凸显了投资者对于黄金相关产品的青睐以及对于黄金避险价值、投资属性的需求Wednesday, July 31, 2024本年以还，因为地缘政事担心祥、环球宏观经济不竭转移，投资者的避险需求激增，而黄金行为古代的避险资产，黄金的价钱继续上涨，走出了一波汹涌澎湃的牛市，价钱屡屡打破新高。不光仅是现货黄金，商场上与黄金干系的基金产物也成为投资者合怀的对象。

　　2024年以还，沪金黄金期货价钱最高触及588.28元/克，累计涨幅进步20%。COMEX黄金期货也于7月17日盘中触及2488.4美元/盎司，鼎新汗青记录。

　　跟着行情的“炎热”，期货公司资管部分继续施展自己专业上风，正在2024年头推出了少少聚焦黄金期货衍生品政策的资管产物；同时，公募基金黄金ETF的流畅周围不竭扩充，私募基金期货及衍生品政策产物热度也正在不竭上升。

　　据财联社不全部统计，目前期货公司资管产物紧要采用主观CTA或者FOF组合投资的政策。比如，海通期货正在2024年1月推出了黄金1号纠集资产处分布置，选用主观CTA政策。据私募排排网显示，该产物自缔造以还动态回撤为4.84%。

　　中信期货挂钩黄金衍生品的投资政策，正在2024年上半年推出了黄金倍增1号和固收金衍FOF1号资管产物，分散选用主观CTA和组合投资的政策，聚焦黄金衍生品举行投资。

　　中财期货推出的中财又一莲二号产物2022年12月1日缔造，该产物紧要聚焦黄金期货，选用主观CTA政策，正在这一轮黄金牛市行情中惹起了商场的普通合怀，正在2023年期货及衍生品政策资管榜中，中财期货旗下产物“中财又一莲二号”位居榜首。

　　遵循天天基金网数据显示，截至本年4月3日，中财期货宣布的纠集资管产物“中财又一莲”二号净值为2.63元，自缔造以还上涨426.44%，本年以还上涨100.3%。

　　此前财联社报道指出，中信期货副总司理朱琳体现，中信期货推出的挂钩黄金衍生品的投资政策，便是立室高净值人群当下摆设需求的一次考试。行为中信期货资管投研团队长远跟踪磋商的大宗商品种类之一，不绝承认黄金的摆设价格。

　　他还先容到，这些政策既有固收资产打底、挂钩黄金二元小雪球期权的特质投资政策，摆设肯定比例的固收资产，同时又能适度随同黄金来日走势；也有政策运用黄金期货达成金价上涨时收益翻倍，正在金价爆发大幅下跌时达成有用掩护的“进可攻、退可守”摆设功效。

　　而正在私募基金方面，与黄金干系的产物选用的政策则紧要有主观CTA政策、量化政策、期现套利政策。

　　据私募排排网显示，钧富投资推出的钧富黄金巩固1号，自缔造以还夏普比率为2.56，正在同类产物中排名靠前。再有少少贵金属套利产物，正在本年黄金牛市的后台之下，召募周围有所扩充，也有着可观的事迹呈现。

　　公募基金方面，则主假如黄金ETF追踪黄金现货价钱、指数巩固政策、追踪A股黄金板块ETF等。

　　据明晰，固然本年以还少有新缔造的产物，但旧有存续的产物不竭吸引投资者列入。这类产物平淡是少少大型机构投资者摆设黄金资产的主要渠道，也是中小投资者合怀的紧要产物类型。

　　据Choice数据显示，自2024年1月1日起，截止至7月22日，华安黄金易ETF（518880）场内流畅周围由140.54亿元增至236.62亿元。博时黄金ETF（159937）场内流畅周围由72.87亿元增至117.89亿元。易方达黄金ETF(159934)场内流畅周围由48.80亿元增至88.82亿元。

　　因为分歧投资者对危急偏好分歧，故财联社也收拾了三类产物的特征供读者参考。

　　众众与黄金干系的产物中，公募基金产物周围最大，其次是私募、期货资管。这些产物各有特征，公募中占比最大的便是黄金ETF，这类ETF追踪黄金的现货价钱，滚动性高，盈亏的起源主假如黄金现货价钱的摇动；私募基金和期货资管更小众，投资门槛较高，收益呈现紧要取决于处分人的投资决定以及产物布局，回撤也能够更高。

　　财联社分散选择单个产物为例，公募基金产物华安黄金ETF周围进步230亿元，而私募基金和期货资管黄金干系产物单个产物周围大众正在10亿以内。

　　从公募基金来看，目前邦内周围排名前三的黄金ETF分散为：华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF。

　　相较于期货资管产物和私募基金，公募基金准初学槛和危急更低，适合对黄金有投资需求的中小投资者举行买入。投资者需属意识别投资危急，充盈明晰后做出投资决定。

　　有业内人士称，“合于投资者而言，比拟于现货黄金，黄金ETF好处卓越，具有便捷性且滚动性更强。黄金ETF产物周围显露明显拉长，凸显了投资者合于黄金干系产物的青睐以及合于黄金避险价格、投资属性的需求。”

　　公募基金的资金起源主假如机构和私人投资者，以华安黄金ETF为例，据Choice数据显示，2023年报中机构持有占比75.99%、私人持有占比24.01%。

　　期货资管产物资金起源大众来自机构而非高净值人群，遵循中期协1月份期货公司资管陈说，资金起源紧要以银作为主，合计周围1346.81亿元，占比49.32%。其次为自然人，周围472.84亿元，占比17.31%；第三是信任公司，周围381.11亿元，占比10.19%。

　　私募基金的资金起源则更众是高净值人群，因为新闻披露不全部，故且则无精细数据。

　　全部来看，期货资管和私募基金的准初学槛较高，周围较小，危急相对更高，政策众样，老手情的摇动下能够显露逾额收益以及较大回撤，以至较大亏本，适合有投资体味的高净值人群或者机构。投资者可能按照我方的危急偏好、滚动性需求、投资标的偏好来选取对应的产物。