股指期货基础知识与运用方法股指期货是指以股票代价指数为标的的金融期货合约，两边商定正在来日的某个特定日期，遵从事先确定的股价指数的巨细，举办标的指数的营业，到期后通过现金结算差价来举办交割。

　　邦内现有的股指期货种类有四个，均正在中金所上市，分离是沪深300指数股指期货(IF)、上证50股指期货(IH)、中证500股指期货(IC)、中证1000股指期货(IM)。

　　外1为股指期货合约的简直实质四个股指期货合约的最大不同正在于合约乘数差别，沪深300(IF)与上证500(IH)乘数为300元每点，(IC)与中证1000(IM)乘数为200元每点。比方，2022年8月29日，沪深300股指期货合约IF2209的开盘货位为4070.2点，此时每手IF2209的合约价钱为4070.2×300=1221060(元)，买卖所保障金比例为12%，则开仓占用保障金1221060×12%=146527.2(元)。普通，正在现实开仓中，期货公司收取的保障金略高于买卖所原则的保障金。

　　除此以外，四个股指期货种类的合约实质梗概相似。报价单元为指数点，最小转折价位为0.2，合约月份均有4个，分离为当月、下月及随后两个季月，买卖时辰为9:30—11:30、13:00—15:00.其它，逐日代价最低摇动局部为上一个买卖日结算价的正负10%，最终买卖日为合约到期月份的第三个周五，遇邦度法定假日顺延，交割日期同最终买卖日。

　　股指期货解析苛重缠绕红利维度、战略维度、活动性维度、估值维度四个维度开展。此中，红利维度通过宏观层面的邦内经济情状、社融走势，以及微观层面的企业净利润增速、功绩预告等目标举办解析。战略维度苛重涉及财务战略、泉币战略和行业战略，战略层面临邦内经济走向、活动性、行业成长带来的影响较大。活动性维度苛重从银行间利率程度、M1等宏观活动性目标，及融资买入额、成交量、北向资金等市集活动性目标解析，此中市集活动性反应了当下的市集感情和危急偏好。估值维度苛重解析市盈率、市净率的绝对值与汗青分位情状，以判别股指期货的投资性价比。

　　中长线单边持仓涉及合约展期。遵照汗青数据，对股指期货种种展期计划举办的回测。

　　计划一中，到期日(T)移仓的简直品行动：若2017年1月1日欲开仓中证500股指期货中长线月的第三个周五)，对IC1701举办平仓，同时新开IC1702众单，以此类推，每月举办一次移仓。

　　计划二中，到期日(T)移仓的简直品行动：若2017年1月1日欲开仓中证500股指期货中长线月17日(3月第三个周五)，对IC1703举办平仓，同时新开IC1706合约众单，以此类推，每个季度举办一次移仓。

　　计划三为持有下季合约IC1706，持有至到期，隔日开盘，开仓新下季合约IC1712，每年移仓两次支配。

　　通过回测挖掘，因为中证500股指期货存正在贴水构造(汗青均匀年化贴水率为12%)，正在2017年1月—2022年8月的时辰段内，固然中证500指数下跌3%，但通过中长线至T-2移仓日期胜率更高。除此以外，可能合理推想，因为中证1000股指期货与沪深300股指期货具有差别水准的贴水率(中证1000股指期货贴水率大于中证500股指期货，中证500股指期货贴水率又大于沪深300股指期货)，中证1000股指期货、沪深300股指期货的中长线滚贴水计谋同样有用。

　　关于中证1000、中证500及沪深300股指期货这三个酿成贴水构造的种类，长线计谋采用持有近月、每月到期前2—5天移仓至次月合约的办法，持久持有胜率更高。而上证50股指期货根本不具备贴水幅度，长线计谋受持仓办法的影响不大。

　　2022年7月中证1000股指期货上市，使股指期货跨种类套利尤其可行，简直显示正在中证500股指期货与中证1000股指期货之间的套利计谋上。外面依照为从中证1000与中证500的指数特质来看，两指数的行业漫衍、汗青走势高度闭联，经统计，近4年二者闭联性达95%，且价差中枢为300点。指数间的不同正在于因素股的市值领域，中证1000、中证500分离代外小盘指数、中盘指数，当市集气派涌现极致分歧且有纠正空间时，可能对指数价差走向举办买卖。

　　比拟单边持有股指期货，跨种类套利的摇动幅度相对较小，更适合危急偏好较低的投资者。从市集影响来看，跨种类套利有利于胀动市集代价或市集气派的合理回归，有助于金融期货市集活动性的擢升，以督促金融期货更好地外现代价挖掘功效。