地缘政治事件与美国大选年加持下-mt4交易平台下载上一业务日，邦债期货收盘众半上涨，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.06%。

　　公然商场方面，央行布告称，为保护月末滚动性安定，1月25日以利率招标格式发展了4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日1000亿元逆回购到期，因而单日净投放3660亿元。

　　邦度金融拘押总局吐露，近期将召开闭连职业布置会，条件银行尽速步履起来，正在都市黎民政府牵头调解下，与住筑部分一道因城施策用好计谋用具箱，愈加精准救援房地产项目合理融资需求。房地产工业链条长、涉及面广，对邦民经济具有紧张影响，与宏大黎民全体存正在也息息闭连，金融业当仁不让，必需肆意救援。

　　欧洲央行将首要再融资利率、存款机造利率、边际贷款利率阔别支撑正在4.5%、4%及4.75%稳固，吻合商场预期。欧洲央行行长拉加德吐露，与会各方类似以为，议论降息为时过早。2023年第四时度经济大概裹足不前，2023年12月通胀反弹弱于预期，估计通胀将正在2024年进一步缓解。

　　美邦2023年第四时度实质GDP年化季率初值3.30%，预期2.0%，2023年第三季度终值升4.9%；实质个体消费付出季率初值2.8%，预期2.5%，2023年第三季度终值3.1%。

　　上一业务日，股指期货全线股指期货（IF）主力合约涨2.62%，上证50股指期货（IH）主力合约涨2.82%，中证500股指期货（IC）主力合约涨4.19%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨5.11%。

　　受降准利好刺激，大盘延续放量反弹走势，沪指大涨超3%收复2900点整数闭口。板块方面，中字头股票全线产生，个股掀起涨停潮。上海当地股接连大涨，大金融板块赓续走强，房地产板块全线反弹。总体来看，个股呈普涨态势，超4800股处于上涨形态，两市近百股涨停，成交赓续放量，成交额达8915亿元。

　　而今首要股票指数估值程度已跌至低位，一经根基订价了经济下行压力，进一步下跌的压力不大。同时，宏观计谋依旧踊跃，宏观经济一经具备企稳的本原，活动血本商场的计谋境遇依旧至极友爱。但商场信念依旧偏弱，北上资金有所企稳。归纳根基面、计谋面和资金面，向上空间大于向下危急，提倡连结耐心，恭候商场企稳后右侧做众。前期买入的看涨期权能够赓续持有。

　　上一个业务日，沪金主力合约收盘477，涨幅-0.38%，沪银主力合约收盘价5885，涨幅0.65%。美邦1月Markit造造业PMI初值为50.3，创2022年10月份以后新高，高于预期值和前值47.9；Markit任事业PMI初值为52.9，创七个月新高，高于预期值51和前值51.4。

　　美邦造造业、任事业PMI双双超预期，进一步佐证美邦经济强劲，驱动美元指数和美债利率进一步上涨，再次打压商场降息预期，金价承压回落。黄金短期内估计仍以动摇为主，外盘白银仍正在22美元的要害点位有较强支持。仍需重心眷注周四的GDP数据和周五的通胀数据。小幅回调不改贵金属中长久向好趋向，地缘政事事项与美邦大选年加持下，黄金更具筑设价钱。

　　上一业务日，螺纹钢、热轧卷板期货冲高回落。现货价钱方面，唐山普碳方坯最新报价3650元/吨，上海螺纹钢现货价钱正在3910-3930元/吨，上海热卷报价4070-4090元/吨。宏观层面的利众再度成为鼓吹钢价上涨的首要身分。从工业层面来看，而今短流程的螺纹钢出产处于盈亏边际而长流程出产处于微利形态，本钱是螺纹钢价钱的支持身分，本钱支持逻辑依旧创设。现货商场的供需逻辑居于次腹地位，由于螺纹钢现货商场实质处于供需两淡的式样。而今螺纹钢现货商场处于淡季，全邦造造钢材成交量慢慢萎缩；因为剩余状态仍不志向，螺纹钢周产量也处于较低程度。热卷根基面大逻辑与螺纹钢没有分明差别，估计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势连结类似。从手艺面来看，螺纹钢期货主力合约正在动摇区间下沿左近再次获取支持而反弹。战略上，咱们提倡投资者轻仓到场。

