今日豆油期货价格没有明显的单边趋势海外墟市特朗普买卖升温，启发美元和美债利率反弹，但对邦内权柄墟市影响不大。A股墟市的博弈核心仍蚁合于财务战略力度和节拍，墟市对战略催化较为敏锐。借使后续战略力度强于墟市预期，指数希望连接上行，核心合心11月人大常委会是否开释更众踊跃信号。

　　螺卷。接下来海表里宏观扰动照旧斗劲众，海外，美邦大选邻近，同时又有11月议息聚会。邦内，11月4日到8日全邦人大常委会召开，财务战略希望落地，墟市进入战略恭候期，总体心境偏乐观少许。根本面方面，螺纹钢延续增产，产量达年内高点，需求季候性低沉，起初累库。热卷供需数据较好，延续急迅去库，库存压力依然昭着缓解，然而钢厂有利润环境下，复产将延续，后期铁水将更众转向热卷。是以宏观对代价的支持以及根本面的压力都正在影响着盘面，墟市恭候战略落地，短期代价宽幅振动。

　　铁矿。上周螺纹起初累库，然而热卷还正在去库，同时钢厂仍有肯定利润，是以铁水又有往下的空间，只然而成材端估计接下来转产板材众少许，铁矿需求依旧高位。供应端，近期澳洲和南非发运有所低沉，后期到港有小幅度减量。对应库存端以走平或小幅去库为主，铁矿自己冲突不越过。代价跟班墟市对战略预期而震荡，估计铁矿振动为主，走势估计会强于成材。

　　双焦。目前双焦走势并不敞后，没有昭着的单边趋向。焦炭根本面尚可，焦煤根本面略差，可是没有过大的冲突。正在宏观层面仍有不确定性的环境下，估计支持振动走势。

　　玻璃。周末现货代价广博上涨。玻璃超预期检修，根本面向上驱动巩固。宏观上，财政战略预期仍正在。合座看，短期估计玻璃振动偏强运转。

　　纯碱。纯碱自己根本面冲突已经很大，库存环比还正在连接增添。纯碱根本面驱动向下。但近期受玻璃超预期检修启发，震荡加大。估计短期正在玻璃启发下振动略微偏强，中期正在根本面影响下回归弱势。

　　原油。早盘油价大跌，因地缘危险溢价消退。以色列战机和导弹周六对伊朗防空基地和军事基本基地鼓动袭击，袭击未针对伊朗石油办法且伊朗领袖哈梅内伊没有召唤袭击，使得短期石油供应顾虑大大缓解。跟着危险溢价豪爽挤出，根本面转移不大，宏观面延续顺风，估计油价企稳后振动偏强。

　　沥青。10月第4周沥青行业数据显示炼厂出货量环比低沉，仍处于同期低位，且从往年季候性显露看，邦庆节的出货量往往是年前高点，需求最兴旺的功夫点已过。其他方面，炼厂开工率和厂库小幅回升，社库连接大幅去化。现时厂库社库正在长久低开工的竭力下依然饱满下行，旺季进入尾声之际墟市静待冬储。隔夜邦内歇市岁月油价大幅下跌，估计沥青小幅低开后振动。

　　LPG。原油端代价施压之下邦际墟市振动偏弱，但进口本钱的走弱使得PDH毛利略有修复。PDH下旬仍有装备复产，支持邦内化工需求稳中偏强。燃气需求起初向好，邦产气外放压力有限，代价支持区间振动。原油压力启发盘面基差走阔，自己下行驱动有限，估计区间运转为主。

　　橡胶。盘面短线回调然升水方式未变，种种现货代价较前期高位回落，天色扰动慢慢褪去，环球终迎季候性上量；而需求端正在短期无法功绩出异常拉长，10月环球自然橡胶供需缺口或迎来收窄，9月中邦自然及合成橡胶（包罗胶乳）进口量61.4万吨，环比省略0.32%，同比省略2.07%，1-9月累计进口量512.8万吨，累计同比省略13.3%。短线估值回归，踌躇企稳。

