现货可能开启第二轮下跌-纽约原油期货宏观上，美邦缩外、中邦地产及出口、中美营业等要素互相纠纷，预期震撼较大。

　　供应上，铜矿需要复兴增进，但阶段性冶炼重要络续拉低库存；需求上，邦内弱势牢固海外接续修复。

　　邦内供需根基平均；欧洲炼厂因电价太高而减产，若能源价值接续走高，停产或者增加，驱动价值上行。

　　但一级镍接下来面对四时度家产链补库作为，更为闭节的高冰镍需要正在四时度也没有放量危急；二级镍方面限电同步影响了供需，保持缺口至平均形态。

　　总体看，一级镍需求增量希望对冲二级镍的需求消重，具体供需保持强实际形态，这一形态有利于依旧邦内低库存运转，也有利于通过进口消化海外库存，从而加强镍价上行趋向和远期back组织。

　　不锈钢：江苏、广东钢厂限产有所减少，需要缩短预期削弱，具体供需边际走弱，高基差之下，价值目标于重复。

　　产销保持弱势，现货或者开启第二轮下跌，保持弱势，企稳需侦查地产需求及本色性的玻璃厂减产作为。

　　供需自己较为安定，但短期中修材招标流标，接续侦查9月开启的需要营业终止后的新平均。

　　正在油气资源重要的大靠山下，原油供需缺口保持，高油价震撼加大，趋向依旧偏强。近期墟市的要紧压力来自于11月伊朗核同意洽商重启以及环球囊括中邦的疫情重复。邦内方面，SC因邦民币升值要素涨幅不足外盘。

　　内地甲醇开工仍受到双控和缺煤限制，但本钱端塌陷危急令下逛拿货严慎，西北接续角落累库，本周口岸到港平常，一面物品套利内地，接续两周去库。但正在MTO泊车的弱需求靠山下，口岸价值没有强支柱，随同盘面震撼为主。正在动力煤没有企稳前，甲醇盘面估值重塑，难有强势反弹。

　　供需面来看，PTA负荷擢升至偏高水准，聚酯需求擢升有限，供需走弱，营业商出货主动性擢升，基差走弱，但跟着基差逐步靠拢无危急套利机遇，基差下跌幅度趋缓，一面库存变化至交割库区。本钱端原油存正在高位下跌的或者，短期PTA价值偏弱。

　　近期口岸卸货略有好转，船埠库存小幅回升，然而远月进供词应复兴仍然有限，根基面方式显示尚可，10-11月乙二醇累库有限。短期墟市震撼随同本钱端为主，近期MEG逻辑要紧正在于煤价，煤价下跌，MEG随同下跌为主。

　　本钱端浙石化原油配额音问出台，短期利空墟市心态，纯苯价值或有回调，乙烯价值坚挺。需要端开工本周小幅回调，压力来自于进口端；下逛边际好转，需闭怀限电；估计供增需增，价值震动。

　　上逛电石端，限电松弛电石开工回升，近期价值接续回调，本钱支柱重心下移。PVC供增需减，闭怀出口。价值打到本钱线，短期震动为主。

　　LPG外里盘现货均产生滞涨形象。PG期货估值端看有超跌嫌疑，但盘面12月-1月络续走正套，证明主力并无转扔仓单愿望，墟市更众营业仓单贴水逻辑，本钱支柱逻辑失效。仓单处于相对高位，打压盘面众头情感。闭怀后期仓单改观，决意3月合约贴水幅度。

　　沪胶冲高回落至14000-15000区间内，之前泰邦南部疫情加重影响物流及主流资金偏好促使沪胶价值急速拉升。目前泰邦开割时节也正逢雨季，原料价值较坚挺，加上橡胶自己估值偏低，正在供应旺季只消需要端略有题材价值弹性也较大。但沪胶反弹后期现价差也不竭增加，反弹历程中危急也正在加大。不日具体商品震撼率加大，不易追涨杀跌，短期以区间震动为主。

　　动力煤价值受过问，玄色系偏空；唐山，武安高炉限产、检修，江苏限电减少复产；需求差，库存降度慢，限电复兴后需求有回升预期；倡导观察；

　　供需双弱，库存迂缓消重；唐山高炉限产、检修；限电缓解，下逛需求回升；需求强于螺纹；玄色系偏空，倡导观察。闭怀限产计谋，闭怀煤炭订价计谋。

　　动力煤价值受过问，玄色系偏空；产量增众，澳洲煤通闭，需求低位消重，供需彰着走弱。倡导观察。闭怀动力煤保供景况，闭怀焦化利润。

　　动力煤价值受过问，玄色系偏空；供需双降，库存低位安定，价值高，本钱有坍塌危急。倡导观察，或逢高空。闭怀钢材需乞降利润，闭怀高炉需求改观，焦炭产量增众速率。

　　供需双弱，需求更弱，需求预期好转。缺煤缺电缓解，而压减和能耗双控且自不会管束需求，需求希望回升，但采暖季限产力度大，压制了回升空间。成材大幅下跌，而焦炭现货未跌，成材现货耗费，铁矿存正在负反应下跌或者。海运费大幅回调。