　　上一业务日，铁矿石期货主力合约延续反弹。PB粉口岸现货报价正在1035元/吨，超特粉现货价钱926元/吨。前期，高炉检修量接连添补，铁水日产量最低曾降至220万吨以下，而铁矿石指数最高上涨至140美元以上，估值程度分明偏高。恰是正在这一后台下，铁矿石期货正在1月份以后涌现了一波跌幅高出10%的回调行情。但是，因为高炉复产预期和春节假期补库身分，铁矿石期货价钱获取支持,而宏观层面的利众或将成为鼓吹矿价上涨的首要身分。从手艺领悟角度来看，铁矿石期货主力合约已验证止跌反弹信号。战略上，咱们提倡投资者轻仓到场。

　　上一业务日，焦煤焦炭期货动摇收拾。从工业层面来看，突发音信对焦煤价钱走势的影响权重较高。不成预知的煤矿事项激发的停产程序或者安检预期常成为刺激焦煤价钱大幅上涨的身分，而煤矿复产或安检了局的音信又往往激发焦煤价钱迅速回落，投资者到场操纵行情的难度较大。焦炭价钱的首要驱动力来自于本钱推升或本钱坍塌，焦炭自己的供需式样居于次要职位。而今，焦炭供应端相对牢固而需求端环比上升，焦炭商场供需式样边际转强。从手艺面来看，焦煤焦炭期货主力合约准期止跌反弹。战略上，提倡投资者轻仓到场。

　　上一业务日邦内原油主力合约收盘价报572.4元/桶，涨幅0.49%。因为绝顶苛寒骚扰了美邦的石油出产，以及美邦对胡塞反舰导弹的新一轮滞碍加剧了中东仓皇局面，原油价钱小幅上涨。商场以为产生更平常冲突和供应中缀的危急不太大概或有限。与此同时，邦际能源署吐露，估计本年环球石油需求增速将大幅放缓，邦际能源署预测2024年环球需求仅为产油邦结构OPEC预测的一半。局部咨议机构吐露，除非流量涌现巨大中缀，不然2024年商场供应看起来相当充满。宏观方面，欧美经济数据一再，商场看待欧美降息预期慢慢更正，正在宏观层面临原油造成压力。原油正在众空身分交错后台短期以区间动摇为主，长久或仍有下跌空间。

　　上一业务日甲醇主力合约收盘报价2440元/吨，涨幅0.07%。原料方面，环球煤炭供应安定，邦内进口量添补，邦内需求的增量缺乏以支持煤价正在高位程度运转，电厂库存满堂压力较小，终端而今众以长协增补为主，按需补库，对商场煤需求较平凡，短期煤炭商场或将支撑动摇偏弱运转。供应方面，邦内甲醇检修和重启安装都有，开工根基牢固。口岸方面，本周甲醇口岸库存84.5万吨，较上一期数据添补1万吨，有所累库。海外方面，外盘开工率随中东泊车消沉到低位，伊朗ZagrosPC、Majan安装泊车检修中，Kaveh低负荷运转。需求方面，口岸MTO检修拖累甲醇需求，兴兴MTO1月7日进入检修，盛虹斯尔邦MTO商场预期降负。综上，近期动力煤走弱对甲醇本钱端变成拖累。甲醇自己根基面来看，邦内供应牢固，伊朗限气开工消沉影响2月到港量，但1月到港量仍较众，加之局部外采MTO泊车，口岸有累库预期。估计后市正在供需偏弱的后台下动摇偏弱为主。

　　上一业务日LLDPE主力合约收盘8239元/吨，跌幅0.58%。 进入1月下半月，中邦聚乙烯出产企业泊车安装仍旧偏众。固然连云港石化、中化泉州等安装本周接踵重启重启，但中韩石化、独山子石化、兰州石化、扬子石化局部安装正在本周泊车检修。从而导致近期邦内安装检修影响量仍旧较高。反观需求端，下逛工场开头持续补货，叠加前沿库的库存程度较低等身分的影响，聚乙烯现货商场价钱有所走高。但后期，跟着春节邻近，1月下旬局部中小工场就开头进入放假阶段，而出产界限较大的成品工场则会正在2月初进入放假阶段。异日半个月，聚乙烯原料的需求将会表示削弱的态势。总体来看，到春节前，邦内聚乙烯的供应量将会接连添补的态势，而需求端将会表示削弱趋向，供需抵触将会变得愈加越过。估计跟着后期需求的削弱，商场价钱依然生存下跌的空间。LLDPE主力合约逢高做空为主。

