期货价格查询国产供应维持高位【墟市动态】从音问层面来看，一是，以色列电视台12频道：以色列队伍已达成袭击伊朗的预备劳动并将正在数日内发作；二是，美邦至10月18日当周API原油库存 164.3万桶，API库欣原油库存-21.6万桶，API汽油库存-201.9万桶，API精辟油库存-147.8万桶；

　　三是，本地年华10月18日凌晨，以色列总理内塔尼亚胡正在其社交媒体账号上暗示，巴勒斯坦伊斯兰拒抗运动（哈马斯）指点人叶海亚·辛瓦尔的牺牲是“加沙交锋走向终结的起首”。内塔尼亚胡称，这场交锋来日就可能终结。假若哈马斯放下军械并退回咱们的被拘禁职员，交锋就可能终结。四是，IEA毗连第三个月下调了对本年石油需求增加的预测，个别道理是中邦消费的放缓给环球前景带来了压力。IEA估计，本年环球石油需求增速将从之前的90.3万桶/日放缓至86.2万桶/日，来岁的环球石油需求增速将从95.4万桶/日略微上调至99.8万桶/日。五是，石油输出邦机闭(OPEC)下调了对2024年环球石油需求增加的预测，以响应本年迄今为止收到的数据，同时还下调了对来岁需求增加的预测。这是OPEC毗连第三次下调预估。OPEC正在月度陈说中称，2024年环球石油需求将增进193万桶/日，低于上个月估计的203万桶/日的增幅。OPEC还将2025年环球需求增加预期从174万桶/日下调至164 桶/日。

　　【南华看法】9月份因利比亚原油产量受损，OPEC+原油产量小幅缩减，进入10月份，利比亚产量收复，要点体贴伊拉克和哈萨克斯坦积蓄性减产情景。需求端，美邦或者率优秀入检修季，进料需求偏弱，造品供应省略，有帮于撑持炼化利润，上周新加坡、美邦和欧洲炼化利润不乱，但中邦炼化利润低迷，开工率低位，进料需求偏弱。库存端，环球完全库存上移。当下地缘危害溢价复兴，根基面较为平定，油价回落伍小幅回升。

　　【盘面动态】11月FEI至654美元/吨，PDH利润连续偏弱。10月沙特CP丙烷625美元/吨，较上月涨20美元/吨，折合国民币到岸本钱5154元/吨邻近。至10月17日邦内PDH开工率至73.45%，环比上周-0.1%。中东至远东、美湾至远东（巴拿马）运费分辩至49美元/吨和109美元/吨。山东民用气至4950元/吨邻近，11合约基差至+150元/吨邻近；昨日仓单增703手至1699手。

　　【南华看法】山东民用气代价反弹，基差走强，LPG期货代价下跌空间受限。同时，短期中东局面彷佛有所升级，美邦经济数据好转，布油进入70-80区间震撼；上周四房地产聚会不足预期对商品完全心绪的利空仍正在，LPG上方仍有压力。是以，基差走强后LPG期货代价短期进入震撼，单边张望。同时，11-12合约月差处于相对高位约100元/吨，可切磋轻仓反套。

　　【PTA看法】PTA上周负荷从83.2%下降至80.4%，主倘使恒力惠州2#准期检修，需求端聚酯端负荷擢升0.2%至92.4%，终端织造保护正在83%。聚酯库存除短纤有所降落外，长丝均有2-3天回升。PTA加工费周内冲高至445邻近后缩回至322。总体而言，PTA供需略好，然而去库不太志向，现货基差也一道走弱，滚动性并不危机，后期又有新增产能预期，加工费也上行的空间不大，倡导400以上逢高做缩，单边代价受本钱及宏观影响大，固然供需好转然而墟市对接连性存疑，估摸震撼为主，行业的供需清朗，关键体贴中东局面。

