统一QFII/RQFII与银行间债券市场直接入市（CIBM）的外汇风险管理模式？兴业外汇mt4QFII/RQFII跨境资金治理进一步优化，及格境外投资者数目超830家——

　　进一步简化营业立案手续、裁减策划主体发展分歧类型投资所需开立账户数目、更始汇相差币种治理准则……7月26日，中邦百姓银行、邦度外汇治理局共同颁布布告，修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金治理法则》（以下简称《法则》），推轶群项便当手段。专家判辨，本年此后，一系列战略手段加快出台落地，资金项目怒放质地接续擢升，为吸引更众外资金融机构和长久资金来华展业兴业营造了精良情况，境外机构投资中邦墟市越来越便当。

　　新增36家——按照中邦证监会网站数据，本年上半年，36家机构获批及格境外投资者天性。截至6月底，及格境外投资者数目抵达839家。

　　及格境外投资者，网罗及格境外机构投资者（QFII）和百姓币及格境外机构投资者（RQFII），是经证监会允许、操纵来自境外的资金、以自己表面正在境内发展证券期货投资的境外投资者，QFII、RQFII轨造判袂于2002年、2011年发轫施行。

　　经由20众年发扬，及格境外投资者数目延续填充，联系便当手段接续推出。2012年4月，证监会、百姓银行与邦度外汇局确定新增QFII投资额度500亿美元，总投资额度抵达800亿美元。2019年9月，撤除QFII/RQFII投资额度限度，RQFII试点邦度和地域限度也一并撤除。2020年5月，《境外机构投资者境内证券期货投资资金治理法则》颁布，显着并简化联系资金治理恳求。

　　此次两部分新修订的《法则》是对2020年版本的进一步美满，推出4方面优化办法。此中正在简化资金立案手续方面，《法则》显着及格投资者正在获得中邦证监会策划证券期货营业许可证后，应向主通知人（托管人）供应联系原料，并通过主通知人正在邦度外汇局数字外管平台银行版资金项目联系模块打点营业立案，不再需求线下向邦度外汇局申请打点营业立案。

　　“咱们还进一步优化账户治理，团结用于证券交往或衍生品交往的百姓币专用存款账户，裁减策划主体发展分歧类型投资所需开立账户数目。”邦度外汇局相闭掌管人先容，美满汇兑治理，更始汇相差币种治理准则，联合QFII/RQFII与银行间债券墟市直接入市（CIBM）的外汇危急治理形式。

　　川财证券首席经济学家陈雳以为，联系办法下降了境外投资者出席中邦墟市的本钱义务，有帮于构筑简明联合的证券投资正在岸怒放渠道资金治理规矩，擢升QFII/RQFII投资中邦资金墟市的便当化水准，进一步普及资金项目怒放的质地，吸引更众境外机构投资者进入中邦墟市。

　　跟着轨造规矩延续美满，越来越众境外机构踊跃申请QFII/RQFII天性，更众投资者从中受益。“近年来，境外投资者对组织境内资金墟市的意图稳中有升，极度是盼望投资更大周围的标的。”香港致富证券及格境外机构投资者营业掌管人李波吐露，“此前，咱们的客户只可通过沪港通、深港通等办法实行投资。方今获得QFII资历，将能越发便当地为海外客户投资联系标的供应更充足的办事。”

　　7月10日，湖南首个及格境外有限合资人（QFLP）试点项目签约典礼正在湖南长沙经开区进行。该项目将引入不低于10亿元资金，投向新能源、新原料、节能科技、生物医药和半导体原料等高新技巧工业。

　　“这笔资金的投资目标与长沙经开区改日工业发扬目标高度同等，首期资金1亿元已到位。”长沙经开区管委会相闭掌管人说，以此为契机，长沙经开区将进一步引入邦际资金和科创项目，促进工业升级。

　　QFLP是境外投资者发展境内股权投资的要紧办法之一，自上海率先试点此后，各地近年加快促进。植德讼师事宜所合资人邹野吐露，QFLP愿意境外资金结汇后投资于境内的私募股权基金，间接实行未上市企业股权投资；资金还可能做定向增发等一级半墟市的投资，以此满意境外资金更众主意、更众规模的投资需求。

　　从投资目标看，各地正在踊跃促进QFLP试点经过中，越来越着重驱策外资投向各样先导工业。

　　正在广州，首只落地的QFLP试点沃博联广药基金不久前正式筑立，该基金首期募资厉重投向撑持广州加倍是南沙区壮健工业发扬，网罗痊可照顾、大壮健产物及办事、生物医药、医疗工具等。