　　上一业务日PP主力合约收盘正在7456元/吨，跌幅0.04%。供应面，近期茂名三线、中韩石化一、二线）二期企业安装泊车检修，下周仍有局部韶华泊车中，浙江石化三线预备检修，年闭出产企业牢固出产为主，估计下周检修亏损量有所连结。需求面，月底下逛工场慢慢停工，工人返乡，需求转弱，但下周大意率开启节前备货，出口端显示较好，加之而今聚丙烯现货价钱低位，估计成交好转，但力度凡是。目前本钱端原料价钱弱势，打压聚丙烯价钱。PP主力合约动摇偏弱为主。

　　上一业务日，合成橡胶主力收涨0.99%，山东主流价钱上调100元/吨，基差持稳。本周上逛库存累库，商业商去化，盘面先跌后涨，中期来看跟着供应规复，需求支持有限以及本钱端承压下，仍将承压，反弹赓续滚动掷空。根基面完全来看，原料端，丁二烯价钱跟着原油走强顺势走高；供应端，上周周高顺开工环比走高，同比仍处偏低程度，后市仍有提拔空间；需求端，下逛轮胎厂全钢开工回升，半钢持稳，组织上半钢仍强于全钢，满堂库存压力较客岁减小；库存端，厂家库存高位环比走高，同比处于偏高程度，商业商库存同比处于最低程度。

　　上一业务日，天胶主力合约收涨1.40%，上海现货价钱上调100元/吨，基差持稳。本周盘面探底回升，延续前期思途，逢低分批构造中期众单为主，逻辑为本年邦表里产区供应扰动或仍将接连，需求端海外苏醒预期以及邦内需求仍存韧性，纵使中本性景下盘面不具备接连下跌的动能。根基面完全来看，供应端方面，海外供应不足往年同期，原料收购价钱接连拉涨；；需求端方面，下逛轮胎厂开工回升，组织上半钢仍强于全钢，满堂库存压力较客岁减小；音信面上，因为角逐加剧和价钱战效应，乘用车销量受到了提振，2023年整年青型车销量同比增进近11%。

　　上一业务日，PVC主力合约收涨1.30%，现货价钱持稳，基差走扩。盘后金融拘押总局吐露金融业当仁不让，必需肆意救援房地产，咱们以为地产商场本年希望企稳，但看待05合约咱们以为后市正在高库存压造下上方空间有限，向上给到的氯碱利润都是下方大概的空间，中期供需延续满堂偏弱对比昭着，单边眷注逢高掷空机遇，期权提倡6000上方逢高卖call，管造仓位。根基面完全来看，供应端，上周上逛工场开工环比略回落至80%下方，同比处于偏高程度；需求端下逛周度开工延续回落，同比处于绝对低位；中邦台湾台塑涨价20美金后货品整体售罄，邦内企业出口签单阶段性转好；原料端兰炭价钱持稳、烧碱价钱走强，电石价钱坚挺，氯碱利润小幅回升，仍处偏低程度。

　　华东电石法五型现汇库生存5690-5760元/吨区间，乙烯法价钱小幅动摇正在5820-6000元/吨区域到货。

　　上一业务日，尿素主力合约收涨3.24%，商场价钱延续下调，山东临沂商场2130（-30），盘面开头升水。近期大涨首要逻辑或是商场据说尿素出口要铺开，传客岁一经拿到出口凭条的货，3月开头有序出口，但咱们以为大概性偏低，因为邻近春耕旺季，保供稳价才是主旋律，目前日产回升至17万吨上方，库存延续累库趋向，不提倡追涨，提倡眷注逢高掷空机遇。根基面完全来看，伴跟着前期检修安装持续规复出产，正在春节前将再次来到18万吨以上的绝对高位，供应充满；需求端农需了局，满堂需求处于时节性淡季，首要凭借淡季贮藏、复合肥以及工业需求的刚需支持；出口方面，邦内出口或受限至来岁一季度后，表里盘价差倒挂，出口无利润；本钱利润方面，上逛各工艺利润回升，中性偏高。