　　【PX看法】近期油价正在地缘挂念急忙降温的情景下，原油下跌，PX也同步，虽然美邦飓风影响汽油大去库，但墟市并未造成有用撑持。PX供应上看，上周开工从81.6%擢升至83.4%，九江石化90万吨装配10月9日邻近前道装配阻碍不料泊车，10月18日重整重启PX提负。浙石化一条250万吨装配因前道装配阻碍，9月底泊车，10月11日驾驭重启。需求端PTA上周开工略将至80.4%,供需上有所走弱。本钱上看，石脑油本周相比较样强劲，PXN从头压缩至200以内，日内最低175，挨近前期低点，周五略回升至189。总体来看近期供需面转变不大，PX后期的供应较为宽裕，终端需求上的利好也没进一步的刺激。PX-MX正在今天走强至100以内，来自汽油的需求也平常，是以PX单边偏弱，而PXN压缩至180邻近后估摸总体是偏弱的，还是以为上方高位有压力。

　　【盘面动态】周二EG01收于4594（+13），本周01基差保护+48（0），1-5月差保护-41（0）。PR03收于6284（+66），03盘面加工费收于428（+6）。

　　【装配】福筑团结40w今天泊车检修；筑元26w今天升温重启中；阳煤寿阳20w今天因故泊车。海外装配方面，沙特拉比格炼化一套70w装配10.15已重启；美邦南亚一套36w装配10月中旬重启出料。

　　近期乙二醇代价震撼下行，关键受本钱端原油驱动与宏观心绪走弱影响。根基面方面，供应端前期煤造装配检修终结重启，鼓动总负荷小幅上调0.8%至68.64%。今天随中东地缘冲突温和影响，原油代价大幅回落，本钱端走弱叠加宏观主动心绪消退，鼓动油化工完全下行，乙二醇各门道利润均大幅压缩。库存方面，节后下逛以消化库存为主，口岸发货不佳，周内到港蚁合，估计口岸库存后续大幅累积。需求端，聚酯开工小幅上调0.2%至92.2%，受原料端大幅走弱影响，家产链利润个别向聚酯端搬动，各下逛利润均有肯定修复。长丝库存环比累积，但隔断前期库存压力位仍有较大空间，短纤库存小幅去化。终端而言，织机与纱厂负荷保护，订单天数有所缩减，原料库存较大去化，造品库存小幅去化。

　　总体而言，乙二醇近期自己供需抵触不显明，代价关键跟从本钱端与宏观走弱。根基面而言供增需平，但需求端节后心绪有所转弱，关键以消化原料前期库存为主。后续跟着供需机闭逐渐走弱，库存由去转累，短期缺乏中心驱动，以震撼料理为主。中期仍需体贴装配预期外动态与本钱端走势，根基面上抵触不显明。而瓶片期货自己盘面加工费连续环绕400小幅颠簸，估计加工费正在300-400的处所撑持效率较强；绝对代价关键以跟从原料端颠簸为主，近期随宏观心绪消退与本钱下行后代价下行。

　　【库存】: 上周甲醇口岸库存连续累库，外轮卸货胜利，统计周期内显性计入28.9万吨，且统统卸入华东区域。江苏主流社会库区提货较假期略有擢升，但南京有个别打发外示正在非显性库区；浙江区域刚需保护不乱，外轮蚁合卸货下库存蕴蓄堆积。华南口岸库存去库，广东区域仅内贸填补供应，个体正在卸外轮尚未计入库存，主流库区提货量相对稳当，库存吐露去库；福筑区域周内暂无船只抵港，下逛平定打发下，库存亦有去库。

　　【南华看法】：上周甲醇供增需减，根基面转弱，邦产供应保护高位，外盘开工慢慢收复且发货较速，截至目前伊朗已发60w驾驭，近期口岸到货超预期，10月内全邦进口到港挨近130万吨，关键因为9月个别延迟叠加10月初伊朗发货胜利，口岸基差下跌显明。另外mto端加大内地外采而省略进口，导致进口货流向大家库，大家库库存高位，基差接连走弱。MTO端10.18日兴兴阻碍泊车，诚志大装配降负，下逛需求醋酸开工擢升（前期检修终结），甲烷氯化物装配即将回归（需求增量有限）。后期需求体贴兴兴回归年华、11月气头装配限气年华、渤化与盛虹是否采购内地。综上甲醇近期根基面偏弱，保留张望立场。

