外汇交易商详解上周六，隔邻老李去剪头发，剃头师说现正在有办会员卡举止，充100送50，老李有时心动，反正此后都要用，就办了。周天的光阴，老李去餐厅用膳，前台的姑娘说，现正在有办会员卡举止，也是充100送50。周一的光阴，老李翻开钱包一看，都是满满的会员卡。老李一算，许众资金都浸淀正在这里，并且处理十分的谢绝易，能不行惟有一张卡，可能正在通盘店都可能用？

　　看待外汇经纪商而言，对接一家活动性也就意味着要存放一笔包管金正在何处，那么有没有或者显现一种机构，直接把资金放正在那里，可能由他对接活动性？直接受理一家公司就可能了。

　　许众经纪商官网崇高动性显示的都是对接十几家或者二十几家银行，从而获取更好的活动性。咱们清爽即使一家经纪商要直接对接一家银行的活动性，那么你必定要放包管金正在何处，而且每家银行对包管金的请求也是不低的，十几家银行的活动性，那么看待经纪商而言无疑是一笔重大的资金，并且资金处理和风控十分的谢绝易。

　　Prime Broker 主经纪商，看待外汇市集而言，活动性供应的第一梯队是邦际要紧银行巨头，重大而众元的客户根蒂使他们可能供应切实市集活动性，他们发展了一种整合信贷外汇任事，被称为Prime Broker。

　　FXPB要紧的效用是可能给你一个信用的额度信用，你可能用这个信用额度跟差异的银行、外汇公司拿报价。古板正在银行开户放包管金，它才给你报价，然则即使你有FXPB，你只必要放钱正在FXPB内里，无论你跟十几家银行依旧二十几家银行，你都不必要再放包管金到银行，FXPB会助你做一个交割。他相当助你做一个中和，助你省却时分、本钱、筹划要领、危机处理。只必要处理者这一个账户，你就可能处理通盘差异的LP（活动性供应商）。

　　主经纪商任事目前的定位是为外汇公司供应实实正在正在的益处，填充空缺。主经纪商更为明明的好处之一是接入公司可以经受得起的活动性，使公司可以获取银行间和ECN活动性，从范围经济中受益。

　　其余，主经纪商使生意本钱下降：正在外汇市集中，公司寻常会利用众个活动性供应商的活动性。即使一个客户正在两个活动性供应商开立账户，将活动性供应整合，他们日常会正在一个活动性供应商修长仓，正在另一个活动性供应商修短舱。这取决于市集的走向，一个活动性供应商账户将会赢利，而另一个会亏折。

　　要平均这种危机必需扔售亏钱账户的头寸，正在赢利账户再修仓。当经纪商正在晦气用主经纪商的处境下举行闭系操作时，肯定要支出价差，并且相当高，比方，平掉活动性供应商账户上1亿欧元美元头寸而发生的一个基点价差将会花费公司1万美元。

　　然而，通过主经纪商清理闭系生意使小范围经纪商可以避开正在各个活动性供应商平掉账户而带来的寻事，从而避免异常本钱。其余，下降生意本钱的同时，主经纪商还使客户可以获取活动性供应商整合的好处。

　　主经纪商就成了客户每笔生意的最终敌手方，无论哪个活动性供应商接单。即使一个活动性供应商正在一笔生意上缺席，那么主经纪商就必需担负起义务，与客户杀青管理计划。

　　STP-ECN经纪商的活动性来自哪里？念搞懂这个题目，咱们要先看一下机构活动性的三大分类，即使没有机构活动性，IB（introduce broker）或者局部客户根底无法通过经纪商来举行生意。并且看待经纪商来说，不是每一个零售外汇经纪商都可能和银行直接相闭，必要prime of prime供应活动性任事。

　　一级机构经纪商又称为prime broker，以大银行（也称为银行经纪商）为主。寻常的大银行都有或曾有PB生意。可以接入一级机构活动性不只仅是请求高额的现金血本，还必要有高度稠密的本领。

　　二级机构经纪商称之为PoP即prime of prime。为中小型经纪商供应活动性。以ADS\CFH 等为代外，他们具有相当的诺言和本领天资，寻常而言都具有两个一级机构经纪商，而日常会将一个备用。比方ADS的PB也是法邦巴黎银行、CFH的PB也是法邦巴黎银行 。

　　第三级是部格外汇经纪商，这类经纪商对比少，并且范围寻常较大，直接与一级机构经纪商相闭。

　　其余又有一种对比非常的零售外汇经纪商，便是银行巨头笼络极少大的外汇经纪商推出零售外汇平台，这些银行是外汇经纪商的白标客户。这种征象正在2006年到2008年盛行有时，比方德银和福汇互助推出的dbFX，花旗与盛宝推出CitiFX Pro等等。当时的本领正在ECN层面依旧低级，STP本领完整尚未介入外汇市集，银行并不给它们供应活动性，仅仅是用了它们的名字把零售生意外包出去，活动性/风控依旧完整以broker运营为主，当然便是MM的形式。

　　由于讨厌危机，极少要紧银行险些放弃了大部格外汇市集。2008年环球金融危殆时刻经验了主要亏折后，要紧银行对外汇主经纪商的立场愈加郑重。

　　从2013年起首摩根·斯坦利曾经起首不做这个生意，SEB也不做了。到了2015年瑞郎黑天鹅事情发作，这些FXPB也亏钱，整体市集刹那没有四五家FXPB，现活着界上惟有几家FXPB正在做。

　　而且现正在主经纪商抬高请求，许众主经纪商根底不洽商讨血本正在5000万美元以下的公司。

　　Aite指出，比拟2014年，2015年OTC外汇行业生意量下滑9%-11%，“要紧因为囚系措施导致银行举行生意重组，包罗缩减主经纪商(PrimeBroker，简称PB)信贷、将更高的本钱转嫁至买方、从新同意贸易条件等。”告诉夸大，外汇行业囚系依旧是外汇市集的闭头焦灼之一。

　　要紧银行等血本较为雄厚的市集参加者曾经撤离市集，或者是下降了危机敞口，零售经纪商正正在进入主经纪商规模，许众PoP任事显现，利用本领依旧角逐上风，为客户供应要紧价格。

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