　　截至2024年1月24日，中邦尿素企业总库存量58.40万吨，较上周添补4.20万吨，环比添补7.75%。

　　上一业务日，乙二醇2405主力合约上涨，涨幅0.3%，华东商场现货价为4688元/吨，基差率为-0.04%。

　　供应方面，乙二醇满堂开工负荷正在65.91%（环比上周提拔0.91%），此中合成气造乙二醇开工负荷正在63.26%（环比上周提拔2.45%）。陕西榆林化学180万吨安装检修了局，负荷提拔中，赢余两个系列暂定春节后再轮修；湖北三宁上周短暂降负荷运转，目前一经规复平常运转；陕煤渭化上周偶尔跳车，目前平常运转。需求方面，本周聚酯安装检修开头鳞集实施，且大厂也出台了新的检修预备，归纳负荷满堂下滑，邦内大陆区域聚酯负荷正在84.6%。库存方面，华东主港区域MEG口岸库存约93.2万吨左近，环比上期消沉4万吨，显性库存接连下滑，眷注去库接连性。1月22日-1月28日，主港预备到货总数为5.9万吨，到港量删除较众。

　　综上，近期乙二醇高位动摇，根基面来看，乙二醇口岸库存接连去化、到港删除，但本周乙二醇开工提拔，且下逛聚酯工场持续出台新的检修预备，短期众空身分交错。估计乙二醇短期支撑动摇偏强运转，提倡逢低做众为主，不追涨，眷注口岸库存和下逛聚酯安装减停动态，小心危急管造。

　　上一业务日，PTA2405合约上涨，涨幅0.33%，华东商场现货价为6030元/吨，基差率为0.27%，基差偏强，现货商场商叙凡是，1月主港正在05-20左近。

　　供应方面，PTA安装负荷消沉至80%，环比消沉4%。逸盛（宁波）220万吨安装平常运转，预备3月初泊车改造；逸盛（大连）375万吨平常运转，预备2月底检修，估计一个月；逸盛海南1.24左近提拔至9成，恒力250万吨1.24左近短停；中泰石化1.22左近重启出料，目前负荷7~8成；福筑百宏250万吨1.20泊车，目前重启中。需求端方面，聚酯安装持续泊车检修，负荷接连下调，江浙涤丝产销满堂偏弱，均匀产销估算正在5成支配，江浙终端开工率赓续加快消沉。本钱端方面，PTA加工费上升至310元/吨左近，PXN调解至366美元/吨，加工费小幅回升。

　　综上，近期聚酯春检邻近，需求端支持有限，且PTA加工费小幅回升，本钱支持削弱，但供应端小幅缩量，估计后市PTA价钱或生存小幅回调空间，PTA单边价钱仍由本钱端主导，估计短期动摇运转，提倡众单分批止盈，未入场者迟疑为主，眷注原油价钱和PX改换。

　　上一业务日，短纤2403主力合约上涨，涨幅0.13%，短纤主流区域现货价钱为7552元/吨，基差率为-0.29%。

　　供应方面，近期短纤春省略停进入凑集期，持续泊车检修，短纤负荷下滑至73%左近。需求方面，直纺涤短产销平淡，均匀30%，江浙终端开工率赓续加快下滑，江浙加弹归纳开工消沉至46%，江浙织机归纳开工消沉至34%，江浙印染归纳开工消沉至61%，江浙终端工场原料备货添补较众，目前终端原料备货春节前利用局部较为充溢，根基正在一周支配；节后利用局部备货上下分解，备货少的原料至3月中旬左近，备货众的原料至4月份。织造端根基缺乏成交订单，坯布价钱众稳运转。

　　综上，短期短纤供应删除，本钱端支持尚存，后期需求或有赓续回落预期，目前下逛终端备货增众，估计短纤价钱随原料端动摇调解为主，审慎回回落危急，提倡众单分批止盈为主，未入场者连结迟疑，眷注本钱端走势和下逛需求转折情景。

