占比达20.39%国内原油期货开户指日，邦内出名期货交往软件企业上海文华财经资讯股份有限公司(简称“文华财经”)正式递交上市申请，继2018年IPO折戟后第二次冲刺创业板。《经济参考报》记者深化研读招股书察觉，呈文期(指2018年、2019年和2020年，下同)内，文华财经存正在功绩拉长现疲态、原始股东低价退出等题目。

　　公然材料显示，文华财经是邦内紧张的金融衍生品交往软件和新闻手艺办事供给商，首要从事金融衍生品交往软件和办事的研发与发售。文华财经因为较早推出金融衍生人品情交往软件以及转移终端产物等系列产物和办事，满意分别方针投资者的分别需求，并紧跟手艺进展前沿，内行业内率先引入量化交往、云端交往等改进交往手艺，调度了衍生品软件行业进展生态，引颈了交往软件行业进展，受到了市集广大迎接。

　　财政数据显示，文华财经呈文期内买卖收入不同为13406.49万元、20992.73万元和19207.84万元，此中2020年同比低落8.50%；归母净利润不同为4580.06万元、7843.68万元和7577.47万元，此中2020年同比低落3.39%。

　　从营业类型划分看，文华财经主买卖务可分为根基交往软件办事、随身行软件办事、衍生增值软件办事及其他产物及办事。此中，根基交往软件办事是首要面向期货公司的机构营业(以下统称为B2B营业)，随身行软件办事和衍生增值软件办事是首要面向期货投资者的零售营业(以下统称为B2C营业)。呈文期内，文华财经主买卖务收入不同为12729.06万元、20244.66万元、18399.00万元，占买卖收入比例不同为94.95%、96.44%和95.79%，主买卖务超越。只是，文华财经较为依赖B2B营业。呈文期内，文华财经来自期货公司的收入不同为8158.92万元、9027.57万元和9473.89万元，占其主买卖务收入比重不同为64.10%、44.59%和51.49%，占斗劲高。

　　值得一提的是，行为期货交往软件的龙头企业，文华财经近半营收来自期货公司，目前其客户一经笼盖了邦内超九成的期货公司。截至2020年终，文华财经已与邦内135家期货公司合营，占邦内期货公司总数的90.60%。个人业内人士顾忌，文华财经正在期货客户市集一经挨近饱和，B2B营业周围的买卖收入或一经到了天花板。记者也当心到，行为文华财经B2B营业的对应产物赢顺云端交往软件(wh6)，呈文期内的销量不同仅为146套、146套和149套，仅2020年扩大3套；对应发售收入不同为7636.74万元、8456.51万元和8591.53万元，复合拉长率仅为6.07%。文华财经就此正在招股书中外现，客户数目是反响公司市集份额的紧张目标，是影响公司经买卖绩的紧张成分之一，来日公司将通过提拔产物手艺、进步办事质料等方法勤恳推广市集份额，正在仍旧期货公司现有笼盖率的根基上，进一步加大其他机构客户和投资者客户的比重。

　　真相上，文华财经早已下手结构B2C营业，接踵推出随身行APP、睿期软件(wh7)和量化软件(wh8、wh9)等产物。只是，文华财经B2C营业周围的功绩拉长并不疾，个人产物以至涌现了量价齐跌的形势。招股书显示，随身行APP个人效用模块自2018年10月下手收费，发售均匀价钱由2019年的410.93元/个低落至2020年的315.04元/个，同比低落23.33%；发售数目则从2019年的19.16万个低落至2020年的16.85万个，同比下滑12.06%；发售收入从2019年的7871.96万元低落至2020年的5307.40万元，同比大降32.58%。

　　《经济参考报》记者深化研读招股书察觉，呈文期内，文华财经反复大力分红，累计分红金额占累计归母净利润比例近七成。呈文期内，文华财经现金分红金额不同为6000万元、4000万元和4000万元，三年累计分红高达1.4亿元。而同期，文明财经的归母净利润不同为4580.06万元、7843.68万元和7577.47万元，三年累计约2亿元。希奇是2018年，文明财经正在归母净利润仅为4580.06万元状况下，分红金额抵达6000万元，远超归母净利润。

　　值得投资者当心的是，文华财经正在大力分红后却拟召募资金用于添补滚动资金。据招股书披露，文华财经本次拟公斥地行不越过1334万股，拟召募资金65243.23万元，首要用于“云端量化投资软件体系斥地项目、新一代资管体系斥地项目、斟酌院修筑项目和添补滚动资金”。召募资金中，12869.41万元拟用于添补滚动资金，占总召募资金总额的19.73%。