　　【现货反应】下昼华东纯苯现货7445（+40），苯乙烯现货8850（+155），主力基差215（+18）

　　【库存情景】截至2024年10月21日，江苏纯苯口岸库存11万吨，较上期库存上升3.7万吨，环比增进50.68%。截至2024年10月21日，江苏苯乙烯口岸库存3.47万吨，较上周期降落0.69万吨，环比降16.59%；截至10月17日，苯乙烯工场库存量17.55万吨，环比+3.14%。

　　截至10月17日，石油苯开工率74.4%，环比-3.8%，主倘使受浙福筑团结、宁波大榭、中韩石化、九江石化泊车检修影响；加氢苯开工率59%，较上周期转变不大。下逛需求方面，上周纯苯的五大下逛除苯胺外开工率均有所降落，下逛装配泊车降负较众。总体上，上周下逛对纯苯消费量有所省略，下逛归纳利润也有所降落。截至10月21日，江苏纯苯口岸库存11万吨，较上期库存上升3.7万吨，大幅累库。华东纯苯挂牌价已下调至7400元/吨，纯苯代价重心下移。裕龙重整装配已产出纯苯，英力士天津的纯苯新装配估计也将正在10月投产，邦内供应增进，纯苯转为过剩方式。现时纯苯-石脑油价差已缩至年内低位，苯乙烯-纯苯价差扩至年内高位。昨日浙石化重整和富海加氢裂解装配传出检修、降负音问，华东现货商讲上涨，纯苯近月买气较好，远月众为换月，换月成交灵活，下昼月差缩至负数，代价机闭发作改动。

　　苯乙烯方面，上周苯乙烯开工率67.7%，开工率下滑，周期内装配重启泊车并存，总体上泊车装配带来的产量减量更大，蕴涵华泰盛富、宁波大榭等正在内众家装配泊车；需求方面，下逛3S中，EPS开工率增加显明，已经是因为邦庆停工收复，PS、ABS转变不大，3S归纳利润上涨。后续体贴终端消费对3S的负反应，目前未看到对3S库存、开工带来显明蜕变。最新数据看华东口岸库存3.47万吨，延续去库，口岸库存处于低位。近期苯乙烯关键照样受到浙石化苯乙烯装配检修音问扰动。最新音问是浙石化三套180万吨苯乙烯装配于周日劈头减负，预期今天泊车检修30天，检修仍未落地。昨日墟市外传，旭阳30万吨苯乙烯装配估计于11月份举行为期10天的检修。口岸低库存叠加检修音问影响下，盘面偏强料理，下昼主力合约收于8635。华东现货墟市苯乙烯代价上涨显明，现货买气较好，卖盘惜售，生意商换货补空灵活，成交放量，苯乙烯-纯苯价差再度走扩。短期内苯乙烯代价估计保护震撼，后续接连跟进检修动态，其它提防宏观策略以及原油代价走向。

　　【盘面回想】截止到夜盘收盘，FU01报价3115元/吨升水新加坡1月380燃料油11美元/吨

　　【家产外示】需要端：10月份，伊朗高硫出口-54万吨，伊拉克供应-27万吨，俄罗斯-6.7万吨，墨西哥-18万吨，需要端完全缩减超200万吨，10月份供应完全危机；需求端，正在船加注墟市，新加坡加注利润不乱，新加坡和马来西亚进口回升，货源宽裕；正在进料加工方面，9月份中邦+7万吨，印度-2万吨，美邦+74万吨，进料需求高于预期；正在发电需求方面，沙特-72万吨，阿联酋+13万吨，发电需求完全走弱，而进料需求已经保护强势；库存端，新加坡和马来西亚高硫浮堆栈存高位盘整。

　　【南华看法】10月份环球高硫出供词应略有偏紧，加注利润不乱，发电需求已经高于预期，但进料需求方面，中邦、美邦、印度进口完全走强，新加坡和马来西亚浮堆栈存高位盘整，根基面好转，但因为高硫进入淡季，且现时高硫溢价显明，对后市的预期已经较为灰心，此轮上涨触顶后，可能右侧择机做空高硫

