股票市场中常用名词与术语解释承销 当一家发行人通过证券商场筹集资金时，就要约请证券规划机构来助 助它出卖证券。证券规划机构借助本人正在证券商场上的诺言和业务网点，正在法则 的发行有用限期内将证券出卖出去这一流程称为承销。

　　代销 是指证券发行人委托接受承销营业的证券规划机构（又称为承销机构 或承销商）代为向投资者出卖证券。承销商遵守法则的发行条目，正在商定的限期 内竭力倾销，到出卖截止日期，证券倘若没有扫数售出，那么未售出部门退还给 发行人，承销商不承掌握何发行危机。

　　包销 是指发行人与承销机构签署合同，由承销机构买下扫数或出卖节余部 分的证券，接受扫数出卖危机。对发行人来说，包销不必接受证券出卖不出去的 危机，并且能够急忙筹集资金，所以实用于那些资金需求量大、社会著名度低而 且缺乏证券发行体味的企业。

　　承销团 对付一次发行量格外大的股票发行，一家承销机构往往不首肯独立 接受发行危机，这时就会构制一个承销集团，由众家机构合伙掌握承销人，如此 每一家承销机构独立接受的危机就删除了。

　　承销团的构造取决于发行界限、发行地域和上市地域的选取。当发行界限较 小，且仅正在一个邦度发行、上市，那么仅选取该邦度的少许承销商构成承销团就 够了。当发行界限很大，而且正在几个邦度同时发行、上市时，那么就也许须要根 据实践状况构成众个承销团。

　　承销团的倡议者为证券承销的主承销商，凡是由势力雄厚的大型证券规划机 构充任。

　　公拓荒行 指发行人通过中介机构向社会民众公然地发售证券。正在公募发行 状况下，全盘合法的社会投资者都能够插足认购，包罗私人投资者、法人机构、 证券投资基金等。为了保证雄伟投资者的甜头，各邦对公募发行都有厉酷的请求， 如发行人要有较高的信用，并合适证券主管部分法则的各项发行条目，经答应后 方可发行。我邦公司发行需合适《证券法》、《公法令》的相闭条目。

　　私募发行 私募又称不公拓荒行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发 行证券的体例。私募发行的对象大致有两类，一类是私人投资者，比方公司老股 东或发行人机构本人的员工（俗称“内部职工股”）;另一类是机构投资者，如 大的金融机构或与发行人有亲密来往相闭的企业等。

　　私募发行有确定的投资人，发行手续浅易，能够俭朴发行期间和用度。私募 发行的不敷之处是投资者数目有限，通畅性较差，并且也倒霉于提升发行人的社 会诺言。目前，我邦境内上市外资股（Ｂ股）的发行险些扫数采用私募体例实行。

　　平价发行 平价发行也称为等额发行或面额发行，是指发行人以票面金额作 为发行价值。如某公司股票面额为 1 元，倘若采用平价发行体例，那么该公司发 行股票时的售价也是 1 元。因为股票上市后的来往价值通俗要高于面额，因而绝 公共半投资者都乐于认购。平价发行体例较为浅易易行，但其厉重缺陷是发行人 筹集资金量较少。众正在证券商场不荣华的邦度和地域采用。我邦最初发行股票时， 就曾采用过，如 1987 年深圳兴盛银行发行股票时，每股面额为 20 元，发行价 也为每股 20 元，即为平价发行。

　　溢价发行 是指发行人按高于面额的价值发行股票，目前我邦深、沪证券市 场股票发行都是溢价发行。溢价发行可使公司用较少的股份筹集到较众的资金， 同时还可低重筹资本钱。溢价发行又可分为时值发行和中心价发行两种体例。

　　时值发行也称时值发行，是指以同种或同类股票的通畅价值为基准来确定股 票发行价值，股票公拓荒行通俗采用这种时势。

　　正在荣华的证券商场中，当一家公司初度发行股票时，通俗会依据同类公司（产 业一致，规划景遇雷同）股票正在通畅商场上的价值外示来确定本人的发行价值； 而当一家公司增发新股时，则会按已发行股票正在通畅商场上的价值秤谌来确定发 行价值。

　　中心价发行是指以介于面额和时值之间的价值来发行股票。我邦股份公司对 老股东配股时，基础上都采用中心价发行。

　　折价发行 折价发行是指以低于面额的价值出售新股，即按面额打肯定扣头 后发行股票，扣头的巨细厉重取决于发行公司的事迹和承销商的才略。如某种股 票的面额为 1 元，倘若发行公司与承销商之间完毕的允诺扣头率为 5%，那么该 股票的发行价值为每股 0．95 元，目前，西方邦度的股份公司很少有按折价发 行股票的．

