黄金期货WTI原油4月期货价格已回升至每桶86.76美元2024年4月，布伦特原油期货价钱打破每桶90美元，杀青原油期货价钱2023年10月以还初次涨破90美元，令许众墟市人士感觉不料。进入2024年以还，虽然邦际油价延续震撼，但欧佩克+并未采纳进一步的过激活动，墟市需求也没有映现宏大变化。目前，墟市人士对付2024年第二季度及下半年的邦际石油墟市时势生存不同。

　　正在2023年，虽然地缘政事延续动荡，欧佩克+不时加大减产力度，但邦际石油墟市仍面对供需失衡和价钱承压的题目。2023年12月29日，布伦特原油期货价钱收于77.04美元/桶，WTI收于71.65美元/桶，均低于当年第一个买卖日的开盘价。

　　正在一片失望的氛围中，邦际石油墟市进入2024年。1月上旬，邦际石油墟市延续了2023年闭的不振，1月1日，WTI期货价钱以71.67美元/桶开盘；1月2日，布伦特原油期货价钱以77.39美元/桶开盘。1月2日，WTI的收盘价不单低于第一个买卖日的开盘价，并且收出了2024年以还的最低价，为70.38美元/桶；1月8日，布伦特原油期货价钱收于76.12美元/桶，低于第一个买卖日的开盘价，也是2024年以还的最低价。

　　从本年1月中旬至3月中旬的两个月年光里，邦际石油价钱一改年头的疲势，起源上涨，但上涨的幅度有限。3月13日起源，邦际石油价钱的上涨加快，而且安靖仍旧上涨势头。4月4日，布伦特原油期货价钱打破了每桶90美元的秤谌，收于90.65美元/桶；WTI原油期货价钱打破了每桶85美元的秤谌，收于86.59美元/桶。

　　4月8日，邦际石油价钱映现回调，布伦特原油期货价钱收于90.38美元/桶，每桶下跌0.79美元；WTI期货价钱收于86.43美元/桶，每桶下跌0.48美元。

　　与2024年第一个买卖日的开盘价比拟，2024年4月8日，布伦特原油期货价钱上涨了12.99美元/桶，涨幅为16.78%；WTI期货价钱上涨了14.76美元/桶，涨幅为20.59%。

　　动作当今邦际石油墟市毕竟上的均衡者，进入2024年以还，欧佩克+成员邦并没有采纳进一步的过激活动。截至目前，欧佩克+仅进行了两次部长级墟市监视委员会集会，但没有就石油产量做出进一步决议。2024年3月3日，沙特阿拉伯、俄罗斯等8个邦度揭晓，2024年第二季度一直出格志愿减产220万桶/天，延续了第一季度的志愿减产。

　　影响2024年欧佩克+邦度石油产量的，是2023年产生的两大首要事项。一是2023年4月2日，沙特阿拉伯、俄罗斯等9个邦度揭晓，志愿减产166万桶/天，减产年光从5月延续到2023年闭。2023年11月30日，欧佩克秘书处揭晓宣布，沙特阿拉伯、俄罗斯等8个邦度揭晓，2024年1月-3月，志愿减产220万桶/天。二是2023年6月4日进行的欧佩克+第35届部长级集会，确定了2024年欧佩克+邦度的原油产量为4046万桶/天。

　　2024年3月3日欧佩克+告示显示，欧佩克+成员邦伸长了2024年第二季度220万桶/天的出格志愿减产，可能说这是欧佩克+2024年以还最宏大的活动。

　　2024年4月3日，欧佩克+第53次部长级墟市监视委员会集会也未就相闭石油产量做出确定，紧要实质有两点：一是确认2024年第二季度俄罗斯的志愿减产，是基于产量而非出口量；二是墟市监视委员会称，将按照2023年6月4日进行的第35届欧佩克+部长级集会相闭2024年原油产量，2023年4月2日9个邦度的志愿减产，以及2023年11月和2024年2月8个邦度的志愿出格减产，监测插足邦的石油产量。

　　对付2024年3月中旬以还邦际石油价钱的加快上涨，墟市人士广大以为紧要来因是地缘政事要素的危急所致，十分是中东地域危急态势的延续升级。然而，对2024年第二季度和下半年的邦际石油墟市时势，目前墟市人士生存较大的不同，以下两种睹识最具代外性。

　　4月4日，油价网报道称，“油价飙升至90美元/桶，华尔街仍处于迟疑形态”。著作指出，正在过去30天飙升11.5%之后，能源板块正在美邦11个墟市板块中势头最为强劲，但大无数华尔街认识师对第二季度油价的预测并未抵达预期。

