停火谈判仍在推进Tuesday, May 7, 2024信息面上，昨日航运巨头马士基暗示，红海阵势的影响正正在扩充，预计二季度整体行业从远东到北欧和地中海的运力将牺牲15%—20%。

　　银河期货航运高级钻探员贾瑞林暗示，周一午后以色列军方声称拟向拉法地域伸开军事运动，墟市挂念心情加剧，叠加现货运价阐扬强劲，支持集运盘面速捷上涨，午后主力合约EC2406大幅拉涨至3100点。

　　“即期订舱代价抬升和中东危险阵势未睹缓解是节后首日集运近月合约关键的上涨驱动成分。”弘业期货钻探员吴勇向记者暗示，期近期代价方面，5月初第一轮提涨依然齐全兑现，这一点从4月26日揭橥的SCFI欧线美金/TEU得以印证，而5月中旬将滥觞本月第二轮提涨。

　　近期船东延续布告5月中旬提涨。马士基颁发布告，自5月15日起提涨欧线美元/TEU和3800美元/FEU，分离上涨了550美元/TEU和1100美元/FEU。同时，众家船东上调亚洲至南美、亚洲至非洲、亚洲至北欧和地中海地域的旺季附加费PSS。

　　海通期货航运钻探控造人雷悦以为，杰出根本面和船司新一轮提涨支持集运指数主力合约EC2406及近月合约EC2408上行。固然上周末加沙停火会商信息频发，但研究到现阶段停火和红海复航的时光窗口无法遮盖到6月运价，主力合约走势更众依赖于根本面的变革，即近期船司涨价落地的情状。

　　“暂时来看，蒲月第一轮提涨根本落地，集运盘面依然兑现2700点的估值。而蒲月的第二轮提价期近，还需调查节后现实落地兑现情状，变量关键正在于节后趋于宽松的运力需要和现实货量的支持水准。目前下逛反应长协货量踊跃，同时现货货量坚固，现货舱位偏紧，船司仍有较强的提涨驱动力。正在5月中旬涨价落地兑现的情状下，SCFIS欧线点以上。”她说。

　　底细上，雷悦暗示，劳动节假期岁月集运墟市根本面和现货运价未发作彰彰变革。此中，MSC正在假期岁月线月欧线（美元/FEU），高于其5月中旬报价2960（美元/TEU）/4940（美元/FEU）。但正在她看来，因为目前未有其他船司公然宣涨6月份运价，所以该报价参考意旨不大，对集运盘面的驱动也有限。

　　从宏观角度来看，贾瑞林指出，欧洲揭橥的4月造造业PMI终值为45.8，还是低于隆替线，但欧盟统计局揭橥的欧元区一季度GDP初值超越预期，而且欧洲央行恐怕正在2024年内降息三次，墟市仍对旺季发运情状有所守候。

　　值得防卫的是，节后返来首日收盘后，上海航运生意所颁发的最新一期SCFIS欧线点。贾瑞林告诉记者，受4月底爆舱甩柜影响，该指数尚未显露5月初提价后真实凿结算代价。

　　雷悦暗示，当期指数显露了4月29日至5月5日岁月离港航次的现实成走运价，该指数涨幅偏低的关键出处有两点：一是甩柜效应，这和前几轮跨提涨节点的阐扬肖似，船司正在提涨前超接货色，然后因为爆舱被甩至下一个航次；二是正在上述甩柜的根柢上，船司提价后现实现货舱位有限，参考马士基近期线上报价可能看出，目前华东港至欧基港根本没有现货舱位供应，众半被长协货色和前期甩柜货色所消化。其余，通过对船期外的梳剃头现，筹划4月29日至5月5日离港的航次中有一半现实正在4月29日至4月30日离港，仍处正在OA和THE同盟的涨价节点之前。

　　从现货运价来看，贾瑞林暗示，近期主流船司接踵上调5月下半月运价，大柜运价众报5000美元以上，相较上半月再次上调500美元，暂时正在船司长协货占比增长的布景下，5月上半月提涨落地情状较好，现货运价还是坚挺。

　　归纳来看，雷悦暗示，5月第二轮提涨的小柜均值为2800美元，大柜均值为5000美元。计入老例线上/线下的合理价差，折算取得的SCFIS欧线点足下。

　　“进入蒲月，正在第一轮提涨根本落地兑现后，墟市必要亲切合怀第二轮提涨的落地情状。”雷悦暗示，从目前调研反应来看，需求端显露出长协货量踊跃且现货货量坚固的情状，需要端仍然继续受到红海绕行繁芜的扰动，一面航路的船只无法准时返回中邦口岸滥觞下一个航次。

　　她暗示，目前现货舱位偏紧仍然是支持船公司提涨运价的中央。只管目前难以确定船司是否会举行六月运价宣涨，但从根本面来看，现货运价可能陆续保持高位。

　　正在缺乏彰彰利空成分的情状下，雷悦估计集运近月合约仍将保持颠簸偏强的态势。同时远月合约因为近期地缘冲突变革加快，且加沙地域停火具有较大的不确定性，所以远月合约团体动摇幅度料将加剧。

　　“目前正在5月船司举行两轮大幅提涨的布景下，现货运价阐扬较强希望陆续支持集运近月盘面上涨。正在地缘政事方面，因为巴以停火订定尚未齐全完成一概，停火会商仍正在推动，后续仍需亲切合怀地缘态势变革。若停火订定完成，恐怕给远月合约带来回调危害。”贾瑞林说。

　　吴勇向记者暗示，第二季度行为集装箱运输业由古板淡季向旺季的过渡期，船东后续几轮提涨落地的恐怕性较大。同时，鉴于红海阵势和中东地缘阵势仍然危险，估计运价将坚持正在高位，5月现货运价将进一步上涨。就集运盘面而言，估计近月合约将保持颠簸上行态势，中心合怀出口货量增进、空箱周转情状以及船东对运力的调控设施。