　　正在我邦《公法令》第一百三十一条了了法则，股票发行价值能够按票面金额， 也能够跨越票面金额，但不得低于票面金额。以跨越票面金额为股票发行价值的， 须经邦务院证券执掌部分答应。

　　股票上市 股票上市是指仍旧发行的股票经证券来往所答应后，正在来往所公 开挂牌来往的公法作为。正在我邦，股票公拓荒行后即获取上市资历。

　　上市公司 上市公司是指依法公拓荒行股票，并正在获取证券来往所审查答应 后，其股票正在证券来往所上市来往的股份有限公司。上市公司是股份有限负担公 司，具有股份有限公司的凡是特质，如股东接受有限负担、全盘权和规划权分辨、 股东通过推举董事会和投票列入公司计划等。

　　与凡是公司比拟，上市公司最大的特质正在于可行使证券商场实行筹资，遍及 地罗致社会上的闲散资金，从而急忙伸张企业界限，巩固产物的竞赛力和商场占 有率。因而，股份有限公司兴盛到肯定界限后，往往将公司股票正在来往所公然上 市行动企业兴盛的要紧战术次序。

　　上市通告书 上市通告书是发行人股票上市前的要紧音讯披露原料。凡是来 说，发行人正在发行股票、注册备案后，能够向证券来往所提出上市申请。证券交 易所正在收到发行人上市申请文献之日起 6 个月内，计划其股票上市来往。

　　发行人正在获取上市答应后，必需正在股票挂牌来往日 5 日之前，正在起码一种中 邦证监会指定的上市公司音讯披露报刊上登载上市通告书，并将通告书备置于公 司所正在地、挂牌来往的证券来往所、相闭证券规划机构及其网点，就公司自己及 股票上市的相闭事项，向社会民众实行宣扬和阐述，以利于投资者正在公司股票上 市后，作出准确的营业选取。

　　两地上市 两地上市便是指一家公司的股票同时正在两个证券来往所挂牌上 市。对一家已上市公司来说，倘若盘算正在另一个证券来往所挂牌上市，那么它可 以有两种选取：一是正在境外发行差异类型的股票，并将此种股票正在境外商场上市。 我邦有些公司既正在境内发行Ａ股，又正在香港发行上市Ｈ股，比方上海石化，就属 于此品种型。

　　第二上市 是指正在两地都上市一致类型的股票，并通过邦际托管银行和证券 经纪商，告终股份的跨商场通畅。此种体例凡是又被称为第二上市，以存托凭证 （ＡＤＲ或ＧＤＲ）正在境外商场上市来往就属于这一类型。

　　目前，我邦企业已初阶采用两地上市形式。Ｈ股中，已有 8 家企业正在两地上 市，个中 6 家是正在香港、纽约同时上市，2 家是正在香港、伦敦同时上市。Ｂ股中， 有 1 家正在邦内和新加坡同时上市，1 家正在邦内和伦敦同时上市，4 家正在邦内和美 邦同时上市。

　　战术投资者 战术投资者是指合适邦度公法、法例和法则请求、与发行人具 有配合相闭或配合意向和潜力并首肯遵守发行人配售请求与发行人签定战术投 资配售允诺的法人，是与发行公司营业干系严紧且欲长久持有发行公司股票的法 人。

　　我邦正在新股发行中引入战术投资者，许可战术投资者正在发行人发行新股中参 与申购。主承销商掌管确定凡是法人投资者，每一发行人都正在股票发行通告中给 予其战术投资者一个了了细化的界定。

　　审批制/照准制/注册制 新股的发行囚禁轨制厉重有三种：审批制、照准制和 注册制，每一种发行轨制都对应于肯定的商场兴盛景遇。个中，审批制是完整计 划发行的形式，照准制是从审批制向注册制过渡的中心时势，注册制则是目前成 熟本钱商场广博采用的发行体系。实在而言： 审批制 正在 2000 年以前，我邦新股的发行囚禁轨制厉重以审批制为主，实 行“额度驾驭”，即拟发行公司正在申请公拓荒行股票时，要通过下列申报和审批 措施： 征得地方政府或主旨企业主管部分赞助后，向所属证券执掌部分正式提

