宏观利空将抑制油价上涨原油黄金期货直播间动静面：（0115-0119）本周油价依旧窄幅轰动，宏观层面，3月降息概率低落，美元走强禁止油价，基础面上，美邦原油坐褥与炼厂需求受寒潮影响量基础相当。

　　基础面：需求端：从经济数据来看，12月美邦造造业PMI正在50以下且进一步走弱，欧洲造造业依旧隆替线以下，中邦依旧正在隆替线相近，总体来看当下经济情况或仍偏弱，工业用油展现不佳或正在Q1进一步恶化；1月欧美都资历了寒潮，发电和取暖需求大幅弥补，是以取暖油增量抵消一面减量后，Q1需求估计环比低落30万桶/天。供应端：咱们以为Q1欧佩克+的自发减产推行处境恐怕较差，估计主动减产量为零，不过利比亚不料减产30万桶/天，美邦因寒潮酿成巴肯和二叠纪短暂减产，Q1供需或均衡而不再是小幅过剩。

　　总结：Q1供需均衡且低库存下，咱们以为逢低买入原油的操作胜率更大，不过近期美元走强，宏观利空将禁止油价上涨，且当下做众的涨跌空间简直是1：1，是以咱们倡议守候一个回调买入的机遇。

　　危机点：欧佩克+产量超预期，需求低于预期，美联储降息晚于预期，体系性危机发生。

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