不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等天天基金近年来，利率的一连下行让资产荒愈演愈烈，无论是住民的理财需求，如故机构的装备需求，都陷入了骑虎难下的境界。

　　然而，跟着9月底货泉策略与财务策略的左右开弓，股市似乎被注入了强心剂，开启了一轮迅猛的拉升形式，市集危险偏好也随之逆转。

　　仰仗优质债券打底，并搭配稳当生长属性的个股来巩固收益，不少“固收+”基金得益了不错的事迹，汇添富添添乐双盈债券基金便是个中的一只。

　　公然数据显示，自旧年2月份创设往后，汇添富添添乐双盈债券基金便仍旧着不乱的事迹外示和很好的回撤管制才华，并借此告竣了周围的跃升。

　　实在来看，该基金自2023年创设往后，截止目前，汇添富添添乐双盈创设往后年化回报达6.31%（同期事迹比拟基准为5.28%）。（过旧事迹不代外改日，也不预示改日指数或闭联基金的外示。事迹数据截止2024/12/12，曾经托管行复核，基准来自汇添富）

　　亮眼的事迹也吸引力大宗机构和散户投资者一连加仓，截至本年9月30日，汇添富添添乐双盈债券基金份额已达38.47亿份，而旧年底这一数据仅为2.93亿份。（基金份额数据原因于基金按期申报）

　　从基金资产装备情形来看，该基金底层焦点资产占基金资产净值比例依照从大到小排序顺次为信用债、利率债和股票。

　　遵照三季报最新数据显示，与二季度比拟，汇添富添添乐双盈债券基金杠杆秤谌有所普及，杠杆资金大幅增配了信用债，而利率债和股票资产的装备比例转折不大。

　　通过回忆史籍持仓，笔者呈现该基金正在大类资产装备方面较为聪明，会遵照市集情形进活跃态调剂。比方，该基金本年往后加众了对利率债的装备，并正在利率下行的阶段，踊跃插足持久邦债，得到了较为可观的逾额收益。

　　信用债方面，汇添富添添乐双盈债券基金主投AAA上等级信用债，一方面获取不乱的票息收益，另一方面遵照刻日机闭和种类机闭博取贸易性收益。

　　债券战略承受稳当的投资风致，归纳认识和一连跟踪根基面、策略面、市集面等众方面身分，利用利率战略、信用战略等战略精选债券构修底仓。正在厉控信用危险的条件下，精选高性价比的债券。

　　笔者通过利润外分拆呈现，汇添富添添乐双盈债券基金的股票收入首要原因于股票投资收益和股票公正价格改观。

　　行业层面，该基金首要重配三个行业：石油石化、煤炭和有色金属。这三个行业都为该基金功勋了较为不错的装备收益，特别是煤炭和有色金属这两个行业装备的极度告成，优选出来的个股收益亮眼。

　　固然行业采用的比拟告成，但该基金好似并不是通过中观行业优选去主赚行业Beta的钱，好手业方面的采用是比拟一连和不乱的。

　　遵照基金重仓股持仓数据显示，该基金正在个股上的装备极度聚合，一连重配4-5只个股，2023年基金持有的股票数目不到10只，2024年因为基金周围疾速上涨，持股数目有所加众，但还是比拟聚合，前十大重仓股正在各个已披露的申报期中装备占比均占到了股票仓位的80%以上。

　　这种以聚合持股为主的投资体例，平常意味着基金司理极度看好个股才会决断重仓并持久持有，动作汇添富添添乐双盈债券基金掌舵人之一的蔡志文，恰是如此一位有着特有投资目光和坚决信奉的基金司理。

　　公然材料显示，蔡志文是一位85后中生代基金司理，具有上海财经大学统计学硕士和中邦注册管帐师（CPA）的双重布景，具备10年的证券从业履历和5年的证券投资履历，擅长股票投资，治理的众只股票基金事迹均压倒一切。

　　正在投资框架方面，蔡志文有着特有的选股思绪——“低估值+高盈余+高资金回报率”，是，特长正在闭切度低的行业中开掘Alpha时机，是一位偏重于价格生长风致的基金司理。

　　而这一风致的变成，也是有迹可循的。考虑员时期，他众次捕获家电、猪周期、地产后周期等子行业的投资时机，这些通过为他自后变成价格生长风致，同时又看重估值的投资范式奠定了根蒂。

　　与此同时，汇添富添添乐双盈债券基金还装备了另一位基金司理陈思行。据理解，陈思行具有13年的固收投资履历，已经转战于险资、券商等其他金融机构，无论从危险认知如故对客户供职方面均有极度足够的履历，是一位深耕固收范围的投资上将。

　　正在两位基金司理的配合下，汇添富添添乐双盈债券基金变成了“股+债”的双基金司理治理形式。

　　正在如今稳当收益产物稀缺的布景下，用高评级固收资产做底仓，以利率贸易获取固收巩固，叠加低估值高股息个股加众组合收益弹性的基金，正在如今市集上如故比拟稀缺的。

　　以近一年外示为例，汇添富添添乐双盈债券基金过去一年收益正在同类基金中排名前5。（排名数据原因于银河证券基金考虑中央，汇添富添添乐双盈A同类指普及债券型基金（二级），近一年排名 5/429，近一年指 2023/10/1-2024/9/30，实在排名法则详睹银河证券官网）

　　动作一只二级债基，汇添富添添乐双盈债券基金规定上可能持有最高20%的股票资产。但为了管制组合回撤危险，该基金从创设往后平昔仍旧着小心的立场，唯有两个申报期的股票仓位超越了15%。