　　开赴行股票的申请。经所属证券执掌部分受理审核赞助转报中邦证监会照准发行 额度后，公司可正式创制申报质料，提出上市申请，经审核、复审，由中邦证监 会出具答应发行的相闭文献，方可发行。 照准制 是指发行人正在发行股票时，不须要各级政府答应，只消合适《证券 法》和《公法令》的请求即可申请上市。不过发行人要宽裕公然企业确切切景遇， 依据《证券法》和《公法令》，证券主管陷阱有权驳斥分歧适法则条目的股票发 行申请。 注册制 是指发行人正在盘算发行证券时，必需将依法公然的各样原料完整、 凿凿地向证券主管陷阱呈报并申请注册。

　　逾额配售选取权 是指发行人授予主承销商的一项选取权，获此授权的主承 销商按统一发行价值逾额发售不跨越包销数额 15%的股份，即主承销商按不超 过包销数额 115%的股份向投资者发售。正在增发包销部门的股票上市之日起 30 日内，主承销商有权依据商场状况选取从凑集竞价来往商场采办发行人股票，或 者请求发行人增发股票，分拨给对此逾额发售部门提出认购申请的投资者。

　　法人配售发行体例 指发行人正在公拓荒行新股时，许可一部门新股配售给法 人的发行体例。

　　依据中邦证监会公布的《法人配售发行体例指引》，发行人和主承销商事先 确定发行量和发行底价，通过向法人投资者询价，并依据法人投资者的预定申购 状况确定最终发行价值，以统一价值向法人投资者配售和对凡是投资者上彀发 行。个中法人包罗了战术投资者和凡是法人两类。

　　依据法则，发行价值须由询价发作；发行量正在 8000 万股以上的，对法人的

　　配售比例规矩上不应跨越发行量的 50%；发行量正在 20000 万股以上的，可依据 商场状况适应提升对法人配售的比例；发行人选取战术投资者，主承销商掌管确 定凡是法人投资者，每一发行人都要予以其战术投资者一个了了细化的界说，战 略投资者规矩上不跨越 2 家，并披露其与发行人世的相闭

　　浅易的说，“众 ”指是的“买”，“空 ”指的是“卖”。正在报刊及股评中， 常有诸如“做众”，“众头步步进逼，空头节节败退”，“众空均衡”的字眼。 其涵义均与“买”和“卖”相闭。 做众：指买入。做空：指卖出。 众头：投资者对股市前景看好，以为股价将上涨，于是先用低价买进，奇货可居。 这种先买后卖的人称为众头。 空头：指卖方。投资者对股市前景看跌,以为股价现正在太高,先卖掉股票，并以股 价跌到预期水准时再买进，以赚以差价。这种先卖后买的人称为空头。 看空：引申为“看跌”（由于正在凡是状况下，“卖出”会导致股价“下跌”，因 而“空”又与“下跌”相干系） 看众：与看空相反，引申为“看涨”。 众头商场：也称牛市，便是股票价值广博上涨的商场。 空头商场：股价呈长久降落趋向的商场，空头商场中，股价的转移状况是大跌小 涨，亦称熊市。 利好 (利众 )/利空

　　利好（利众）：凡对众头有利，刺激股价上涨的身分或音讯称为利好(利众)。 利空：凡对空头有利，促使股价下跌的身分或音讯称为利空。

　　长众：长线投资者，买进股票持有较长的期间。 短众：短线投资者，通俗持有股票三两天有利润就卖。 死众：认定股市前景看好，只买进而不卖出，纵使股价下跌，宁可套牢而抱定不 得益决不卖出的人。

　　踏空：与“空”没有任何闭系。当一只股的股价一同上升，有的持股者以为到了 相对高价位，鉴定后市股价会回落，于是将该股掷出，思再正在低价位把已掷出的 股票再加回来，谁知股票掷出后，股价却没有回落，已经继续向上升，这么一来， 这“高掷低接”的一脚就算“踏空”了。 跳空：常正在描摹行情转移时行使。指股市受到利好或利空动静的强刺激，股指开 始大幅度跳动。当天开盘价正在上涨时高于前一天收盘价数个单元；不才跌时低于 前一天收盘价数个单元；而正在一天来往中，涨跌幅度跨越数个单元。 倘若是往下跳的，就叫“跳空向下”或“跳空低开”，反之就叫“跳空高开”或 “向上跳空”。这时正在外中会看到一个使弧线不连接的缺口，倘若“跳空”今后， 正在统一来往功夫内股价向“缺口”回归，熟手语上叫“跳空回补”。越发是当股 价回补（或也曾回补）到上一个来往功夫的收时值时，即“缺口”就已被封（或 也曾被封）住了，这就叫“回补缺口”。

