天然气期货实时行情尽管后续降息预期依然存在周内（3月10日—3月15日），原油系追随邦际油价大涨的步调，沪铜阐扬强势，玄色系举座大幅下跌。

　　就邦内期货商场实在来看，能源化工板块，燃油周上涨2.03%、原油上涨4.34%；玄色系板块，玄色系板块， 铁矿石周下跌10.89%， 焦煤下跌9.54%；基础金属板块，碳酸锂周上涨1.50%、 沪镍上涨2.45%、沪铜上涨4.49%、沪锌上涨0.80%；农产物板块，棕榈油周上涨3.40%、鸡蛋下跌3.61%、生猪上涨0.26%。

　　内盘方面，3月13昼夜盘开盘，燃料油主力合约涨3.33%，上交所原油、低硫燃料油（LU）涨近2%。外盘方面，3月14日凌晨，美油布油均涨超2%。截至3月14日收盘，WTI 4月原油期货收涨2.78%，报79.72美元/桶，布伦特5月原油期货收涨2.57%，报84.03美元/桶。

　　新闻面上，3月13日晚EIA揭晓最新数据显示，美邦上周原油库存裁减153.6万桶，预期为133.8万桶，前值为136.7万桶；汽油库存裁减566.2万桶，预期裁减190万桶，前值裁减446万桶，汽油库存降幅录得2023年11月3日当周今后最大，为衔接第6周录得低沉；俄克拉荷马州库欣原油库存裁减22万桶，前值70.1万桶；上周美邦邦内原油产量裁减10万桶至1310万桶/日。

　　其它，据央视消息新闻，乌克兰邦度通信社外地光阴13日报道称，乌邦防部谍报总局新闻人士外现，当天乌军运用无人机袭击了俄罗斯新沙赫金斯克市、下诺夫哥罗德州克斯托沃和列宁格勒州基里希的三座石油化工场。新闻称，以上袭击是乌太平部分针对俄炼油厂创议的一系列额外活跃的延续。

　　有机构指出，俄罗斯炼油厂遇袭后恐怕显露的供应隔绝、需求强劲以及美联储很速滥觞降息的期望撑持了油价。石油经纪商PVM外现，周二的美邦石油协会陈说也为油价供应了撑持，该陈说显示上周美邦原油和燃料库存低沉，这是需求康健的一个迹象。

　　宏观层面，据范磊先容，近期商场对美联储降息节点挥动大概，一方面，美邦经济数据的强劲阐明美邦经济形态可能接收更长周期的高利率，另一方面，以美联储主席为主的一面官员近期的谈话让商场再度看到了降息的预兆。只管美邦本年今后的经济数据上下颠簸，商场降息预期挥动，以至正在3月第一周的非农数据以及赋闲率数据揭晓之后再度押注6月议息集会滥觞降息，但回暖的预期也仅限于此，无论是3月下旬如故4月底的议息集会，都梗概率以庇护目前利率水准为结果，高利率对油价的压造造用谢绝蔑视。

　　预计后市，范磊外现，原油基础面之中提供侧的趋紧或不足预期，叠加需求前景的相对扫兴以及库存数据的衔接蕴蓄堆积，基础面举座对待油价撑持的气力或边际削弱；金融属性方面，高利率的庇护或一连对油价施压，只管后续降息预期还是保存，但短期内或难提振油价；而地缘成分方面，加沙构和的重启还是保存不确定性，但正在地缘冲突降温确当下，商场或从容回吐前期的危害溢价，后期一朝构和博得成效，那么油价或火速回调。以是，油价目前缺乏有用的上行撑持成分，或还是显现出偏弱振荡的走势。

　　周一（3月11日），表里盘铁矿石期货大幅下挫。新加坡铁矿石期货日内大跌6%，价值初度跌破110美元/吨合口，创下客岁10月今后新低。邦内铁矿石期货跌幅超5%，价值触及近4个月新低。