　　汇添富添添乐双盈债券基金厉刻践去处盈止损机制，并正在股票装备上恪守不卷赛道、不买十分抱团股的规定，看重公司估值和现金流的选股法例。

　　实在来看，事前危险管制首要呈现正在选股方面，从低估值和高股息的选股尺度开拔，对付买入的每一个公司城市做回撤危险的测算，以管制满堂权利局限的回撤危险合适组合的危险回报特点哀求。

　　事中危险管制则首要呈现正在组合治理层面，无论是对资产的择时如故资产内部的波段贸易，基金均正在应对危险和博取收益弹性之间小心谨慎的做平均。

　　而过后危险管制首要基于基金的止损机制。通过复盘，笔者呈现，该基金史籍上两次股票占比超越15%仓位的时刻，并非处于股票市集的右侧上升趋向。为了管制组合回撤，基金不才跌趋向中低重了股票仓位。这种对付危险和动摇的讨厌，使得该基金正在近一年时期将股票仓位厉刻管制正在10%安排。

　　正在环球金融情况日益繁复的布景下，利率下行激励的资产荒一度让住民和机构投资陷迷恋茫。然而，恰是正在这种逆境中，货泉与财务策略的联动为市集注入了强健的决心。

　　股市苏醒，危险偏好回升，“固收+”基金再度成为中心。汇添富添添乐双盈债券基金以“优质债券为基石，精选生长股为引擎”，显露了对付稳当与收益平均的极致找寻，并正在这股海潮中脱颖而出。

　　汇添富添添乐双盈债券基金的告成并非无意，而是尽心竭力的投资战略与人才协同的结晶。基金司理蔡志文仰仗对价格生长股的独到观点，与固收范围履历足够的陈思行变成“股+债”双驱形式。这种改进性的治理形式，为投资者供应了全新的投资体验：既能享用债券的不乱性，又能分享股票的弹性延长。

　　正在如今本钱市集转型与更改的枢纽工夫，该基金不只是投资东西，更是对投资理念的一次升华。它向市集传达了一个明白的消息：正在不确定性与危险并存的时期，唯有两全稳当与进步，智力控制机会，穿越周期。

　　危险提示：基金有危险，投资须小心。本材料仅为胀吹资料，不动作任何国法文献。投资有危险，基金治理人应承以诚挚信用、用功尽职的规定治理和利用基金资产，但不包管基金肯定盈余，也不包管最低收益。基金的过旧事迹不预示改日外示，基金治理人治理的其他基金事迹并不组成基金事迹外示的包管投资人该当防备阅读《基金合同》、《招募仿单》及《产物材料概要》等国法文献以周详理解产物消息。本基金属于较低危险等第(R2)产物，适合经客户危险接受等第测评后结果为稳当型(C2)及以上的投资者，客户-产物危险等第结婚法则详睹汇添富官网。正在代销机构认中购时，应以代销机构的危险评级法则为准。本产物由汇添富基金治理股份有限公司发行与治理，代销机构不经受产物的投资、兑付和危险治理义务。本基金由基金司理陈思行和蔡志文协同治理。实在发行工夫以告示为准。蔡志文正在管基金事迹外示如下：汇添富外延延长焦点股票A自2014-12-08创设往后各年及2024上半年事迹和基准差别为(%)：44.78/6.61、-26.94/-9.08、16.57/16.36、-34.59/-19.78、34.92/28.68、59.78/21.73、6.76/-3.52、-22.71/-17.37、-2.26/-8.71、18.28/1.28。汇添富邦企改进延长股票自2015-07-10创设往后各年及2024上半年事迹和基准差别为(%)：11.4/2.87、-12.39/-9.05、11.27/5.53、-33.33/-19.52、51.1/23.09、92.32/13.79、13.02/4.28、-19.68/-11.87、-12.3/-2.98、-2.27/-0.07。汇添富添添乐双盈债券A自2023-02-01创设往后各年及2024上半年事迹及基准差别为(%)：1.01/2.03/、9.55/3.47。汇添富计谋精选中小盘市值3年持有搀和创议A自2023-03-22创设往后各年及2024上半年事迹及基准差别为(%)：-0.86/-9.51、21.44/-4.26。汇添富品牌力一年持有A自2022-03-01创设往后各年及2024上半年事迹和基准差别为(%)：-6.12/-6.33、-4.19/-6.52、23.75/1.94。汇添富双颐债券A自2023-06-29创设往后各年及2024上半年事迹和基准差别为(%)：-3.14/0.71、3.11/3.47。陈思行正在管基金事迹外示如下：双利债券A自2014-01-28创设往后各年及2024上半年事迹及基准差别为(%)：21.75/5.71、14.31/4.19、-0.88/-1.63、4.91/-3.38、-2.15/4.79、16.76/1.31、13.21/-0.06、4.68/2.1、-4.89/0.51、0.66/2.06、2.91/2.42，汇添富稳当盈和一年持有搀和自2021-03-23创设往后各年及2024上半年事迹及基准差别为(%)：2.84/0.42、-1.69/-2、0.41/0.03、5.82/2.48，汇添富稳当欣享一年持有搀和自2021-04-30创设往后各年及2024上半年事迹及基准差别为(%)：-3.24/-0.45、-8.08/-1.63、-1.32/-0.92、4.14/3.07。事迹及基准摘自产物各按期申报，截至 2024/6/30。基金过往史籍事迹不预示其改日外示，治理人其他基金事迹不预示本基金事迹改日外示。

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