　　【盘面回想】截止到夜间收盘，LU12报价4128升水新加坡12月纸货26美元/桶

　　【家产外示】需要端：10月份中东区域，科威非常口+18万吨，中东区域溢出+12万吨,10月份非洲区域，阿尔及利亚+10万吨，尼日利亚出口连续截止，10月份非洲净出口+15万吨，10月份巴西出口-47万吨，西北欧出口-38万吨。完全来看，10月份低硫供应有所显明缩量。需求端，低硫加注利润和上周持平，船运墟市需求有肯定提振。中邦低硫出口配额仅100万吨，难以知足邦内需求，改日进口将保留茂盛，9月份中邦进口茂盛，10月份进口数目有肯定降落，环比下滑15万吨，10月新加坡进口也有所回升，环比+10万吨，机闭性失衡有所缓解；库存端，新加坡库存+36万桶；舟山+6万吨；

　　【南华看法】10月份完全供应有所收紧，关键源于尼日利亚和西北欧墟市的供应缩减，近期新加坡低硫进口增进，机闭性失衡崭露显明缓解，新加坡低硫裂解回落，库存端上周新加坡累库,舟山库存小幅累库，邦内仓单注册缩减，LU表里回归至平常程度。完全来看，低硫高溢价有所回落，但根基面已经处于强势

　　【根基面情景】依据钢联数据数据显示，邦内稀释沥青库存保护正在低位，委内瑞拉出口至邦内的马瑞原油船期省略，委内贴水已经较强，原油回升，本钱端有所提振；山东开工率-3.2%至28.8%，华东-0.3%至31.8%，中邦沥青总的开工率-1.2%至27.8%，产量-1.5万吨至48.1万吨。需求端，中邦沥青出货量-1.1万吨至24.8万吨，山东出货+0.1万吨至7.27万吨。库存端，山东社会库存-2.1万吨至10.5万吨和山东炼厂库存-0.2万吨至19.3万吨，中邦社会库存-3万吨至30.8万吨，中邦企业库存-0.2万吨至51.9万吨。

　　【南华看法】现时沥青需求疲软，炼厂开工率低迷，产量仍处于低位，出货略不畅，需求端还是疲软，库存小幅降落，根基面境遇低迷，后期要点体贴冬储代价，寻找入场点位

　　【现货反应】需要端：上一买卖日买卖日邦内产区海南原料胶水造浓乳18.6（-0.1），造全乳15.8（0）；云南原料胶水造浓乳16.6（0.1），造全乳16.4（0.1）。泰邦胶水代价77（-0.25），杯胶代价59（-0.45）。需求端：半钢胎样本企业产能诈欺率为79.64%，环比+0.87个百分点，同比+3.54个百分点。全钢胎样本企业产能诈欺率为58.98%，环比+16.67个百分点，同比-5.34个百分点。

　　【库存情景】据隆众资讯统计，截至2024年10月20日，青岛区域天胶保税和平常生意合计库存量40.25万吨，环比上期省略0.8万吨，降幅1.95%。保税区库存5.84万吨，增幅0.17%；平常生意库存34.41万吨，降幅2.3%。青岛自然橡胶样本保税堆栈入库率省略0.11个百分点；出库率增进0.36个百分点；平常生意堆栈入库率省略0.61个百分点，出库率增进1.50个百分点。

　　【南华看法】文华商品指数震撼调剂，夜盘高开，原油领涨。橡胶系昨日下昼劈头跟从商品完全回升，近期颠簸率保留高位，RU-NR价差小幅走扩。邦表里产区季候性上量，昨日邦内原料小幅涨价，泰邦原料代价下跌，近期有强台风即将上岸东南亚一带，体贴产区天色情景。邦内连续去库，现货b机闭下月差较大，昨日基差略缩，20号胶夜盘月差走缩。合成胶上逛丁二烯供应压力不大，个别下逛逢低入市，丁二烯代价下跌后顺丁加工利润有所修复，丁苯加工利润可观，二者库存均有增进，现货交投平淡。目前天胶根基面强实际弱预期，中历久偏众趋向并未回旋，根基面体贴高产期原料代价、库存拐点、基差，盘面体贴NR机闭、宏观气氛。

