正规期货开户流程利好券商和期货公司包括衍生品、量化交易和资管等多项业务3月17日，央行揭橥降准0.25个百分点，本次降准超市集预期，叠加3月15日MLF逾额续作，开释资金合计约8000-9000亿，利于安靖银行欠债，提振经济苏醒信念，晋升市集危害偏好，利好券商和保障板块。赓续看好互联网券商和低估值龙头券商，推选欠债端改正领先的寿险标的，体贴众元金融周围低估值、根基面改正明白且受益于央企蜕变的标的。

　　（1）本周日均股基成交额9953亿，环比+6%，截止3月17日，2023年累计日均股基成交额9629亿，同比-13%；本周新发偏股/非货基金111/200亿，环比+26%/-57%，3月基金新发环比露出改正趋向；本周北向资金净流入148亿。（2）中金所外现，3月20日起股指期货平今仓买卖手续费调解为成交额的万2.3，上一次调解为2019年4月调降至万3.45，平今仓手续费下调利于低落高频买卖本钱，利好券商和期货公司网罗衍生品、量化买卖和资管等众项营业。为加紧衍生品市集拘押，鼓动市集矫健发扬，防备危害，证监会揭晓《衍生品买卖监视拘束门径》征采成睹稿，以功用拘押为导向，协议团结行径楷模和司法义务，促进买卖规范化、饱吹进场买卖和聚集结算，对非聚集结算的衍生品买卖可加众本钱金和保障金央浼，控制机合太过繁复的衍生品合约，苛禁通过衍生品拘押套利。另外，策略预留空间，预防“一刀切”对市集形成欠妥控制。（3）超预期降准利于提振经济苏醒信念，晋升市集危害偏好，首批主板注册制企业完结注册，IPO改正邻近，基金新发逐渐向好，赓续推选兼具α和β的轻本钱互联网券商，受益标的同花顺，推选东方产业指南针。守旧券商推选东方证券邦联证券，受益标的中信证券。

　　（1）本周中邦宁靖披露2022年年报，凭据公司事迹注脚会，公司估计2023年寿险蜕变功效将进一步映现，2023年整年和一季度NBV同比希望达成正伸长。（2）保障出售数据端希望不断改正，2022年保障欠债端各季度基数均较低，疫情后需求苏醒、代庖人转型生效以及积储型保单需求提振希望驱动整年保障欠债端修复超预期。2022年基金新发预冷，银行理财映现部门产物破净，从需要和需求看，银保渠道希望成为2023年欠债端苏醒的要紧看点。（3）保障资负两头改正希望贯穿整年，降准利于提振经济苏醒信念，利好保障，首推估值空间仍较大且NBV预期边际改正明白的中邦太保和中邦宁靖，推选欠债端稳重且资产端弹性较大的中邦人寿，推选受益于香港市集改正的盟邦保障。

　　券商&众元金融：同花顺东方产业指南针中信证券东方证券邦联证券，广发证券；江苏金租，中粮本钱，中航产融。

　　危害提示：股市震荡对券商和保障节余带来不确定影响；保障欠债端伸长不足预期；券商产业拘束和资产拘束利润伸长不足预期。