　　对待外盘和内盘铁矿石期货的大跌，邦投安信期货高级解析师韩倞以为，铁水复产不足预期是形成目前铁矿石价值下跌的关键因由之一。固然近期钢厂利润相较于岁首有所反弹，但受造于终端需求苏醒的从容，目前铁水日产还是处于225万吨以下的低位水准，这对铁矿石的需求形成了昭彰的压造。其它，策略端也没有显露超预期的状况，商场的属意力滥觞更众纠合于实际需求的是非。铁矿石正在实际需求疲弱且需求预期降温的状况下，盘面价值近期显露了明显回调，目前还是处于负反应的格式中。

　　实践上，目前环球铁矿供应相对宽松，非主流增量昭彰。从四大矿山目前发运来看，FMG产量一连回升，淡水河谷发运高于往期。FMG铁桥项目产量慢慢开释，年产量中性预测添补500万吨；因雨天较少，发运较客岁同期添补，但增产节律从容，产销主意与客岁持平。非主流方面，印度发运增量斗劲非常。Mysteel数据显示，2024年1月—2月，印度铁矿石发运总量为875万吨，同比伸长104%，处正在过去四年同期的最高水准。

　　对待目下的交往逻辑，韩倞以为，需求端还是是影响铁矿石现阶段价值最紧急的成分。正在钢厂利润有所复兴且终端需求跟着气象转暖而保存改进空间的根本上，3月份铁水产量保存肯定反弹空间。而正在需求端保存边际改进预期的状况下，铁矿石短期也难以陆续显露衔接的大幅回调。不外，因为铁水复产的空间同样有限，需求端的边际好转更众是供应肯定的价值撑持，且自也不行组成铁矿价值反弹的动力，铁矿石短期走势以振荡偏弱为主。中期要属意终端需求不足预期的负反应危害，纵然达不到负反应的水平，铁矿石正在基础面趋于宽松的状况下还是保存下行压力。

　　3月14日，杭州出台楼市新政，杭州十区均不再限购，这意味着全邦购房者都可能正在杭州购置二手房，且不限套数。

　　解析人士以为，动作楼市相对生动的代外性都邑，杭州此次减弱限购策略，正在肯定水平上也代外了邦内楼市调控策略目标。估计更众都邑将贯串自己状况实时优化调节合系策略。

　　杭州市房地产商场稳固当康发达率领小组办公室揭橥的《合于进一步优化房地产商场调控步骤的知照》显示，正在该市规模内购置二手住房，不再审核购房人资历。同时清楚优化增值税征免年限，该市规模内个体出售住房的增值税征免年限同一调节为2年。

　　诸葛数据斟酌核心高级解析师合荣雪外现，杭州正在生动房地产商场方面有肯定的急切性，动作土地供应界限较大的都邑，杭州二手房挂牌量较大，贯串杭州客岁今后的楼市阐扬看，新房、二手房苏醒一连本领相对不够，不少购房者都处于踌躇态势，价值上涨动力偏弱。

　　易居斟酌院斟酌总监苛跃进外现，此次杭州楼市新政关键针对二手房界限，这填塞注脚提振房地产商场的合头不正在于对新房减弱限购，而是二手房率先全盘减弱限购。正在他看来，二手房是“蓄水池”，正在住民家庭资产中占比很大，目下盘活二手房商场将是晋升全盘房地产商场生动度的合头。

　　中指斟酌院外现，目下房地产商场进入了古板“金三银四”节点，只管客岁高基数效应或导致3月房地产发售同比增速承压，但跟着前期出台策略的主题都邑策略恶果进一步闪现，房地产商场预期和信念希望慢慢修复，一面主题都邑房地产商场希望显露“小阳春”行情，估计各地将最大节造阐发调控自决性，因城施策、因需施策，一线都邑希望陆续优化限购策略，二线都邑或全盘摊开限购，主题都邑低落首付比例、低落房贷利率还是具备空间。

　　美联储数据显示，截至上周三（3月6日），BTFP运用界限仍有约1640亿美元。商场人士外现，上述运用需求反响出，只管融资景况较为安祥，但银行仍期望得到更高的活动性缓冲。