　　【现货反应】：周二邦内尿素行情偏弱下滑，跌幅10-50元/吨，截止昨日主流区域中小颗粒代价参考1680-1800元/吨。

　　【库存】：截至2024年10月16日，中邦邦内尿素企业库存量 94.41 万吨，环比-3.80万吨，中邦关键口岸尿素库存统计 22 万吨，环比+0.2万吨。

　　【南华看法】：下周邦内尿素日产预期正在 18.6-19 万吨邻近，需求面来看，秋季墟市进入后半阶段，固然片面农业有合意增进补仓，但因缺口偏小，对行情提振亏损。其它，工业需求暂无显明增量，相较于高供应下，尿素企业库存或连续处于高位震撼，对墟市造成利空。目前尿素短期上下方空间均较为鲜明，以高掷低吸思道对付，日内体贴商品心绪以及现货成交情景。趋向而言，正在出口策略骨子性调剂以及承储改正根基面之前，现货估计仍偏弱运转，盘面动态估值区间或慢慢下移。

　　截止到20241017，全邦浮法玻璃样本企业总库存5783.5万重箱，环比-100.9万重箱，环比-1.71%，同比+43.5%。折库存天数26.4天，较上期-0.4天。本期中下逛心绪颠簸，产销纷歧，个别企业库存去化。华北区域上半周出货偏慢，后续墟市心绪获得撑持，期现企业采购主动，鼓动厂家产销率提升，完全库存较上周降落。华东浮法玻璃墟市完全去库为主，山东区域受外围影响较大，企业出货产销时高时低；江浙墟市出货速率放缓，但产物众元化企业出货显明好于产物简单企业。华中墟市本期出货放缓，中下逛拿货心绪不高，众厂日均产销不行做平，仅个体企业片面岁月下逛刚需采购叠加期现拿货产销较好。华南区域今天企业出货虽有放缓，但前期签单较众，完全出货尚可，鼓动企业库存降落。东北区域浮法玻璃完全累库为主，本周各企业产销纷歧，完全出货速率放缓。西北西南区域浮法玻璃产销率前高后低，西北得益当地产线冷修，撑持行业完全去库。西南12日之后产销放缓，直至16日略有好转，川贵区域还是去库。

　　预期与实际博弈。当下玻璃供应端日熔仍位于16.2万吨驾驭的相对高位，9月劈头供应端的冷修已有所加快，也崭露了预期外的冷修情景。但咱们以为目前上逛的出净水准还亏损以改动家产链的供需抵触，这个角度看，玻璃仍面对肯定下行压力。前期盘面的大幅拉涨，给到了期现商很好的入场机缘，从产销也能看出来，中逛图利性明显加强，越发沙河区域，但实际的根基面跟不上盘面代价所反响的情景。后续，咱们以为玻璃深加工情景仍需求进一步旁观，9月底-10月中旬少有据显示深加工订单和原片库存均有超预期回升的情景，保留体贴。

　　截止到10月21日，纯碱库存163.12万吨，环比上周四+2.99万吨；此中，轻碱库存69.77万吨，环比上周四+0.08万吨；重碱库存93.35万吨，环比上周四+2.95万吨。

　　纯碱今天外示相对强势，关键正在于供应碱厂减产等外传发酵。然而纯碱自己根基面不绝处于过剩的方式里。现时供应日产处于10.3万吨上下，相对高位，墟市体贴后续扰动的或者性以及水准。另外，迩来新产能也有传言，好比中天碱业30万吨，连云港碱业110万吨仍有正在11-12月投产的或者性。需求上，重碱的刚需如故保留下行趋向，光伏和浮法的冷修仍正在连续。前期盘面大涨后，关键照样中逛的期现生意商正在主动补库，下逛则外示平常，这也意味着库存只是从上逛厂家搬动到了中逛，这批货到底照样需求墟市去消化的。于是正在中历久的逻辑上，纯碱过剩的事势权且难以回旋。