　　众翻空：蓝本为众头，但睹势错误卖出持股得益完毕转为做空。 空翻众：蓝本为空头，但睹大局变好，买入持股转为做众。

　　仓：一般投资者买入的股票或存放股票的地方（帐户）都能够叫仓。 筑仓：把股票买回来。 空仓：显示“什么股票也没有”。 筑仓：一般一笔新做的来往都叫筑仓。 平仓：做一个与“筑仓”来往正好相反偏向的来往，即历来是“买入”的，就做 “卖出”，这个反偏向的来往就叫平仓或空仓。 （现阶段，我邦没有做空机制，便是说，“筑仓”是指买入股票，“平仓”是指 把手头上的股票卖出。） 持仓：手上持有股票。 满仓：当投资者将现金扫数用于采办股票，帐上再无现金时，就叫满仓。 减磅：卖出部门股票以规避危机，就叫减磅。 清仓：当看到某只股票价值已高，到顶时，将该只股票扫数卖出，就叫清仓。 补仓：清仓或减磅之后，看到股价有也许回升而又买入该股票，叫补仓。

　　盘、横盘、盘整，指股价通过一段迅速上升或降落后，际遇阻力或维持而呈小幅 涨跌转移，做换手收拾。便是说股价正在相当长一段期间（如一周或两周以至两个 月）都正在一个相对狭小的股价局限内动摇。这是相对而言的，期间的长度是相对 的，股价上下的幅度也是相对的，并且不拂拭权且会向上或向下到一个较大的幅 度，然后随即又回到历来的上下动摇幅度中。

　　阴跌：是指股价基础上走正在一个降落通道中，升一下跌两下，股价老是上不去， 反而趋于迟缓降落，并陪同成交量删除（萎缩）。这种下跌体例就叫阴跌，阴跌 势正在任何工夫买了股票城市被套，许众增援不住的人都忍痛将股票亏本卖出套现 （即斩仓），以防不绝伸张亏蚀，或以便将资金接纳投往他处。 跳水：一般股价正在短期间内向下急跌，正在以期间为机轴，股价为纵轴划出的，就 是一条向下极为倾斜的弧线，形似跳水扮演正在空中划出的弧线，这就叫“跳水”。

　　牛市：指较长一段期间里处于上涨趋向的股票商场。牛市中，供不应求，股价上 涨，对众头有利。 熊市：指较长一段期间里处于下跌趋向的股票商场。熊市中，供过于求，股价下 跌，对空头有利。 牛皮市：走势动摇小，陷入盘整，成交极低。

　　被套：指投资者买进股票后，股价下跌而卖不出去。倘若现正在价值下跌对照众， 那么就能够说套得很深了或者套牢。 解套：被套牢的股民最愿望看到的便是股价止跌上升（反弹），而且能升至原先 买入价之上（收复失地），即解套。

　　反弹：正在空头商场上，股价处于下跌趋向中，会因股价下跌过疾而产生回升，以 调理价位，这种外象称为反弹。 反转：指股价由众头行情转为空头行情，或由空头行情转为众头行情。相对付大 势来讲，便是由牛市蜕化为熊市，或是由熊市蜕化为牛市；从个股来讲，从下跌 趋向转向上升趋向，投资者应主动列入，股票的样子看好。从上升趋向转为下跌 趋向，投资者应尽疾出局或远离该股票。 反转的回升力度较反弹大，反弹事后也许还谋面对下跌，而反转则意味着相反的 行情初阶。