　　中卫一面厂家已停炉；煤炭跌速放缓；倡导观察；闭怀11月能耗双控计谋、煤炭订价计谋、大厂钢招价值。

　　邦际大豆库销比调高此刻供需两头缺乏题材，震动安排仍未终止。邦内弱需求难改，短期行情仍以震动为主。跟着近期生猪价值走好，闭怀是否带来养殖需求的回暖。

　　9月马棕产量持平出口大增，库存不足预期，产量和库存仍正在均值之下，众头逻辑仍络续。服从史乘均匀的累库速率，11月底库存估计为190-200万吨，库存仍低于5年均匀库存25万吨安排。邦内主力合约P01倒挂7%，库存也未复兴到平常水准，此前众头逻辑此刻仍未调度。

　　此刻籽棉收购价值小幅回落至10.3元/公斤安排，一面区域收购价跌破10元/公斤。南北疆籽棉收购进度已过半，估计正在11月初根基可能完结籽棉收购。下逛纺织企业受限影戏响，纺织厂开机率下滑。纺企棉纱库存络续累积，墟市高价棉纱成交仍斗劲坚苦。下逛具体处于偏弱的态势。络续闭怀新棉的收购价值。此刻棉价走势不单要看棉农和轧花厂之间的博弈，还要闭怀高位棉价向下传导是否顺畅，短期棉价震动。

　　巴西10月上半月产量降幅超预期驱动原糖短期反弹。，因能源价值走强启发乙醇产量增众；巴西39%的蔗汁用于制糖，大幅低于上年同期45.29%。后期接续闭怀即将开榨的印度及泰邦产量，增产或者抵消巴西减产。原糖永远驱动削弱。邦内供应仍过剩，本钱端虽有支柱，但库存有压力，且期货高升水，邦内价值保持震动方式。

　　因收储及四时度的需求旺季启发猪肉及生猪价值反弹。母猪存栏9月环比接续消重，出栏体重小幅消重，供应压力略有缓解。期货升水跟着现货走强而缩小，短期仍保持反弹方式，中期保持震动，永远看节后的需求淡季对价值有上行压力。

　　免责声明：本讲演的音讯均出处于公然原料，我公司对这些音讯的切确性和完美性不做任何保障，也不保障所包蕴的音讯和倡导不会产生任何更动。文中的看法、结论和倡导仅供参考，并不组成所述期货种类的生意出价，投资者据此做出的任何投资决定与本公司无闭。

　　1、郑商所呈现，近期影响邦外里大宗商品价值不确定要素较众，墟市各方要做好危急防控，合规、理性、慎重到场期货营业。家产企业操纵期货器械时，应据守危急处理初心，不盲目渔利、苛厉把控危急敞口。郑商所将对峙底线思想，加强预研预判，实时稳妥做好墟市危急提防化解，确切爱护平常营业次序。

　　2、邦度发改委呈现，煤炭保供稳价职责赢得阶段性结果，宇宙煤炭供需式样彰着好转。按近期供煤水准测算，电厂存煤估计3日内可胜过1.1亿吨，可用天数抵达20天，为确保电力安好供应和邦民大家暖和过冬奠定优良底子。

　　3、邦度粮食和物资储存局展开年度性邦度储存制品油轮换职责。本次轮换出库汽油、柴油用于增众墟市资源、缓解供应重要，发扬邦度制品油储存墟市调整用意。邦度发改委指出，邦度构制石油企业增众供应，已有用缓解柴油供应重要现象。

　　4、内蒙古自治区邦民政府决意，为农牧民冬季取暖供给每户不低于2吨的平价煤，确保农牧民冬季取暖有煤烧、买得起，让农牧民暖和过冬。

　　5、安哥拉石油部长呈现，欧佩克+石油增产40万桶/日安插运转优良，下次聚会不须要偏离目前安插。

　　1、中信修投以为，本年四时度希望成为港股磨底闭节功夫，一面新经济龙头正在近期希望产生几年维度内的底部机遇。11月要点推举举世新材邦际、中邦海洋石油、中远海控、特斯拉、速手和敏华控股等11只港股、美股股票。

　　1、中信证券明明团队指出，虽然经济增速下行压力增大对债市而言是利众，但潜正在的宽信用预期会压制做众情感。估计利率短期依旧3%相近震动方式。若四时度到来岁年头宽信用信号逐渐出现，利率或将面对进一步的上行压力。

　　2、邦君固收以为，9-10月利率上行已是新一轮顺周期波段，而10月18日此后利率下行仅是逆周期波段。参考逆周期波段络续1个月法则，即使近两周利率下行或者还会络续1-2周，但比及11月初美联储或者的Taper官宣，正在利空靴子落地炒作后，反弹行情将靠拢尾声。春节后债券小牛市行情仍旧终止，利率上行趋向还远未终止。