　　纸浆。现货代价短线持稳，下逛原纸墟市采购节拍日常，对浆价支持有限，口岸库存继续回落，短期盘面或支持宽幅振动。近期宏观合于商品影响较大，连接合心后续政鼓动向。中邦9月纸浆进口量为267.6万吨，1-9月累计进口量为2,563.8万吨，同比省略4.4%。现时主流口岸样本库存量为165万吨较上期低沉7.9万吨，环比低沉4.6%。

　　PX。早盘原油暴跌3%，本钱再次产生坍塌，上周PX合座供需压力照旧偏大，周内负荷再度擢升，终止了三周以后开工率下跌的趋向，供需边际转弱，所以导致PXN并未产生斗劲昭着的扩张，而本周内邦际油价走势和震荡率均昭着强于下逛化工品，所以PX合座估值转移不大。11月初保存华东装备策动内检修，估计负荷压力短期有所缓解，不拂拭后续PXN有肯定扩张显露，短期代价走势仍跟班本钱端震荡为主。计谋创议：短期代价受本钱指引走弱，中长久寻找高空机遇。

　　PTA。PTA供需驱动日常，10月份检修量较少，负荷高位运转，主流供应商出货意图巩固，众采纳01-05反套，01合约代价上方遭遇昭着掷压。下逛聚酯合座负荷上提受阻，众支持刚需采购，无昭着亮点，根本面启发用意有限。前期供需边际好转已饱满计价，利众出尽，远月累库预期未有昭着变化，高库存限造代价上涨空间，根本面支持偏空对待。合座来看，邦际油价宽幅振动，下逛心境低迷，采购踊跃性不高，PTA供需面未有昭着转移，策动内装备检修不众，需求端守旧旺季支持有限，合座供需相对平均。计谋创议：短期代价跟班本钱端震荡，早盘油价暴跌估计启发下逛化工品合座走软，中长久逢高空。

　　MEG。归纳来看，需求支持下10月EG去库幅度可观，但后期供应增量下根本面将转弱，11月估计供需构造将慢慢转向累库，煤造装备重启加快，其它近期口岸发货昭着转弱，口岸库存有延续累库的大概，合心后续装备负荷擢升发扬以及EG进口增量兑现环境，同时必要看宏观战略、原油代价动态，核心合心10月底/11月初全邦人大常务会聚会，是否有超预期利号。计谋创议：早盘油价暴跌，受本钱影响或产生低开，中期已经逢高做空，可合心01-05价差反套捉拿远期众配空间。

　　PR。根本面来看上周聚酯瓶片负荷再度小幅擢升至8成以上，叠加11-12月份的投产策动来看，供需压力进一步巩固，然而合于后市来看，存量装备的负荷擢升幅度有限，估计支持正在8成摆布运转，下逛需求端按需跟进，墟市交投氛围节拍迂缓，10月份进入软饮需求淡季，库存慢慢累库，瓶片加工费有所承压，墟市合心的主旨将重归根本面环境，本钱订价逻辑支持。计谋创议：早盘油价暴跌，聚酯原料齐集本钱或产生坍塌，合心加工费逢高做空，PR03-05逢高做空。

　　PVC。因为烧碱代价的反弹导致氯碱企业利润回暖，V因亏折而减产的大概性再度低沉。海外方面，亚洲墟市偏弱，台塑报价安宁但近期海运费上涨，邦内出口暂无上风，估计短期出口支持基本量，叠加印度排灯节影响需求，11月印度或将施行偶然反倾销税，利空出口。而内需方面，邻近北方降温，需求保存转弱预期，下逛成品企业订单不佳。合座而言，PVC根本面照旧显露弱势，盘面走强更众受心境影响，宏观音信面保存肯定扰动，震荡率有所增添，现阶段墟市处于弱实际和强预期的博弈阶段。计谋创议：短期代价延续区间整饬，V后续照旧支持偏空配思道，01-05反套连接持有。

