股票基础知识和常识对指数上涨贡献最大的前10家个股全部跑赢大盘3月上证指数创出了本轮行情新高1760.07点，月末上证指数报收于1741.62点，与上月比拟上涨3.97%，月收盘指数则不断5个月显示上涨。

　　从两市成份指数阐扬对照来看，3月深圳墟市阐扬强于上海墟市，此中深证100指数跑赢上证180指数1.54个百分点，深成指跑赢上证50指数1.76个百分点。

　　从成份指数与归纳指数阐扬对照来看，当月上海墟市阐扬最好的循序是上证指数、上证180指数和上证50指数；深圳墟市阐扬最好的循序是深证100指数、深证综指和深成指。

　　3月沪深两市A股个股涨跌幅分散处于-18.0%至46.9%之间，均匀值为4.31%，此中跑赢申万300指数的个股比例抵达了57.2%，强势股(跑赢申万300指数10个百分点)比例为9.4%，弱势股(跑输申万300指数10个百分点)比例低落到了2.4%。

　　3月沪深A股涨幅前10名涨幅处于30.9%-46.9%之间，它们差异是方大A、*ST天龙、钱江生化、江南高纤、道博股份、中科英华、白唇鹿、焦作万方、洛阳玻璃和北大高科；跌幅前10名个股跌幅处于11.0%-18.0%之间，以ST和德隆系居众，此中湘火把A3月跌幅达18%，累计跌幅则高达30%以上。

　　3月上市新股共计10家，累计增补畅通市值74.6亿元。新股发行价处于3.00-23.05元之间，均匀为8.18元，此中发行价最高的是令嫒药业，最低的是楚天高速；上市首日换手率处于52.5%-64.7%之间，均匀为58.4%，此中首日换手率最高的是涪陵电力，最低的是楚天高速；上市首日涨幅处于56.0%-154.0%之间，均匀为105.7%，此中上市首日涨幅最高的是涪陵电力，最低的是令嫒药业。

　　3月对沪深两市市值转移孝敬最大的前5个行业差异是化工、公用行状、交通运输、医药生物和房地产，这5个行业孝敬了全部市值转移额的59.2%，此中化工、公用行状对两市市值转移额的孝敬差异抵达了26.3%和17.3%。

　　3月上海A股墟市对指数上涨孝敬最大的前10家、前20家、前50家个股孝敬度总和差异为52.1%、61.4%和76.8%。对指数上涨孝敬最大的前10家个股中阐扬最为卓异的贵州茅台、华能邦际涨幅差异高达23.4%和22.9%，兖州煤业、上海石化、上海机场、中海生长的涨幅也正在10%以上。对指数下跌孝敬最大的前10家个股中阐扬最差的南方航空和金杯汽车跌幅差异高达10.3%和9.3%。

　　3月深圳A股墟市对指数上涨孝敬最大的前10家、前20家、前50家个股孝敬度总和差异为30.8%、45.3%和74.1%。对指数上涨孝敬最大的前10家个股全面跑赢大盘，此中焦作万方、扬子石化涨幅差异高达30.9%和20.0%，中兴通信、深能源A、燕京啤酒、深圳机场、西山煤电、冀东水泥、中集集团的涨幅也正在10%以上。对指数下跌孝敬最大的前10家个股中有5眷属于走运开发行业，它们差异是湘火把A、一汽轿车、长安汽车、*ST夏利和江铃汽车，此中湘火把A已不断两个月名列深市反向孝敬度第一名。

　　统计结果显示，目前墟市中、历久本钱聚集正在1548-1621点之间，短期本钱为1607点，正在墟市已进入牛市的景况下，请投资者合心墟市本钱对指数的撑持影响。

　　2004年3月31日，上海A股上市公司算术均匀价值为9.85元，照样处于相对较低的价值区域；上海A股总股本加权均匀市盈率为34.0(扣除亏空股)与1649点及“6.24”高点44倍的市盈率比拟，尚有30%的空间，这主倘使上市公司功绩大幅上升所至；上海A股总股本加权均匀市净率为3.09倍，照样低于1649点的市净率程度，与“6.24”高点3.58倍的市净率比拟，尚有20%的差异，这主倘使因为新股上市市净率定位低落、老股再融资导致净资产上升以及功绩上涨幅度大于股价上涨幅度所至。

　　以上数据注解，大盘的上升因为创筑正在根本面的好转上面，是以没有导致墟市估值程度的擢升。

　　正在18个申万格调指数中，3月上涨的格调指数有16个，此中跑赢申万300指数的格调指数有12个。受深圳墟市即将开设中小企业板刺激，3月小盘指数阐扬卓异，月度涨幅位居格调指数第二位，其他阐扬较好的格调指数差异是中市净率指数、中盘指数、绩优股指数和低市盈率指数，这些指数涨幅处于4.05-5.54%之间；阐扬最差的5个格调指数差异是活泼指数、新股指数、高市净率指数、大盘指数和高市盈率指数，这些指数涨幅处于-2.48%到2.30%之间。

　　从波段阐扬来看，本轮行情中阐扬最好的低价股指数，跑赢申万300指数12个百分点；与此同时，超跌板块中的高市净率指数、高价股指数照样没有受到投资者的青睐，正在本轮行情中排名倒数第一和第二，跑输申万300指数达10个百分点以上。

