一举扭转10月初油价的颓势2023年11月15日本周布伦特原油价值自7月此后初度跌破每桶80美元大闭。11月10日，布伦特原油期货徬徨正在80美元/桶邻近，WTI原油期货正在76美元/桶邻近。

　　正在对巴以冲突将摧毁中东供应的忧郁慢慢削弱的境况下，营业商们的闭怀点改变到了而今油市的根基面上。纵然各邦政府正勤苦推动经济伸长，但企业和消费者信仰照旧低迷，油市需求前景承压。

　　修信期货能源化工高级探求员李捷对21世纪经济报道记者领悟称，前期中东地缘危害短暂隐藏了原油墟市进入四序度此后的颓势。正在供应端，途透考察显示，欧佩克10月原油产量估计环比加众18万桶/日，到达2790万桶/日，重要由尼日利亚、安哥拉、伊朗和伊拉克激动。需求端目前暂无亮点，仍延续此前的偏弱势。

　　巴以冲突产生此后，正在地缘溢价的激动下，10月下旬WTI原油期货盘中一度打破90美元，一举挽救10月初油价的颓势，随后又大幅回落。正在邦际油价大幅回落背后，此前激动油价上涨的供应告急和地缘忧郁“熄火”。

　　嘉盛集团环球探求主管Matt Weller对21世纪经济报道记者显露，固然巴以冲突导致的人性主义灾难加剧，但领悟人士越来越笃信不会延伸成更大的区域冲突，从而搅扰石油坐蓐。与此同时，俄罗斯出口的石油也许比预期的要众，此前俄罗斯担保正在本年岁晚前自发减产30万桶/日。与此同时，美邦、欧元区等地比来的局限经济数据低于预期，注明环球经济正在进入第四序度时浮现下滑。

　　环球经济吸取油价障碍的材干也有所进步。自上世纪70年代能源紧张产生此后，各首都巩固了抵御油价障碍的材干，低浸了对石油的依赖，1美元GDP所打发的石油量大幅省略了约一半。目前环球各邦的石油开头加倍众元化，而且具有可再生能源等更为寻常的资源。少少邦度设备了计谋石油贮备，做出了融合供应的调度，还设备了期货墟市，这些办法都能减轻石油缺少对价值的短期影响。

　　供应端也存正在利空，欧佩克官方数据显示，本年9月尼日利亚原油产量依然回升至139万桶/日，固然仍低于欧佩克配额中的174万桶/日，但依然较年内低点累计增产胜过20万桶/日，伊朗等邦也正在渐渐进步供应。正在李捷看来，斟酌到近期油价大幅回落，且一季度根基为原油需求淡季，正在欧佩克11月末的部长级集会上，沙特也许不得纷歧直耽误特地减产至来岁二季度。

　　美邦创记载的石油产量也打压了油价。10月美邦原油产量创下1320万桶/日的汗青新高，出口量也到达2015年消弭出口禁令此后的最高秤谌。跟着欧佩克+仍正在举办减产，而美邦石油产量一直伸长，美邦原油正在环球石油墟市中正阐明着越来越主要的效率。欧佩克的石油软气力，更加是关于石油的订价材干正正在削弱。

　　李捷领悟称，从目前的供需均衡外来看，若沙特来岁告终100万桶/日的特地减产，将导致来岁一季度鲜明累库。正在欧佩克没有实际性的后相赞成耽误减产前，供应端难有进一步支柱。

　　全邦银行《10月大宗商品墟市瞻望》陈诉显示，跟着环球经济放缓打压需求，估计本年第四序度均匀油价为每桶90美元，来岁将降至每桶81美元。BOK Financial营业部分高级副总裁Dennis Kissler指出，墟市而今宛如更为闭怀需求摧毁，而不是中东告急步地。

　　可是，欧佩克秘书长海萨姆·阿尔盖斯仍显露，纵然环球经济面对逆风，但欧佩克+仍对石油需求的伸长前景持踊跃立场。“纵然面对离间，但经济照旧再现优良。咱们对需求持乐观立场，咱们的需求照旧相当强劲。”

　　金联创原油高级领悟师奚佳蕊对21世纪经济报道记者领悟称，关于主题产油邦来说，油价的神速下滑是激动其从新减产行为的重要激动力，产油邦全力于支撑一个平静且价值相对偏高的原油墟市处境。但仅仅是“重申减产”关于油市的激动效率已相等有限。9月初，沙特和俄罗斯特地发外将特地减产延期至本年岁晚，原油墟市神速发酵，WTI原油和布伦特原油先后打破90美元/桶，能够说是摆脱了根基面盲目冲高。

　　正在Weller看来，第三季度看涨的供需靠山依然反转，原油价值本周此后浮现大幅下跌。石油墟市的供需趋向依然鲜明转换，除非咱们看到供应间断或环球经济伸长加快的潜正在迹象，不然原油价值也许一直承压。

　　必要注视的是，对冲基金正在巴以冲突产生后设备的一系列众头头寸也正在慢慢退出。Weller显露，遵循美邦商品期货营业委员会（CFTC）的数据，截至10月31日当周，对冲基金正在布伦特原油和WTI原油这两大墟市基准上扔售了相当于逾7000万桶的原油。

　　上周末，沙特和俄罗斯这两个重要产油邦诀别发外，确认会耽误之前依然奉行的特地石油减产门径，连续到本年岁晚。沙特能源部显露，将一直自发特地减产100万桶/日，沙特12月份的原油产量约为900万桶/日。俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克也显露，俄罗斯将依照此前发外的那样，一直自发特地缩减30万桶/日的原油和石油产物出供词应，直至本年12月底。

　　一方面，9月份原油墟市依然全体消化了沙特与俄罗斯耽误减产限期的动静，所以奚佳蕊以为，除非产油邦再度加码减产领域，不然仅仅只是支撑前期的减产战略已成了“强弩之末”。近期，来自欧美的经济数据再现不佳，使得环球经济前景承压，陪伴而来的是对原油需求的忧郁。叠加而今正值原油消费淡季，正在欠缺了需求的支柱下，邦际油价已没有上涨的空间。连结当下原油墟市的根基面境况，正在清扫了不行抗力等身分后，原油价值最终或将正在70-80美元/桶的区间内运转。

　　可是，油价大跌并不也许，欧佩克+不会“坐视不管”，仍将是支柱油价的主要气力。欧佩克+将于11月26日正在维也纳实行下一次部长级集会，是否会将特地石油减产门径延续到2024年成为重心。

　　瞻望他日，李捷以为，总体来看，油市正在地缘危害弱化后敏捷跳水，重要因由正在于根基面偏弱，但四序度墟市仍大要率延续去库存，油价暂无趋向性下行的危害，后期闭怀欧佩克对2024年产量战略的后相。