　　甲醇。浙江兴兴MTO装备短停后已重启运转，周末伊以地缘冲突升级或影响伊朗甲醇进口，墟市心境有肯定支持。然而口岸库存支持偏高状况以及沿海和内地套利空间掀开使得偏弱的内地代价对01合约有压造，短期近端口岸延续累库的配景下01合约振动偏弱对待。从长周期来看，甲醇01合约的根本面也不扫兴：一方面，坐蓐利润下滑限造邦内供应连接增添，邦表里气头装备面对限气泊车，供应和进口端的压力将慢慢削弱；另一方面，MTO需求依旧较高景心胸，守旧需求仍正在回升，后期紧密化工品需乞降冬季燃料需求可带来边际拉长效应。01合约中长久仍然能够寻找低买机遇但上方空间相对有限，厉重受到宏观气氛和MTO利润的影响。

　　聚烯烃。现时，宏观预期遇冷叠加原油回吐溢价，本钱与宏观转弱。根本面来看，供应照旧处于高检修状况，但遵守策动本周检修量或睹高点。下逛静态开工延续抬升但因为上中逛交付前期的预售订单，下逛原料库存增添，补库意图偏低，库存构造由上中逛向下逛搬动。探讨到原油代价仍有支持，短期连接下移的空间较小。中长久来看，聚烯烃仍面对原油重心下移（不探讨地缘冲突的环境下）、供应增添（检修回归、新产能投放、进口窗口掀开）以及需求下滑的大配景，总库存偏高将带来代价重心下移、偏弱对待。因为PE近期检修偏众，短期L-P价差偏扩张，但中期偏缩的睹地稳定。

　　铜。宏观面，跟着美邦大选的邻近，相干的订价扰动估计将加大，买卖的中央逐步从降息切换到大选自身，创议合心墟市对大选自身的避险需求以及对大选结果的押注预期转移，其它邦内必要留心到财务端有无进一步刺激战略加码根本面，进口TC支持正在偏低程度，铜精矿供应偏紧的方式延续，合心年内TC商议发扬，需求慢慢转淡，因为9月提前预支部门需求，终端下逛新增订单较少，仅发电侧相干订单显露尚可，根本面边际走弱。供应端的欠缺仍对铜价依旧支持，宏观墟市仍需合心美邦大选带来的潜正在扰动。

　　铝/氧化铝。氧化铝方面，近期北方天色污染对氧化铝厂的供应扰动起初展现，河南、河北众地宣告天色污染预警，北方部门氧化铝厂被迫停炉压产，本轮天色污染题目估计延续到27号，冬季天色污染题目将延续扰动氧化铝供应，产量方面安宁性较差，需求端电解铝年内运转产能估计将依旧正在高位，云南年内不减产的大概性很高，所以正在供弱需强下氧化铝代价估计将依旧强势，海外欠缺的环境也正在加剧，成交价进一步上涨至730美元/吨。电解铝方面，云南四时度减产大概性较低，年内供应估计支持高位，需求端受高铝价影响终端需求走弱，目前仅电网测显露较好，高价下铝替换铜的形象偏弱，合座根本面的支持削弱。短期氧化铝供需错配的题目难有革新，代价易涨难跌，铝价短期受氧化铝代价厉重，估计支持高位振动。

　　锌。根本面锌矿欠缺的题目照旧保存，Odda锌冶炼厂扩修项宗旨启动将推迟，目前估计该项目将于2025年第一季度末启动，锌锭产量估计依旧正在偏低程度，下方根本面支持依旧较强，但高价使得需求端承压，库存支持累增，控造上方空间，锌价支持高位振动。

　　镍。根本面偏弱：1.原料端供应缓解：据Mysteel调研知道，截至10月14日，正在Weda Bay Nickel新配额审批通事后，印尼镍矿坐蓐企业已有126家通过审批，全部开采额度到达2.75亿湿吨（2024年）；2.镍海表里库存仍正在累库趋向中，同时供应端无昭着缩量。9月精华镍产量2.94万吨，环比增添1.1万吨； 3.终端需求暂无昭着革新，300系不锈钢近期累库昭着。高位空单可择机止盈，未入场者创议踌躇。

　　工业硅。短期，战略转移预期肯定水准上提振墟市心境，可是现时工业硅支持供需宽松方式，社会库存处于史籍高位程度，上方承压。中长久，合心战略全部落地环境以及工业硅供需方式的转移。