　　数据显示，截至目前，南沙区已累计有10家基金治理企业获批QFLP试点，QFLP基金实践应用外资范畴达3.86亿元。南沙开拓区金融局副局长朱锦先容，试点此后，南沙先后落地广东省最大范畴QFLP基金、首只QFLP基金应用外资案例等，进一步流畅私募基金跨境投资渠道。接下来将进一步依托已获批的金融立异试点，深化营业指点与办事融合，筑筑常态化联络机造，为粤港澳大湾区跨境资金双向滚动和金融墟市互联互通扩展新渠道、注入再造机，煽动企业立异发扬。

　　相闭判辨以为，跟着中邦接续促进高质地发扬和高水准怒放，科创、高新技巧等规模受到越来越众外资体贴，境外机构投资者春联系方面的投资需求正在填充，同时盼望正在境内发展营业时预期更牢固、投资渠道更众、退出通道更畅达、享用税收优惠更便当。正在此配景下，一系列针对性办法接踵推出。

　　本年4月，商务部、邦度外汇局等10部分共同颁布《闭于进一步撑持境外机构投资境内科技型企业的若干战略手段》（以下简称《若干手段》），显着接续美满直接投资项下外汇治理，便当境外机构更好发展境内股权投资，撑持境外机构通过QFLP办法投资境内科技型企业。商务部相闭部分掌管人吐露，《若干手段》既涉及境外机构“募投管退”各营业闭键，也网罗撑持供需对接、流畅投资退出、便当享用优惠等政府治理办事。将抓好战略手段落实落地，更好吸引境外机构加大正在华投资，撑持境内科技型企业融资发扬。

　　邦度外汇治理局7月19日揭晓的数据显示，本年上半年，外资筑设百姓币债券范畴较高，上半年外资净增持境内债券迫近800亿美元，为汗青同期次高值。另据统计，截至5月末，已有70众个邦度和地域超越1100家机构进入中邦银行间债券墟市，外资正在中邦债券墟市的持债总范畴达4.3万亿元，近5年年均增速近20%。

　　投资回报稳是不少境外机构尊重的一个要紧成分。正在债券墟市投资中，回报颠簸率低往往意味着投资回报越发牢固。据联系机构测算，近几年，百姓币债券投资回报颠簸率正在环球总体处于低位，百姓币邦债指数月度回报年化颠簸率显明低于美债的颠簸率水准。这显示出百姓币债券价值是牢固的，投资回报也是稳的。

　　分袂化投资代价是另一个要害。墟市判辨以为，百姓币债券具有较高的分袂化投资代价，避险成效正正在延续加强，百姓币债券收益与G7邦度、其他新兴经济体的债券收益率联系性较低。据测算，2024年中美10年期邦债的收益率联系性仅为0.05。

　　外资热心高，中邦债券墟市各项轨造布置也正在延续优化，便当境外机构投资者投资中邦债券墟市。

　　行为境外投资者筑设境内债券的厉重渠道，内地与香港债券墟市互联互通协作机造（简称“债券通”）近年延续发扬美满，优化“债券通”北向协作（简称“北向通”）结算凋零报备流程、新增正在华外资机构行为“北向通”做市商等一系列手段接踵推出。2023年，邦际投资者投资内地债券交往总量的2/3通过“债券通”实行。出席“债券通”的境外机构从2017年的178家增至目前的超800家。

　　本年头，正在中邦百姓银行和香港金融治理局的联合促进下，香港金融治理局发表将“北向通”项下的百姓币邦债、战略性金融债券纳入百姓币滚动资金布置合伙历典质品名单。

　　“这是初度正在离岸墟市确立境内债券的担保品成效，有利于煽动和擢升境外机构持债意图，进一步加强中邦债券墟市的吸引力。”渣打香港金融墟市部主管曾继志说，这项新办法能让海外机构将“债券通”持有的优质债券行为香港公然墟市操作的典质品，填充“债券通”债券的操纵场景，让债券持有人可能活跃行使债券东西作投资用处的同时，施展滚动性治理的功用。

　　正在7月9日举办的“债券通周年论坛”上，债券通有限公司董事长张漪吐露，互联互通机造正在众重拘束条款下开创性地促进了金融墟市发扬，用亮眼数据经受了墟市的搜检、获得了机构投资者的迎接和承认。

　　网罗“债券通”正在内，本年此后，外资承销机构扩容，促进债券发行渠道拓宽；进一步怒放境外投资者出席境内债券回购营业，撑持一起已进入银行间债券墟市的境外机构出席债券回购……跟着中邦延续促进银行间和交往所债券墟市对外怒放，外资来华持债范畴和投资活泼度接续擢升。（记者 邱海峰）