　　供应方面，受局部厂家检修扰动，本周周度产量略有消沉，总产量67.75万吨，轻碱29.4万吨，重碱38.35万吨，但与前期程度比拟已经相对高位。库存方面，总库存40.62万吨，此中重质19.37万吨，轻质21.25万吨，阔别环比消沉3.44%和10.53%。现货价钱仍旧低位逗留，华北重质商场价2300元/吨中止。产销率赓续上升，来到104.71%职位，首要受到下逛节前备货拉动。但周内局部厂家轻、重碱新单报价上调50-100元/吨，商场审慎迟疑心思追随，涨价后商场交投空气略有放缓。此外下逛需求来看，浮法玻璃和光伏玻璃众以实施已有订单为主，局部厂家封单，计划春节假期，少数厂家轻碱下逛厂家已提前放假，满堂出产节拍放缓，再加之备货节拍已切近尾声，根基面满堂偏宽松。

　　近期纯碱供应支撑正在高位，满堂供应量充满。下逛节前备货已尽尾声。估计近期以动摇收拾为主，目前盘面规复近高远低“back”组织，偏弱预期已经生存。

　　战略方面：动摇收拾为主，前期高掷得益空单赓续持有，其余入场恭候动摇高位机遇，小心止盈。

　　本周利润赓续修复，虽然环比增速删除，自然气法利润环比上涨8元/吨，煤造气法利润环比上涨14元/吨，石油焦法利润环比消沉2元/吨。以来台下，供应方面已经相对高位，开工产线万吨。库存方面，全邦浮法玻璃样本企业总库存3197.7万重箱，环比添补39.2万重箱或1.24%，同比消沉58.0%，折库存天数较上期添补0.2天至13.2天，偏史书中性职位，对价钱有必然支持。需求方面，总体来看因为假期邻近，下逛赶工、深加工将慢慢了局，除局部冬储及刚需外，需求将慢慢删除。

　　总体需求凡是。且房地产、深加工等打定春节放假事宜，库存中性职位，商场已经以稳价为主，部分成交重心或有下移。春节事后房地产需求或有回升预期，恭候商场验证，因而下方生存支持位。

　　供应方面，本周周内众半区域因负荷不满，后期检修预期等来由，出货压力不大。因而价钱方面，众地32%液碱周均价环比上涨，以山东区域为例，本周山东32%离子膜碱周度均价755元/吨，较上周均价739元/吨上涨2.17%。本周四山东32%离子膜碱主流现汇出厂价钱720-790元/吨，收盘均价755元/吨，较上周四收盘均价750元/吨上涨0.67%。下逛需求方面，氧化铝企业开工涨跌互现，需求小幅提拔；粘胶短纤受终端需求拉动生存补库需求，此外其余下逛也有必然补库需求，因而周内略有拉涨。但跟着假期邻近，下逛企业渐渐停工歇假，节前需求开释有限，采购志愿渐渐放缓，限度上行空间。

　　近两日基差接连收窄，但因为主力05及各远月已经高升水，思虑目前液碱库存压力遍及不大，下逛需求偏淡，众以稳价为主成交，估计短期内重回动摇偏弱式样，可轻仓试空。

　　上一业务日，沪铜主力合约收于69120元/吨，涨幅0.36%。宏观方面，邦内发布降准音信，商场对刺激内需计谋再度抱有守候；美邦造造业PMI强于预期和前值，证明美邦经济暂不须要兑现降息程序，商场对美联储降息节拍延后预期巩固。根基面，铜精矿加工费不竭下探，冶炼企业出产难有剩余，正在电解铜新扩筑、复产开释产量和一面企业产量消沉归纳效力下，电解铜月度产量转折不大，并伴有进口铜流入。铜杆、铜板带、铜箔和铜棒企业的新增订单均有分歧水平走弱，铜管企业的开工率稳中向好，局部企业生存节前逢低备货需求。本周一，邦内电解铜社会库存添补5400吨。商场心思回暖，低库存和矿的低加工费亦有利于铜价上修，但消费走弱预期或限造上方空间，战略方面：提倡区间操作。

　　上一业务日，沪铝主力合约收于18990元/吨，涨幅0.4%，氧化铝主力合约收于3285元/吨，涨幅0.15%。进口矿供应受到作梗，但短期内的实质影响对比有限，邦内北方铝土矿供应未睹宽松迹象，同时，供暖季光阴，氧化铝企业的开工情景生存隐忧，氧化铝供应暂难睹分明宽裕，而电解铝产量众维稳，并伴有进口铝流入。铝型材、铝板带箔、铝杆和铝合金企业的开工率均有分歧幅度走弱，涨但价钱的回落促使局部加工企业发展节前备货步履。本周，邦内电解铝社会库存消沉4000吨。氧化铝中长久供需过剩逻辑不改，但短期内供应不宽裕，价钱或支撑高位动摇。欧盟禁止俄铝进口的音信鼓吹铝价上修，同时，邦内电解铝时节性累库显示弱于预期，料最终累库幅度或偏低，但消费转弱预期或限度上方空间。

