但考虑到回报与风险收益比率可能较A股低12/23/2023中国石油股票对中邦股市维持慎重乐观，以为经济形势刷新希望鞭策企业节余回升，且因A股估值处于汗青低位，支撑对A股的“高配”态度

　　钻探部估计2024年MSCI中邦指数和沪深300指数因素股将判袂杀青10%和11%的节余拉长，与本年浮现亲近（墟市预测增速判袂为8%和10%）。盘绕这两个墟市的常观念读是趋向节余增速可以达不到乐观的墟市预测，进而令公道估值承压，然则刘劲津以为，正在邦内计谋境况刷新之际，估值普通承压且计谋主动呼应的近况意味着2024年回报散布希望向右偏移。

　　房地产墟市闭于节余的拖累应会削弱：估计2024年全邦房地产发卖降幅好于本年，然则疫情后需求回暖的实践环境意味着2024年节余拉长10%所面对的阻力要远广大于2023年。

　　因为中邦A股墟市闭于地缘政事和滚动性成分的敏锐性较低，股票危机溢价较高，并且与邦内计谋利好及邦度拉长倾向的成家度更佳，高盛团队以为中邦A股墟市的政策投资来由相当充斥。

　　团队亦以为大家墟市消费股、一面出口企业以及几个题材（人工智能、新基修、 “小伟人”、邦内公司统辖领军者）可以会跟着中邦经济再平均而浮现优越。

　　来日12个月，高盛钻探部支撑正在区域内对中邦A股的高配发起，但琢磨到回报与危机收益比率可以较A股低，团队将离岸中邦股市的摆设发起调动为持有，以响应出更具不同化和针对性的投资政策。

　　从行业来看，高盛股票政策团队估计互联网、消费板块节余拉长预期向好。刘劲津估计TMT企业节余将正在2023年回升35%的根本上拉长13%，得益于进一步的本钱优化及变现才干擢升。消费品范围，分外是大家消费品及分泌率较低的子范围具备优异的根本面。过去两年科技硬件行业节余一度缩水近40%，目前正在环球库存回补以及特有产物周期的支持下，希望正在2024年挽回下行趋向。

　　就投资大旨而言，高盛钻探部指出行业整合、通胀景象(PPIvsCPI)、海外墟市需求（即企业“走出去”政策）、房地产墟市溢出效应、消费降级以及私营范围本钱周期都必要正在2024年亲昵闭怀，从而最好地评估分歧预测假设所面对的危机。