　　正在解析人士看来，正在美联储一连缩外、逆回购界限速捷缩小、BTFP到期等成分影响下，美邦泉币商场活动性压力趋于上行。

　　光大证券首席经济学家高瑞东外现，基于活动性传导的经过，可从上、中、下逛三个维度察看美邦金融商场活动性。目前，商场上下逛活动性相对安祥，但中逛回购商场资金活动性较垂危。

　　此中的一大概现为，美联储隔夜逆回购订定（ONRRP）运用界限正正在速捷低沉。美联储经济数据库FRED的数据显示，2022岁晚这一器材界限触及逾2.5万亿美元的峰值，目前曾经降至5000亿美元以下。最新数据显示，3月11日隔夜逆回购订定运用界限为4787.28亿美元。

　　渣打中邦度当约束部首席政策师王昕杰外现，目前逆回购账户和财务存款账户总额曾经从3万亿美元控造的水准降至1万亿美元，来日活动性的开释本领低沉。叠加此时美邦财务部新发债券曾经处于史乘高位，来日受限于债务上限和到期，活动性账户新资金注入本领低沉，举座金融活动性受到节造。额外是2023年应对业危害的BTFP到期之后，短期内的异常活动性下滑是一个危害点。

　　高瑞东外现，向前看，跟着隔夜逆回购界限一连缩水，ONRRP动作“缓冲垫”对活动性的回护感化一向减弱，待金融机构存放正在隔夜逆回购商场的资金耗尽后，美联储缩外带来的压力将转向机构的计算金，金融系统活动性恐怕进一步收紧。

　　原油：供应端，OPEC数据显示伊拉克正在内的一面成员邦减产实施状况仍不到位，叠加利比亚产量复兴平常，2月OPEC-12产量环比大幅伸长20万桶/日。估计后期OPEC供应已经偏高。目前商场的利众关键纠合正在需求端，一方面EIA数据显示美邦汽油库存速捷回落，且炼厂开工率也曾经慢慢复兴平常。另一方面IEA上调了24年原油需求预期，将导致24年整年商场小幅去库。举座来看，需求端利好延续，短期偏强，但OPEC+减产无法进一步桎梏的状况下油价难以趋向性上行。（修信期货）

　　铁矿石：近期铁矿供需格式一连走弱。提供端，海外主流矿发运相对安祥，非主流发运奉献较大增量，协理口岸库存速捷累积；需求端，下逛钢厂高炉复产相对小心，节后铁水仍正在从容下行，叠加快捷走高的电炉开工率，铁矿需求受到较大压造。基础面的转弱与商场对待终端需求的扫兴预期纠合开释，使得铁矿价值不日显露较大幅度的回调。若后期钢厂高炉开工状况无法获得有用改进，短期矿价或延续弱势震撼。（邦泰君安期货）

　　沪铜：沪铜主力期价午后增仓上行昭彰，一举冲破7万元/吨合口。目下物业处于时令性累库末期，截至3月11日Mysteel数据显示，邦内电解铜社库为34.85万吨，较客岁旧历同期上升近4万吨，但保税区库存较客岁低沉近10万吨，举座邦内显性库存仍处于低位。海外美元指数高位一连回落的后台下叠加邦内低库存格式推升铜价。短期沪铜主力增仓冲破7万合口，上活跃能较强。提倡众单持有或众铜空锌。（宝城期货）

　　鸡蛋：食物加工场深加工渠道的囤货，补货需求伸长，营业商拿货情绪也巩固，销区平常补库，到货量尚可，内销有所好转，鸡蛋举座消费有所晋升。同时，豆粕价值昭彰上涨，养殖本钱端撑持陆续巩固，提振鸡蛋商场气氛。不外，目下邦内正在产蛋鸡存栏呈稳中略增的格式，供应举座仍较宽松，且南方区域雨水气象添补，鸡蛋积储难度添补，节造商场拿货主动性，蛋价陆续上涨的动力略显不够。盘面来看，衔接上涨后，众头有止盈离场之势，不日期价有所回落，合怀3500相近撑持状况。（瑞达期货）