　　上一业务日，沪锌主力合约收于21440元/吨，涨幅0.45%。锌精矿供应仍偏紧，加工费易降难增，简练锌企业因本钱、环保等身分检修的减量远众于检修复产、提产带来的增量，故简练锌产量环比消沉， 同时，海外新星公司一冶炼厂检修停产音信加剧商场对供应端顾虑。锌价走低有利于加工企业的节前备货踊跃性，但开工率走弱预期不改，且逐周凸显。本周，邦内简练锌社会库存添补7700吨。短期内的供需错配促使锌社会库存暂未睹分明累增，且矿端题目正在一季度将永远生存，并有激化的大概，逢低筑仓远月众单。

　　上一业务日，沪铅主力合约收于16340元/吨，跌幅0.67%。铅精矿供应仍偏紧，原生铅企业减、停产数目较众，铅锭产量环比消沉。环保影响消退，但春节将至，局部再生铅企业有停产放假预备，产量难睹添补。局部大型蓄电池企业有节前备货需求，而价钱走强将影响采购踊跃性。本周，邦内电解铅社会库存消沉6500吨。资金对价钱的影响转弱，思虑到供需缺口将慢慢收窄，可试验逢高沽空。

　　上一个业务日沪锡价钱赓续上行，涨0.8%至222210元/吨。近期锡矿进口有所删除，缅甸报闭量赓续下行，非洲锡矿发运有所延迟，加工费进一步下行，若缅甸禁矿时长吻合预期，长久来看仍有紧缺危急，简练锡方面，邦内供应稳中有增，伦锡接连贴水，进口窗口掀开，局部货源流入境内，但印尼进口涌现时节性回落，总体来看锡锭供应估计有所增进，因节前企业有备库需求，消费有所好转，库存开头去化，缅甸若一季度仍未消灭禁矿令，矿端或涌现周期性紧缺的情景，提倡逢低构造众头

　　上一个业务日沪镍赓续上行，沪镍涨1.2%至131250元/吨，近期宏观心思好转，叠加商场一再炒作印尼镍矿配额事项，镍价中枢抬升。根基面来看，目前供需过剩式样并无改革，但是近期供应端扰动增众，令镍价动摇较大。镍出产商Wyloo Metals Pty Ltd.周一正在一份声明中吐露，将闭上其正在西澳大利亚州的Kambalda矿山，镍矿端来看，周内菲律宾矿价企稳，印尼RKAB审批受阻外地矿商挺价志愿较强，近期矿端成交量消沉，印尼镍铁厂原料库存充满，采购志愿不强，邦内口岸库存进一步去库，但是绝对量依然处于高位，邻近春节，下逛钢厂开头备库，看待镍铁价钱有必然支持，但是镍铁总体供应仍旧过剩，估计反弹空间有限。 硫酸镍产量有所删除，上周第一量子减产音信进一步激发商场看待硫酸镍供需仓皇的顾虑，硫酸镍系数有所上行，先驱体海外订单阶段性回暖，但总体供应偏宽松。终端需求方面，电镀和合金方面需求稳中有增，而不锈钢300系一月排产依然有所删除，看待镍的需求有限，总体来看镍根基面供需过剩式样未改，显性库存依然处于累库阶段，但是供应端的接连扰动或令镍价涌现阶段性反弹，提倡区间操作，高掷低吸。

　　前一个业务日碳酸锂支撑区间动摇，价钱跌0.98%至101350元/吨，锂云母上周价钱企稳，形势部矿企以及商业商因为存货本钱较高，挺价心态分明，商场畅通货源有所删除，同样盐厂提货不踊跃，现货成交沉寂，邻近节假日，碳酸锂工场开工率分明下滑，供应有所删除，与此同时动力电池需求放缓，电池电芯厂库存偏高，且下逛对目前价钱回收度较低，看待后市持失望预期，需求疲软的情景下商场畅通货源仍旧充满，碳酸锂供需过剩式样未改，初次交割已顺手杀青，后物价格回归根基面逻辑，提倡眷注逢高沽空机遇。