　　文华财经对此外现，跟着我邦软件行业比赛的连续加剧，对人才和手艺的必要将发动更大的资金需求，唯有仍旧对人才和手艺的加入，材干内行业中仍旧上风位置，逢迎市集需求，符合比赛情况。现在，公司融资才力较弱且融资渠道有限，通过本次召募资金添补滚动资金，将有用缓解公司资金需求，治理公司融资渠道受限题目。

　　一边大力分红，一边戮力喊渴，令人疑窦丛生。记者正在斟酌文华财经募投项目时进一步察觉，除了斟酌院修筑项目外，其他两个修筑项目均加入大笔资金置办房产。的确状况为，云端量化投资软件体系斥地项目总投资19501.11万元，此中置办备公地点用度为4025万元，占比达20.64%；新一代资管体系斥地项目总投资17286.58万元，此中置办备公地点用度为3525万元，占比达20.39%。

　　《经济参考报》记者进一步斟酌察觉，文华财经呈文期内众名股东经常减持股份，套现总金额约9920万元，赚钱颇丰。而与此同时，个人原始股东却低价让渡全体股份，黯然离场。

　　招股书显示，2014年12月10日，尚守哲(文华财经实控人)、谱润创投、大连经一、上海经一、王凯、杨孝胜、迟睿峰、尹锋、郑培强、高晓琳、王晓锋、王鹏、尚婧、庞常庆、单慧英、常娜、谷兆峰共计17名首倡人签定股份制改制契约，总股本变换为4000万股。值恰当心的是，17名首倡人股东中，谱润创投、迟睿峰、尹锋、单慧英、常娜、谷兆峰均系外部投资者。

　　《经济参考报》记者查阅文华财经旧版招股书(2015年头度IPO时报送版本)察觉，文华财经正在股份制改制前夜，曾众次引入外部投资者。2014年9月15日，经上海文华财经资讯有限公司(文华财经前身，简称“文华有限”)股东会决议，文华有限注册资金从200万元增至222.22万元，谱润创投以2160万元认购新增注册资金，占总注册资金的10%，每单元出资额作价97.21元；2014年10月16日，实控人尚守哲又将其持有的9.1310万元出资额以每单元出资额97.20元让渡给5名外部投资者。此中，迟睿峰、尹锋、单慧英、常娜和谷兆峰不同出资432万元、216万元、83.81万元、83.81万元和71.93万元，持股比例不同为2.00%、1.00%、0.39%、0.39%和0.33%。

　　近5年后的2019年8月2日，尹锋以29元/股的价钱将其持有的全体股份即40万股，作价1160万元让渡给了姑苏中新，较216万元投资金额，赚钱4.37倍；2019年12月27日，迟睿峰也以29元/股的价钱将其持有的40万股，作价1160万元让渡给了邦创至辉；谱润创投也不同于2019年8月2日和8月26日，分两次依据29元/股的价钱将其持有的6.55%股份予以让渡，让渡金额合计7600万元。至此，外部投资者累计套现9920万元，收益颇丰。

　　耐人寻味的是，正在外部投资者经常套现提前锁定收益的同时，文华财经个人原始股东却低价清仓、“黯然离场”。招股书显示，2006年7月25日，尚守哲、郑培强等10位股东联合出资设立了上海文华准备机科技有限公司(文华有限曾用名)，注册资金100万元，此中郑培强钱币出资2万元，占注册资金2%。从此颠末众次增资扩股，郑培强持有文华财经36万股，占总股本0.90%。然而到了2019年7月1日，郑培强却与文华财经实控人尚守哲签订了股权让渡契约，将其持有全体股份以10元/股作价360万元让渡给了尚守哲，从此退出股东名单。较最初的2万元投资额，郑培强实质赚钱358万元，赚钱179倍。

　　只是，记者当心到，郑培强股份让渡后仅一个月掌握，外部投资者尹锋所持股份让渡价钱就抵达了29元/股，价钱大涨1.9倍。对此，文华财经正在招股书中并未披露郑培强让渡全体股份的道理以及股份让渡订价的合理性。

　　《经济参考报》记者就以上题目致电致函文华财经采访。文华财经通过电子邮件回答记者：“感动对公司的合心，因为现正在属于缄默期，咱们未便担当采访。”针对文华财经存正在的题目，本报将延续予以合心。