原油期货剑指100美元桶 对冲基金疯狂投机买涨面临环球能源供应欠缺压力突飞猛进，华尔街投资机构正掀起新一轮原油期货买涨潮。

　　截至10月12日，WTI原油期货主力合约报价逗留正在80.87美元/桶邻近，盘中一度创下过去7年此后最高值82.18美元/桶。

　　“今朝，越来越众华尔街对冲基金正涌入买涨原油期货阵营。”一位华尔街大型宏观经济型对冲基金司理向记者直言。

　　美邦商品期货委员会CFTC揭橥最新数据显示，截至10月5日当周，对冲基金等投资机构大幅扩张对WTI、布伦特、汽油、取暖油、柴油期货期权的众头头寸，令众空比例涨至6.76:1。个中，对冲基金持有的WTI取暖油净众头头寸抵达47898份合约，创下过去3年此后的最高值。

　　“这背后，是对冲基金正亲近合心越来越众邦度参加自然气/煤炭抢购潮，只消抢购风潮络续升温，他们越有底气大力推高原油、自然气、煤炭等守旧能源价值赢利。”他向记者指出。5个月前，不少对冲基金还以为原油期货价值涨至100美元/桶“遥不成及”，今朝他们信任原油期货触及100美元/桶已是“一步之遥”。

　　花旗银行揭橥最新通知指出，跟着自然气价值高企令越来越众能源消费转向石油，环球油价将正在本年冬天触及90美元/桶上方。究其缘由，是能源消费从自然气转向石油，不妨令原油逐日需求异常扩张100万/桶。

　　海投环球创始人兼CEO王金龙对此向记者示意，这波对冲基金买涨原油期货潮起，原本带有较强的投契因素。由于永久而言，受制ESG身分日益纳入投资决议，对冲基金等投资机构未必会永久超配守旧能源资产组合。

　　“毕竟上，一朝能源供需相合获得改革，这波投契买涨潮就会速速退去。”他指出。今朝市集投契买涨潮越放肆，异日原油期货跌幅就会越惨烈。

　　“今朝，买涨原油期货俨然成为华尔街投资机构最热门的一大投资战术。”上述华尔街大型宏观经济型对冲基金司理向记者直言。

　　结果，环球自然气库存络续省略，加之寒冬季候惠临推高了能源取暖发电需求，都成为对冲基金络续追涨原油自然气的紧张“筹码”。

　　他告诉记者，对冲基金以为此次原油期货上涨行情闪现，尚有着深主意缘由——前些年油价低迷，加之各邦络续推动干净能源策略，令原油自然气开采投资省略，导致今朝原油自然气供应面对较大的缺口，难以跟上经济苏醒所带来的繁荣需求。

　　记者众方领会到，目前买涨原油期货的首要本钱气力，是宏观经济型对冲基金与大宗商品投资型对冲基金。

　　早正在5个月前，他们鉴于QE滚动性弥漫与环球经济苏醒，买入推广价值正在100美元/桶的买涨原油期权投资组合。今朝他们正借着这波买涨潮，速速将原油期货价值推高至100美元/桶上方，从而兑现丰盛的期权投资回报。

　　一位原油期货经纪商暴露，为了尽早杀青上述标的，这些对冲基金首要采纳四两拨千斤的战术——即他们进入巨额资金买涨偏小众的中央馏分油期货期权种类(席卷柴油与取暖油等)。今朝，对冲基金对美邦柴油等中央馏分油期货期权的总净众头头寸抵达1.52亿桶，众空比例更是突出12:1，很大水平鼓动原油期货价值络续上涨。

　　与此同时，不少对冲基金还亲近合心WTI原油期货近月合约与一个月后交割合约的价差震动趋向。跟着两者价差创下过去两年此后最大值1.15美元/桶，这些对冲基金起头押注美邦原油库存起头省略，从而更有底气无间追涨原油期货赢利。

　　数据显示，截至10月8日当周，美邦最大原油交割地——库欣——的原油库存或降至3380万桶，远远低于过去5年的季候性均值。

　　“须要防备的是，这轮原油期货买涨潮的投契气氛相当浓重。”王金龙向记者直言。本年此后，对冲基金的一个紧张投契套利战术，便是收拢大宗商品供需急急相合短期买涨赢利。年头他们曾炒作疫情导致大宗商品供应省略而大力投契买涨套利，但跟着大宗商品供系改革与美联储开释缩减QE信号而速速落潮，今朝他们正“如法炮制”，一朝市集供需相合再度改革，他们又会纷纷团体赢利离场。

　　“这背后，是越来越众投资机构受制ESG投资理念，不大会永久超配原油等高耗能资源投资组合，所以他们更重视通过短期交往博取可观的回报。”他指出。若美联储缩减QE令美元指数再度反弹，许众基于量化投资的大宗商品型对冲基金也会顺势赢利离场，令这波原油买涨潮戛然而止。

　　值得防备的是，跟着环球能源供应欠缺压力加大，越来越众邦度纷纷列入高价抢购自然气/煤炭阵营，令对冲基金追涨原油期货愈加有备无患。

　　BC Capital Markets环球商品战术主管Helima Croft直言，目前华尔街大批对冲基金都正在亲近合心欧洲邦度与亚洲邦度调高报价抢购自然气/煤炭的最新发展，乃至将它行动络续追涨原油期货的紧张风向标。结果，自然气价值越高，越来越众企业就会转向原油用于发电取暖，无形间鼓动原油需求进一步繁荣。

　　记者众方领会到，跟着近期亚洲液化自然气价值紧张目标JKM迭改进高，越来越众华尔街对冲基金认定各邦高价抢购自然气行径正趋于激烈，纷纷将WTI原油期货短期标的价值调高至90美元/桶一线。

　　“这也令华尔街投资机构买涨原油期货变得相当拥堵，反而加大了原油价值猛烈震动危机。”王金龙向记者直言。目前，极少嗅觉灵活的对冲基金已将眼光对准OPEC+结构的最新增产动向。

　　尽量此刻OPEC+仍坚决每天增产40万桶原油，但跟着首要经济体对能源的需求日益紧急，不清扫OPEC+结构不妨将逐日增产幅度调高至80万桶。此前，沙特阿美指出，跟着自然气价值高企，越来越众企业起头转向原油发电供暖，正令逐日环球原油需求异常扩张约50万桶。

　　“若OPEC+结构裁夺增产，环球能源供需相合一朝获得有用改革，对冲基金的原油买涨潮就不妨落空最大的维持。”王金龙以为。另外自然气与原油价值双双走高，也会驱动个别本钱重返原油自然气开采市集，通过扩张原油自然气开采需要以博取可观的收益，助推环球能源供需相合再度趋于平衡。

　　“本周此后，越来越众对冲基金起头担忧，若环球能源供需急急相合逆转令投契本钱大幅度落潮，他们很不妨将际遇众杀众的惨烈场合，导致此前收益悉数回吐。”他夸大说。