　　上一业务日，工业硅主力合约收盘价13435，涨幅0.49%。现货报价赓续承压下移，年闭备货根基杀青，下逛采买踊跃性稍有缺欠，目前价钱的接连下跌已跌破众半企业本钱。今日华东通氧553#价钱正在15400-15600元/吨，华东421#正在15700-15900元/吨。

　　供应端开工率支撑低位，从供需平均看目前行业仍处于去库阶段，工场端近一周成交少厂库库存满堂有小幅累库态势，目前去库凑集正在社会堆栈。需求方面，众晶硅对金属硅连结安定需求；本周邦内有机硅DMC价钱上涨，成交量上升；铝棒企业出产较为牢固。本钱重心有所上移，西南电价赓续上调，硅煤、石油焦价钱坚挺，柴炭价钱稍有回落，本钱较为牢固。供需端转折有限，估计支撑动摇运转，眷注春节前下逛备货节拍及工业硅库存消化情景。

　　美豆周四下跌1.4%，业务商吐露，鉴于巴西供应的激烈角逐，美邦大豆出口需求疲软，况且豆油和豆粕也下跌。1月18日止当周，美邦而今商场年度大豆出口发卖净增56.09万吨，商场预估为净增70-120万吨。此中，对中邦大陆出口发卖净增56.34万吨。布宜诺斯艾利斯谷物业务所周四吐露，将阿根廷2023/24年度大豆产量预估上调至5,250万吨，此前的产量预估为5,200万吨，因受帮于本年度降雨情景改正，该邦将获取丰收。目前商场预期该邦大豆将迎来大丰收。邦内方面，2023年12月份中邦大豆进口量为982.3万吨，环比增进24.0%，同比删除6.9%。2023年中邦整年大豆进口量为9941万。中邦海闭数据显示，2023年12月，中邦从巴西进口大豆497.97万吨，环比消沉5.85%，同比添补94.21%。口岸大豆库存周比小幅回升处于近6年同期中高程度，油厂豆粕库存回升处于近9年同期第3高程度。生猪养殖亏本推广处于近8年同期第3高程度，白羽肉鸡养殖亏本收窄处于8年同期中心程度。农业村庄部音信，2023年底全邦能繁母猪存栏4142万头，同比消沉5.7%，环比消沉0.38%。2023年底生猪存栏43422万头，环比消沉1.93%，同比消沉4.1%。现货方面，连云港3500，跌20。

　　美豆油尾随美豆收跌。马棕歇市。加菜籽周四收低，因受美邦豆油期货跌势所累。加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的数据显示，加拿大2023年12月油菜籽压榨量为943,302吨，较前一个月添补3.86%，较客岁同期添补14.14%。一位业务商吐露，对阿根廷大豆产量将添补的预期，以及加拿大油菜籽供应富裕和出口需求疲软，也给油籽商场带来了压力。邦内方面，豆油库存周比降2.91%，棕榈油库存周比降6.32%，菜油库存周比降2.72%，豆油、棕榈油、菜油均去库，三者库存均处于近6年同期次高程度，棕榈油去库加快，库存开头切近同期第3高程度。遵循邦度统计局颁发数据，2023年12月，全邦餐饮收入5405亿元，同比增进30%，环比下滑3.2%。2023年整年，全邦餐饮收入52890亿元，同比上升20.4%。现货方面，广东棕榈油7650，涨30，张家港一级豆油8400，跌20，广西菜油8030，跌80。

　　上一日，邦内棉花高位动摇运转，音信面较为太平，春节补库进入尾声；隔夜外盘棉花小幅上涨约0.4%，创反弹新高。美邦农业部（USDA）周四发布的出口发卖陈述显示，1月18日止当周，美邦而今商场年度棉花出口发卖净增20.7万包，较之前一周删除51%，较前边缘均值删除30%。

