后，重啤摇身一造成为了行业高毛利的代外。截至 2022 年 3 月 14 日，其市值已超 560 亿。

　　固然重庆啤酒没能告成 社死 ，但也为 韭菜们 上了灵活一课， 合灯吃面 已成为这段不胜回头的过往最出圈的 遗产 。

　　05 上海电气，百亿骗局的 首雷2021 年 5 月 30 日上海电气首曝百亿耗费危险，牵涉出了一个资金界限累计越过 900 亿元的营业骗局， 隋田力专网通讯事务 成了当时搅动 A 股商场最大的 黑天鹅 。

　　5 月 30 日晚间，上海电气突发告示，自曝公司控股子公司 上海电气通信 应收账款广博过期，存正在大额应收账款无法收回的危险。彼时，该子公司应收账款余额为 86.72 亿元，上海电气向其供应的股东借债合计为 77.66 亿元，均存正在巨大耗费危险。

　　其后， 隋田力专网通讯事务 浮出水面，隋田力一手操控的资金骗局，应用企业上、下逛结算的账期差，将 13 家上市公司牵涉进骗局，致其耗费金额越过 200 亿元。

　　正在隋田力的骗局中，上海电气等上市公司的下旅客户与其签署出售合同后，仅需预付 10% 货款，交付后再分期付出残剩货款；而上市公司从隋田力指定的供应商处采购原质料，却需 100% 预付货款。短期内，上市公司或不过以大幅擢升事迹，但一朝下旅客户欠款或上逛供应商过期供货，上市公司的危险便将彻底展现。

　　而纵然该骗局幕后的操盘者指向隋田力，但凿凿接受耗费的却是大宗上海电气投资者。5 月 30 日晚曝出 首雷 后，越日上海电气开盘即跌停，并正在其后的两个众月里 A 股、H 股两地股价下跌越过两成，市值合计蒸发逾 240 亿元。

　　2022 年 1 月 28 日，上海电气揭橥事迹亏折预告，体现财政部分经发端测算，估计公司 2021 年归母净利润将亏折 89 亿 -103 亿元，扣非净利润将亏折 109 亿 -123 亿元。正在其提出的六项事迹预亏情由中， 隋田力专网通讯事务 排正在首位。此前上海电气估计，该事务导致的最大危险敞口达 83 亿元。