股票大智慧今年内有两次降息的可能性瑞银产业解决正在日前举办的“瑞银产业解决媒体分享会”上，分享了2024下半年环球及中邦墟市预测与投资战术。

　　瑞银产业解决亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆体现，来日数月，墟市将迎来一系列要害的决定时辰，这些决定将长远影响墟市走向。美联储将把稳定夺降息的机会及其幅度，这不只闭乎美邦经济的来日，也将对环球金融墟市出现连锁响应。与此同时，美邦即将迎来新一届总统推举，结果也将对邦度策略和经济前景出现深远影响。

　　正在环球规模内，投资者正面对抉择：正在众变的墟市中寻找并支配最佳的投资时机，以期告竣资产的增值和危机的最小化。

　　胡一帆指出，正在现时经济配景下，有三大趋向值得希奇眷注，并应为此做好相应的战术组织。

　　第一是为利率下行做安置。他以为，环球集体和主旨通胀已从高点回落。美邦的通胀率从2022年6月的9.1%低落至目前的3.3%，估计年末将进一步降至2.9%。美联储眷注的PCE平减指数也从高点下滑至2.7%，估计年末降至2.4%。欧洲的通胀率更是从2022年10月的10.6%降至目前的2.6%，年末估计为2.4%。

　　受此影响，环球要紧央行仍旧先河降息。如瑞士正在本年3月和6月两次降息，每次25个基点；瑞典5月降息；加拿大和欧盟均正在6月降息。胡一帆以为英邦不妨正在8月降息，而美邦不妨正在9月先河初度降息，降幅为25个基点，12月不妨再降息一次。本年内有两次降息的不妨性。

　　他夸大，通胀下行和降息将利好环球股票和债券墟市，本年从此已看到环球股票和债券的普涨景象。

　　第二需求支配人工智能的时机。胡一帆阐明，科技头部企业的投资大幅增进，四大科技巨头本年的本钱付出高达2000亿美金，云任职谋划的提速解释AI变现率正在上升。胡一帆以为，是环球进展的要紧时机，好似于互联网安闲板电脑的振兴。

　　来日几年，AI闭连墟市的节余增进前景豁后，具有强壮的竞赛上风。胡一帆看好AI底子步骤及其驱动的半导体公司，这些企业的节余显示优于环球均匀秤谌，并希望带来集体分娩率的提拔。

　　第三是为美邦推举做好打定。本年是美邦的推举年，环球投资者需为潜正在的推举结果做好打定。胡一帆以为特朗普和拜登获胜的概率左近，两者对经济和股市的影响霄壤之别。特朗普主见减税，不妨利好经济和企业并购时机，但其生意策略和邦防付出加多不妨带来负面影响。拜登留任将延续现行策略，对经济和股市的影响相对中性，利率不妨透露区间动荡。

　　跟着投票日的邻近，墟市震荡不妨上升，是以需求解决下行危机，避免因政事偏好实行投资决定。

　　胡一帆体现，估计美邦经济将告竣软着陆，2023年增进率约为2.3%，通胀连接下行，劳动力墟市和消费决心慢慢降温，美联储希望正在9月先河降息。墟市预期本年降息1-2次，10年期邦债利率不妨从目前的4.2%降至3.85%。

　　中邦经济希望告竣5%阁下的增进宗旨。一季度数据超预期，消费和投资有所疲软，但任职端消费闪现出韧性。“咱们估计终年消费增进约为6%，汽车发售回升希望推进集体消费增进。房地产墟市安靖方法希望阐述效率，估计本年5%的增进宗旨能够告竣。”

　　正在环球三大趋向配景下，胡一帆夸大众元化投资组织。他体现，利率下行是确定性趋向，环球要紧央行已先河降息，这将利好优质债券和股票墟市。优质债券的回报估计抵达中个位数，环球股票墟市希望告竣7%-8%的温和回报。

　　正在债券方面，胡一帆看好优质债券。跟着降息周期的开启，债券的潜正在收益将上升，估计5年期邦债归纳收益可达4.8%，10年期邦债可达5.8%。

　　正在股票方面，他更看善人工智能板块，特别是中央赋能层和AI底子步骤。“咱们也看好中邦的AI生态编造，以为其具有明显的变现潜力。”

　　别的，跟着环球利率的下行，股票墟市将受益。欧洲率先减息，消费股和中小盘股仍旧先河受益。除了美邦的七巨头以外，欧洲的七巨头近期显示也特别卓绝。欧洲的七巨头涉及众样化界限，蕴涵消费、高科技、医疗保健（如减肥药）和造造业。当涨势扩展到更众板块和邦度时，优质滋长板块将愈加值得眷注。

　　胡一帆对英邦墟市也持乐观立场。英邦墟市性价比高，相对省钱，来日增漫空间较大。同时，英邦正在能源转型、海洋经济和水资源等界限生计组织性增进时机。

　　正在中邦墟市，除了互联网平台，近年来的“杠铃战术”也备受眷注。优质邦企和防御型板块（蕴涵金融、公用行状、电信和能源）供应了极具吸引力的收益率，每每正在5%-7%之间，为投资者带来了决心。正在中邦的组织中，胡一帆创议同时眷注滋长性板块和防御性板块，告竣均衡的投资战术。

　　正在大宗商品方面，美元不妨会正在美联储先河降息后略有反弹。黄金仍是对冲地缘政事危机和墟市震荡的优良器材，估计年末金价可达2600美元，来岁中期达2700美元。集体而言，石油和铜代价相对安靖，黄金和白银仍有上升空间。

　　同时，他也眷注另类投资，如对冲基金、私募股权和私募信贷，这些资产正在墟市下跌时更具韧性。得当参与另类资产能够提拔回报、低浸危机。

　　他总结，“下半年，咱们需求为利率下行、支配人工智能时机以及为美邦推举结果做好打定。通过众元化均衡的投资组织，解决下行危机，咱们希望正在震荡的墟市中获得稳重的投资回报。”