　　归纳来看，近期工业链显示优异，上下逛利润传导较为顺畅，但春节下逛备货渐渐进入尾声，众单可分批逢高止盈。现货企业迟疑，姑且不实行套保。

　　上一日，邦内郑糖偏强运转，创反弹新高，短期已经偏强；隔夜外盘原糖下跌2%，Unica数据显示1月上半月巴西中南部区域糖产量同比大幅增进。

　　行业结构周四Unica发布，1月上半月，巴西中南部区域糖产量合计4.8万吨，同比猛增148.6%。此外，有音信称印度将调高甘蔗收购价。

　　泰邦糖及甘蔗委员会办公室称，泰邦正在2023/24出产年度预期将出产800-850万吨糖，较上年下滑约25%。泰邦甘蔗及糖业委员会办公室今天发布的数据显示，截至1月18日，泰邦2023/24榨季糖产量为313.78万吨。

　　上一日，邦内苹果期价小幅回落，操为难度高，眷注反弹后做空机遇。截至2024年1月24日，全邦主产区苹果冷库库存量为848.91万吨，库存量较上周较上周删除31.02万吨，走货较上周分明加快。

　　目前春节备货将进入尾声，果农出货心态踊跃，果农货价钱略有松动。山东栖霞晚富士80#一二级片红果4.0-4.2元/斤。陕西洛川产区走70#以上统货2.9-3.3元/斤，70#以上半商品3.5-3.8元/斤，库内高次1.5-2.3元/斤，看货订价。

　　昨日，全邦生猪价钱全邦均价为14.59元/公斤，较前日上涨0.04。北方商场价钱增涨，满堂北方商场供应节拍偏缓，散户猪源外销量少，集团供应未睹分明增减。邻近周末，屠企有加价增量显示。短期供应节拍难有分明转换，边疆猪源膺惩影响韶华较短，眷注供需博弈显示对价钱的开导。南方商场猪价延续偏强显示，华南、西南等地供需显示来看，满堂消费支持略显缺乏，但区域内肥猪紧俏，带头商场惜售心思走强。但南北价差缩窄，限度猪源外流，地销添补或拖累南方价钱上行热心。

　　本周仔猪价钱分明上涨，行业短期抄底和取利心思巩固。涌益征询数据显示，1月集团预备出栏量消沉8.3%，农业村庄部监测，2023年12月，全邦能繁母猪存栏4152万头，累计降减5.8%。上周样本企业出栏体重为122.22kg,消沉0.74kg，同比低浸0.41%，出栏均重赓续下滑。冻品库存环比下跌0.25%，同比添补5%。

　　上一业务日，主力合约上涨1.66%至14105元/吨，基差895元/吨。

　　满堂来看，慢慢邻近春节，月底或开启年货节囤货。北方前期出栏透支，加之近期大雪气象影响供应出栏，价钱提涨，但消费症结涨价支持的接连性有待窥探。南方随北方涨价，但下逛反应不顺畅。集团出栏节拍是年前行情的要害，跟着养殖端挺价心思涌现与年货节囤货邻近。提倡姑且迟疑。

　　上一业务日，主产区鸡蛋均价为3.99元/斤，较前日下跌0.04，主销区鸡蛋均价为4.23元/斤，较前日下跌0.06。饲料本钱自积年同期最高程度回落至次高程度，鸡蛋单斤本钱约3.67元，同比偏低6.61%，接连低位动摇。单斤饲料本钱约3.32元，养殖利润约0.42元/斤，同比偏低0.10元/斤。

　　满堂来看，鸡蛋供应或赓续添补，目前蛋鸡存栏程度慢慢规复，饲料本钱接连消沉对蛋价支持下滑；淡季鸡蛋正在供应增进后台下承压力度加大。中长久增产趋向延续，但盘面价钱已反响供应压力与本钱走弱预期，03合约对应已落到而今现金流本钱左近，提倡空单止盈后姑且迟疑。

　　USDA本月将2023/24年度美邦玉米产量预期上调1.08亿蒲，到达创记录的153亿蒲。截止19日当周，邦内售粮进度达47%，同比偏慢5%，售粮进度处于近年居中程度。上一业务日，北港新粮2260-2280元/吨，平舱价2320-2340元/吨，较前日持平，南港玉米成交价2430-2450元/吨，较前日持平。东北产地下层上量开头消沉，北方口岸晨间集港量近2万吨，商业商支撑审慎收购，南北散粮即期发运无利，集装箱发运顺价100元/吨。南方口岸邻近年闭，饲料企业备货进入尾声，商业商走货不佳，价钱弱势运转。

　　上一业务日，主力合约上涨0.13%，夜盘下跌0.38%至2339元/吨，基差-17。

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