　　油脂。上周油脂合座延续上涨，因根本面强劲。1、棕榈油较往年提进步入季候性减产周期；2、印尼新能源B40战略即将践诺，墟市合于后市棕榈油需求增永存正在强预期；3、油脂合座消费旺季光临。跟着天色转冷油脂合座将迎来消费，邦内的油脂库存也将进入去库阶段。尽管油脂产生短线调剂，也难改中长线强上涨趋向。

　　豆粕/菜粕。上周粕类总体走势较弱。豆粕方面，因为供应压力期价难以走强，其余因为墟市忧郁美邦大选结果将对美豆出口酿成担心宁影响，资金向远月合约搬动。上周五美豆也因南美天色优越下跌，将进一步拖累邦内粕类代价。菜粕方面，因为加拿大启动一项标准有利于缓解目前的交易冲突，墟市忧郁对自加进口菜籽的反倾销税落地大概性低重，期价所以大幅回落，但鉴于标准细则尚未发布，而加方的加征合税确实落地，目前墟市心境仍持踌躇立场。预期走势尚不敞后，创议踌躇相干事故成长。

　　白糖。郑糖SR2501合约上周五收于5919元/吨，周环比上涨53元/吨。上周巴西降雨天色革新以及墟市忧郁环球食糖消费低沉，导致糖价承压回落，然后巴西食糖库存程度偏低支持糖价小幅上涨。周六，巴西中南部10月上半月产糖量为244万吨，同比增8%，为8月来初度告终同比回升，墟市心境或将稍有变更。邦内方面，目前新榨季产糖做事继续伸开，北方新糖上市量增添，南方主产区11月也将继续开榨，况且三季度起初进口糖的大幅到港放量导致的供应增量预期使糖价承压，可是正在目前低库存导致现货报价坚挺的支持下，糖价短期大致率照旧支持区间振动走势。

　　棉花。支持振动走势。美农10月供需申报总体略偏空，目前邦内新棉上市的供应压力较大；下逛方面，跟着棉纺织资产产销旺季即将过去，墟市迎来淡季，但探讨到目前各库存处于较低位子，短期代价或将支持振动。

　　生猪。现货代价小涨，均价17.6。天色转凉后，北方众地需求均有增添，但目前尚未至完整消费旺季，需求大幅增量显露亏折。昭质鉴定稳强运转。标肥价差仍支持较大区间，北方安宁为主，南方略有走扩。众地二育进场踊跃性有所巩固，但合座心态偏安稳，无延续增量显露，厉重正在于是对后市信念亏折。

　　鸡蛋。鸡蛋现货正在淡季偏强运转，蛋鸡养殖长久处于高利润状况，肯定水准上响应出蛋鸡存栏基数低于墟市预期。近期鸡蛋走货起初放缓，库存稍有增添，墟市心境降温，短期现货保存回调的大概，但估计短期大幅下跌概率不大。鸡蛋期货近远月均呈较大幅度贴水现货状况，短期或跟班现货震荡。

　　玉米。美邦玉米主产州他日6-10日72.22%地域有较高的操纵以为气温将高于寻常程度，94%地域有较高的操纵以为降水量将低于寻常程度。美玉米底部反弹，目前天色仍存不确定性，美玉米仍有反弹空间。华北玉米假期反弹较众，东北玉米延续回落。华北玉米与东北玉米价差走扩，目前正在200元/吨以上。受宏观影响，玉米期货相对偏强，但东北现货供应压力较大，现货仍有下跌空间。估计玉米会回落。

　　本申报由东吴期货创造及宣告。申报是基于本公司以为牢靠的且目前已公然的音信撰写，本公司力图但不担保该音信的切确性和完美性，所外述的意睹并不组成对任何人的投资创议，投资者需自行担任危险。未经本公司事先书面授权，不得对本申报举办任何有悖原意的援用、删省、篡改、及用于其它用处。

　　本申报正在编写时融入了领会师个别的睹地、主睹以及领会法子，本申报所载的睹地并不代外东吴期货的态度，是以请留神参考。我公司不担任因依照本申报所举办期货营业操作而导致的任何大局的耗费。