　　量指的是成交量，或称成交。广义的成交量包罗成交股数、成交金额；狭义的也 是最常用的是仅指成交股数。股票只消上市来往，凡是逐日都有或众或少的成交 量。

　　箱型走势 指股价走势的一种形式。将最高价、最低价划分连成直线，便可 获得一个箱型的价值趋向图，故称“箱型走势”，或“箱型收拾”。

　　众头罗列 /空头罗列 众头罗列：短期均线运转正在上，中、长久均线依期间排序运转不才称众头罗列， 显示商场呈强势特性。 空头罗列：短期均线运转不才，中、长久均线依期间顺次运转正在上称空头罗列， 显示商场呈弱势特性。 发展股 是指如此少许公司所发行的股票，它们的出卖额和利润额继续拉长， 并且其速率疾于全体邦度和本行业的拉长。这些公司通俗有宏图伟略，重视科研， 留有较众利润行动再投资以鼓动其扩张。 绩优股 是指过去几年事迹和结余较佳,预计将来几年仍可看好，只是不会再 有高度发展的也许的股票。该行业前景尚佳，投资酬谢率也能保护肯定的高秤谌。 谋利股 是指那些因某题材而炒作的股票。这些股票有时正在几天内上涨很众 倍，所以也许吸引少许谋利者。这种股票的危机性很大。 抢短线 预期股价上涨，先低价买进后再正在短期内以高价卖出。预期股价下 跌，先高价卖出再伺机正在短期内以低价再回购。 大户 /散户 大户：手中持有大股票或本钱，做大额来往的客户，凡是是资金雄厚的人，他们 含糊量大、能影响商场股价。 散户：实行琐屑小额营业的投资者，凡是指小额投资者，或私人投资者。

　　掼压 /拉台 掼压：行使多量卖出将股价打压下来，厉重思压低进货。 拉台：行使多量买入将股价拉起来，厉重思拉逾越货。 涨(跌)停板 来往所法则的股价一天中涨（跌）最大幅度为前一日收盘价的 百分数，不行跨越此限，不然主动搁浅来往。深、沪证券来往所股票来往涨跌停 限度为10%。个中，ST 股票为5%。 黑马 /白马 股市鄙谚。 黑马：是指股价正在肯定期间内，上涨一倍或数倍的股票。 白马：是指股价已酿成迟缓涨的长升通道，又有肯定的上涨空间。 热门股 是指来往量大、通畅性强、股价转移幅度较大的股票。 骗线 大户行使股民们迷信技能了解数据、图外的心境，蓄志抬拉、打压股 指，以致技能图外酿成肯定线型，诱惑股民大买进或卖出，从而到达他们大发其 财的目标。这种期骗性酿成的技能图外线型称为骗钱。 坐肩舆 /抬肩舆 /下肩舆 坐肩舆：预测股价将涨，抢正在大家前以低价先行买进，待浩瀚散户跟进、股价节 节升高后，卖出得益。 抬肩舆：正在别人早已买进后才醒悟，也随着买进，结果是把股价抬高让他人得益，

　　而本人买进的股价已非低价，无利可图。 下肩舆：坐轿客逢高得益完毕为下肩舆。 抢帽子 /断头 /吊空 抢帽子：指当天先低价买进股票，然后高价再卖出一致品种、一致数目的股票， 或当天先卖出股票，然后以低价买进一致品种、一致数目的股票，以求赚取差价 甜头。 断头：指抢众头帽子，买进股票，股票当天未上涨，反而下跌，只好低价赔钱卖 出。 吊空：指抢空头帽子，卖出股票，股价当天未下跌，反而上涨，只好高价赔钱买 回。 众杀众 /空杀空 众杀众：广博以为当天股价将上涨，于是抢众头帽子的人持众，然而股价却没有 大幅上涨，无法高价卖出，比及来往将近完了时，竟相卖出，所以酿成收盘时股 价大幅下挫的境况。 空杀空：广博以为当天股价将下跌，于是都抢空头帽子，然而股价却没有大幅下 跌，无法低价买进，交割前，只好纷纷补进，所以反使股价正在收盘时，大幅度升 高的境况。 维持线

　　维持线：又称抗拒线，是指当股价跌到某个价位邻近时，股价搁浅下跌，以至回 升。维持线起阻遏股价不绝下跌的效率。 压力线：又称阻力线，是指当股价上涨到某个价位邻近时，股价搁浅上涨，以至 回落。压力线起阻遏股价不绝上升的效率。 盘挡 /盘坚 /盘软 /盘整 盘挡：指当天的股价转移幅度小，显得异常坚固。 盘坚：指当天股价迟缓旋绕上升。 盘软：指当天股价迟缓旋绕下跌。 盘整：指股价通过一段急速的上涨或下跌后，遭遇阻力或维持，所以初阶小幅度 上下转移。 洗盘 农户为达炒作目标，必需于途中让低价买进，意志不坚的散户掷出股 票，以减轻上档压力，同时让持股者的均匀价位升高，以利于推广做庄的机谋， 到达牟取暴利的目标。