　　履历了本年的迂缓开局之后，能源板块已成为值得体贴的板块。地缘政事危急大局升级导致原油期货飙升至高点。WTI原油4月期货价钱已回升至每桶86.76美元，布伦特原油5月期货价钱升至每桶90.98美元。能源板块正在过去30天内飙升11.5%，成为美邦11个墟市板块中涨幅最大的板块。比拟之下，公用工作板块的涨幅位居第二，仅上涨了6.6%，而模范普尔500指数同期只上涨了1.3%。

　　日本第二大金融机构瑞穗能源主管罗伯特·雅格流露，提振WTI的“是头条消息，而非基础面要素”。他增补称，迄今为止，地缘政事大局的最大影响，是升高了正在航行船只的运输和保障本钱。

　　并非统统认识师都以为油价上涨是由消息和墟市情感激动的。渣打银行大宗商品认识师预测，石油墟市的基础面依旧强劲，油价将正在略低于90众美元/桶的价位交投。他们以为，欧佩克正在第三季度有足够的空间增长产量，而不会导致库存增长或价钱走弱。

　　然而，华尔街对油价前景仍持厉谨立场，有认识师对第二季度布伦特原油价钱的预测为94美元/桶，是目前华尔街34个预测中独一的高于90美元/桶的预测。渣打银行指出，倘使基础面疲软、库存高企、欧佩克+策略不确定，或者地缘政事时势温和，那么看跌油价的睹识是合理的。倘使这些要求都不创设，且基础面数据收紧，本年迄今亲密15美元/桶的价钱上涨不妨最终诠释众头已跑到了前面。

　　3月29日，美邦能源音信署数据显示，美邦原油日产量创下1329.5万桶的汗青新高，相当于美邦2023年11月和12月的均匀日产量。然而，渣打银行预测，美邦的原油产量将仍旧平定，直到2024年8月和10月才有不妨逾越汗青最高秤谌。

　　渣打银行以为，本年2月和3月美邦墟市映现了逾越170万桶/天的供应缺口，需求的时节性苏醒抵消了美邦石油产量从1月低点的苏醒。大宗商品专家推断，2024年第一季度的库存动用为112万桶/天，与2023年第一季度的库存增长比拟，导致库存大幅度低沉。渣打银行将目前油价的延续上涨归因于2023年第一季度以还每天300万桶的库存低沉，并估计2024年第二季度油价将进一步上涨。

　　红运的是，华尔街的一局部人起源对石油和自然气股形成乐趣。按照花旗集团的数据，能源股目前是美邦最拥堵的量化要素，并指出该行业正在来日一到六个月变得炙手可热时，往往浮现不佳。然而，并非统统人都确信能源行业的广大势头。摩根士丹利对美邦股市总体仍持失望立场，但将能源股评级从中性上调至增持，并指出能源股的浮现落伍于石油，且该行业估值优秀。

　　著作末了流露：“探讨到美联储比来发出的音信，并假设它不那么忧郁通胀或更宽松的金融处境，大宗商品导向的周期性股票更加是能源股不妨映现反弹。”

　　4月8日，油价网报道称，“看涨情感吞噬了石油墟市”。著作以为，金融墟市焕发和看涨押注正正在推高油价，而强劲的需求，更加是估计将正在本年下半年映现的需求，正支持着油价的飙升。其余，欧佩克+减产和有限的闲置产能不妨导致供应危急。

　　跟着越来越众的墟市插足者看好原油，基础面和地缘政事等要素，上周将油价推至每桶90美元以上。环球最大的独立石油买卖商维众的亚洲主管迈克·穆勒称，正在以规避危险的立场迟疑近一年后，越来越众的金融墟市插足者今朝以为石油值得买入。

　　跟着布伦特原油价钱本月早些期间打破85美元/桶，然后打破90美元/桶，少许卖空者确定退出他们的头寸，而现正在供应题目的基础面和预期的强劲需求，十分是不才半年，正正在激动石油众头头寸的增长。

　　穆勒流露：“当下的墟市纷歧定很危急，但大无数筹议师、专家、垂问都正在倡议，本年晚些年光从股票墟市撤出，这为基础面供应了坚实根本。”他增补道：“与资金活动比拟，石油墟市的基础面蜕化已退居次本地位，金融墟市一经让己方确信这是一次买入的机遇。”

　　（作家系邦度能源委员会专家筹议委员会委员、中化能源股份有限公司前首席经济学家）