国投白银期货基金但加工厂为交补订单仍保持较高收购积极性￮ 供应扩张：自然橡胶市集供应扩张，胶价面对必定下行压力。邦内橡胶库存累库，现货市集供应仓皇景遇有所缓解。

　　￮ 需求支柱：下逛轮胎、成品行业需求仍旧平稳，对橡胶需求酿成支柱，但团体需求延长乏力。期货研报&加一分裂户（qhyb6666)

　　￮ 胶价偏弱颤动：本周自然橡胶市集供应扩张，胶价偏弱颤动。全乳胶、20号泰标和20号泰混价值永诀降低1.45%、1.94%和1.75%。海外供应扩张和需求疲软导致胶水系原料价值下滑，青岛羼杂胶库存扩张，市集看空心情上升。虽然云云，因为海南台风影响和云南囤货，邦内原料价值下行怠缓，现货市集货源仓皇，胶价底部仍有支柱。

　　￮ 价差转变：本周越南3L与邦产全乳价差仍旧平稳，越南3L到港数目扩张缓解了现货畅达仓皇，导致报盘价值小幅回调，全乳价值则伴随期货盘面窄幅向下运转。

　　￮ 邦外里角逐：邦内橡胶企业面对进口胶抨击，进口胶市集报价走弱，营业商轮换一再，套利平仓扩张。

　　￮ 区域角逐：东南亚主产区降雨量转变纷歧，泰邦、越南等邦橡胶价值显露各异，影响环球市集形式。

　　￮ 降雨量削减：2024年10月24日至31日光阴，环球自然橡胶主产区降雨量总体低于2022-2024年均匀值，个中海南产区高于近三年均匀，而泰南、泰东北、印尼、越南、马来产区低于均匀。他日一周，东南亚主产区降雨量不绝削减，越南北部影响削弱，印尼西部琐细区域影响巩固。

　　￮ 泰邦、越南气候：截至10月31日，泰邦胶水价值为69泰铢/公斤，较上周下跌6.76%，同比上涨28.73%；杯胶价值为58泰铢/公斤，较上周下跌2.03%，同比上涨20.96%，本周杯水原料价差缩窄至11泰铢/公斤。

　　￮ 泰邦出产：泰邦自然橡胶出产受东北部的旺产和南部的环比延长影响，团体出胶量亏空，导致收胶价值下滑。工场原料库存支撑正在1-2个月，干胶厂开工率约80%，乳胶厂库存低。胶水价值下滑，干胶出货优于乳胶。邦际轮胎厂采购大凡，但泰铢贬值缓解了出产本钱压力，支柱加工利润刷新，出货踊跃。然而，市集需求疲软，进口商补货严慎。

　　￮ 越南出产：越南产区原料价值仍旧坚挺，进入旺产阶段，希奇胶水产出可达8成足下。虽然受到台风“谭美”影响，导致降水和割胶事情受阻，但加工场为交补订单仍仍旧较高收购踊跃性，支柱原料价值。

　　￮ 中邦出产：海南产区受台风和冷气氛影响，降水增加，割胶功课坚苦，导致胶水产出稀有，浓乳加工场收胶受限。云南产区进入冬储阶段，胶厂补采踊跃性高，支柱胶水价值，但现货市集颤动下行，全乳交割利润降低。海南邦产邦营浓乳外面出产利润窄幅震撼，现实收购价值高企，压制利润。

　　￮ 进口胶价值：本周进口胶市集报盘走弱，营业商轮换导致套利平仓出货扩张，11月买盘心情削弱，市集交投生动度大凡。越南胶到港数目扩张，小幅让利成交，但实单成交仍大凡。

　　￮ 进口量转变：2024年9月，中邦自然橡胶进口量为49.28万吨，环比削减0.29%，但进口均价上涨1.51%。1-9月累计进口394.25万吨，同比降低18.48%。同期，中邦自然及合成橡胶进口量为61.4万吨，同比削减2.07%。越南和泰邦的自然橡胶出口量也产生区别转变，越南9月出口量环比降低7.52%，而泰邦9月出口量环比降低12.34%，但同比有所延长。

　　￮ 邦内需求：邦内轮胎行业需求仍旧平稳，但团体经济增速放缓对橡胶需求酿成必定压制。

　　￮ 邦际需求：环球经济疲软影响自然橡胶邦际需求，紧要进口邦需求延长乏力。

　　￮ 轮胎行业：本周中邦轮胎行业半钢胎和全钢胎样本企业的产能诈欺率永诀为79.73%和59.19%。半钢胎企业产能诈欺率小幅震撼，仍旧高开工状况，库存略有降低，估计下周期将支撑安定。全钢胎企业产能诈欺率略升，但因检修安顿，团体诈欺率不妨降低，片面企业将控产以应对订单需求。

　　￮ 成品行业：胶成品行业需求疲软，订单延长乏力，对橡胶需求酿成必定压力。

　　￮ 持久需求降低：持久来看，环球自然橡胶需求面对降低趋向，紧要受经济疲软影响。

　　￮ 短期需求支柱：短期内橡胶需求希望受到时节性需求延长的支柱，如汽车轮胎需求。

　　￮ 原料价值下跌：原料价值接续走弱，胶乳市集跟跌下滑，场内供应平稳，需求支柱有限，下逛损耗库存，交投氛围冷静。劳保手套用丁腈胶乳毛利上涨2.50元/吨，而制纸用羧基丁苯胶乳毛利下跌45.00元/吨。

　　￮ 库存扩张：截至2024年10月30日，青岛区域自然橡胶保税和大凡营业库存量合计40.82万吨，环比扩张0.57万吨，增幅1.42%。个中，大凡营业库存35.08万吨，增幅1.95%；保税区库存5.74万吨，降幅1.71%。保税栈房和大凡营业栈房的入库率永诀扩张5.06个百分点和1.06个百分点，出库率永诀扩张2.05个百分点和1.06个百分点。

　　￮ 库存构造：青岛保税库存紧要由进口胶组成，大凡营业库存则反应邦内出产环境。

　　￮ 库存累库：青岛大凡营业库存估计本周累库0.3-0.5万吨。截至2024年10月27日，中邦自然橡胶社会库存为111.7万吨，环比降低0.5%。个中，青岛现货库存增0.6%，云南增3.4%，越南10#增4%，NR库存降15%。中邦淡色胶社会总库存为48.7万吨，环比增0.5%，老全乳胶环比增1.9%，3L环比微稳，RU库存小计降0.4%。返回搜狐，查看更众