　　3月除走运开发行业外，其余申万一级行业指数均显示上涨。23个一级行业中3月份涨幅居前的行业紧要有采掘(7.9%)、有色金属(5.5%)、食物饮料(5.2%)、贸易交易(5.0%)、化工(4.7%)、公用行状(4.7%)、农林牧渔(4.7%)、电子元器件(4.4%)，这些行业跑赢申万300指数2个百分点以上；3月份阐扬较差的行业紧要有走运开发(-2.3%)、消息办事(0.0%)和金融办事(0.1%)，这些行业跑输申万300指数2个百分点以上。

　　对3月份和1-3月份各行业指数涨幅举行斗劲，展现3月份和一季度各行业的墟市阐扬不尽相同。3月份正在煤炭开采二级子行业上涨10.1%的鼓动下，采掘行业指数涨幅领先，超越同期申万300指数5.4个百分点，然而因为1-2月份采掘行业跑输大盘，使得一季度该行业指数的阶段涨幅依旧落伍于申万300指数0.6个百分点。与此相反，一季度消息办事行业指数超越大盘9.8个百分点，然而3月份该行业是一级行业中阐扬倒数第二差的行业，仅次于走运开发。当然，更众的行业3月份的行业指数相对阐扬和一季度吻合，好比电子元器件、消息开发、餐饮旅逛、房地产等四个行业是本年1-3月份墟市阐扬最好的行业，它们差异超越申万300指数15.0、14.7、12.1和11.8个百分点；与此同时，这四个行业3月份也均胜过申万300指数1.2个百分点以上。

　　从畅通市值前50名的二级子行业来看，3月份涨幅居前的行业循序为：机场、煤炭开采、金属成品、水途运输、打算机开发、食物造造、非汽车走运开发、交易、种植业、石油化工、有色金属冶炼等，它们均胜过申万300指数3个百分点以上。与此同时，汽车整车、航空运输、通讯运营、途桥、银行等行业指数则均跑输申万300指数2个百分点以上。

　　行业指数的走势受众方面成分影响，此中行业根本面转移是首要影响成分之一。3月份走运开发行业指数的走弱以及采掘行业指数的走强都与行业自己剩余伸长景况的转移相合。邦度统计局比来颁发的统计数据显示，本年1-2月份煤炭开采业税前利润同比伸长121%，明明高于昨年终年62%的同比伸长率，不单如许，煤炭开采业的利润同比伸长率自2003年以后简直逐月升高。与此变成光鲜对照的是，2004年1-2月份交通运输开发造造业税前利润仅同比伸长6.7%，增幅明明小于2003年度50.8%的增幅，自2003年3月份以后，走运开发行业利润同比增幅逐月下滑，同比伸长率已从昨年年头的188.1%下滑至本年1、2月份的6.7%，其下滑速率远远高于周围以上工业企业的均匀程度。除此以外，本年前两个月石油加工及炼焦业利润同比伸长306%，增速明明高于2003年终年175%的程度，石化行业利润陆续坚持高速伸长有帮于撑持该行业后市走强，据统计，纵然近期石化行业有所调剂，但年头以后的阶段涨幅依旧是超越大盘。有色金属冶炼和玄色金属冶炼1-2月份税前利润差异同比伸长110.6%和121.6%，均高于它们昨年终年的增幅。

　　从已披露年报的上市公司功绩来看，截止3月30日，沪深两市共有724家A股公司披露年报，均匀净利润和均匀主业务务收入差异同比伸长43.9%和31.7%。分行业来看，玄色金属、有色金属、走运开发等2003年度墟市阐扬居前的行业2003年年报均匀净利润差异同比伸长64.3%、64.5%和67.0%，然而将年报功绩和三季报功绩举行斗劲来看，咱们展现走运开发行业2003年终年利润仅比前三季度伸长16.7%，讲明该行业昨年第四时度筹办处境不如前三季度。究竟上，2003年度走运开发行业上市公司的利润同比增幅是逐季低落的，这与周围以上工业企业的数据吻合，同时也与该行业昨年下半年以后的墟市阐扬吻合。其余，餐饮旅逛、房地产、贸易交易、修筑筑材行业2003年终年功绩比昨年前三季度差异伸长198%、70.7%、55.7%、42.4%，讲明这些行业昨年第四时度的剩余景况明明好于昨年前三季度的均匀程度，纵然有时节性成分及“非典”有时性成分影响，但这些行业本年1-3月份的墟市阐扬明明好于大盘则是不争的究竟。咱们以为，行业根本面的转移永远是影响行业指数震撼的主导成分，目前如此，异日也会如许。

　　截至2004年3月31日，上证指数创出的年度(按骨气划分，立春为新年的出发点)高点1760.08点已进入一季度(2004年2月5日-5月7日)上证指数最高值预测倾向区间内，与一季度预测值上限1839点仅差79点，是以咱们以为一季度(睹下注)指数固然生计陆续向上拓展的空间，但不宜抱过高盼愿。

　　切磋到上证指数创出的年度低点1628.84点已进入一季度上证指数最低值预测倾向区间内，且一季度上证指数收盘预测值处于1685-1762点之间，是以咱们以为一季度(睹下注)上证指数向下拓展低点的不妨性极小，借使上证指数再次低于1636点，投资者能够陆续买入。

　　申万查究所形势研判数目化分解体系注解，上证指数已于2003年11月13日进入牛市，1307点是新一轮牛市的出发点。上证指数正在一季度发作年度高点的不妨性极小，也便是说，不管猴年第一季度上证指数高点是众少，正在第二、第三、第四时度中墟市将再度改善年度高点。