YPE htmlhtmlheadtitle data-vue-meta=trueExness平台：我从全球最伟大的交易员身上学到的智慧（上） - 哔哩哔哩将从乔治·索罗斯（ George Soros ）先河，他是汗青上最知名最凯旋的交往员之一。索罗斯出生于匈牙利，但正在 17 岁时，他移居英邦，就读于伦敦经济学院，并正在那里达成了学业。

　　他其后成为亿万大亨对冲基金富翁和善士。索罗斯最知名的恐怕是他正在 1992 年做空英镑，据报道这为他赚取了 10 亿美元的利润，并给了他“击败英格兰银行的人”的混名。

　　寻得您可能解决的危险级别，然后相持下去。您不行让高回报的诱惑勾结您举行凌驾您危险程度的投资，您也不行让对失掉的战栗阻滞您承负担何危险。

　　“我之以是富饶只是由于我真切本身什么期间错了。我根基上是通过知道到本身的缺点而幸存下来的。” ——乔治·索罗斯

　　“要紧的不是你有众对或众错，而是你正在确切的期间赚了众少钱，正在缺点的期间你不会失掉众少。” ——乔治·索罗斯

　　这两句话一道向咱们展现了极少要紧的东西。交往并不老是做出确切的赌注。枢纽是正在您对的期间赚良众钱，正在您错的期间尽恐怕输得少。

　　一个伟大的交往者能回收他的缺点并做出合适的订正。倘使您念成为一名凯旋的交往者，您必要足够的虚心来招认本身错了。

　　亿万大亨投资者斯坦利·德鲁肯米勒是咱们先容的下一个伟大投资者。从 1988 年到 2000 年，德鲁肯米勒正在乔治·索罗斯 (George Soros) 筹备的对冲基金Quantum Fund中管束资金。

　　交往者必需亲近眷注商场确当前形态，但对方今事项的知道和对方今事项的反响詈骂常分歧的。商场上现正在产生的事务不如商场将来的贴现现金流要紧。

　　更浅易地说，念念特斯拉。它每年失掉豪爽资金，但因为公司对将来的愿望而具有潜正在代价。

　　“把通盘的鸡蛋放正在一个篮子里，小心地看着篮子。” ——斯坦利·德鲁肯米勒

　　正在这里，德鲁克告诉咱们要贯注信号而不是噪音。正在 2015 年的一次演讲中，德鲁肯米勒说：“我念说 98% 的基金司理和一面所犯的缺点是他们以为本身必需正在玩一堆东西。” 不要成为 98% 中的一员，他们会入神于通盘出格的“东西”，以致于马虎了应当看的实质。

　　当您对冲交往时，您应当永远问本身为什么要对冲。倘使您的回复是由于您对交往缺乏决心，那么这恐怕不是您应当举行的交往。这并不是说对冲没有它的意思。您会贯注到他并没有说“从不避险”，而是说他不锺爱它。

　　很容易假设最凯旋的交往者具有出众的灵敏，但交往不光仅是合乎智力。大大都投资和交往商场的人都很机灵。区别正在于确切的心态和相持体例的规律。

　　德鲁肯米勒说他从乔治索罗斯那里学到的灵敏是，他说他是“我睹过的最好的输家。他不正在乎他正在交往中的胜负，乔治对他正在其他交往中获胜的才力有足够的决心，他可能轻松地脱离这个地方。”

　　倘使您举行交往，您肯定将遭遇失掉。所以，您必需对本身和您的体例有足够的决心，当失掉产生时您不会对本身或您的政策遗失决心。当您让失掉困扰您的那一刻，它就先河作对您的其他交往。

　　Tepper 于 1993 年正在被高盛 (Goldman Sachs) 负担合股人后创立了这家公司。泰珀的净资产约为 130 亿美元，2018 年他收购了卡罗莱纳黑豹队。泰珀有很众有眼光的名言。

　　这句话是合于分解方今的商场和方今的估值。通盘交往的宗旨都是为了赚钱，但依照处境，有时要点应当是使用上行空间，而其他期间则应当是节制下行空间。

　　每个交往都有它的地方。倘使您只专心于弥补利润，您恐怕会承当太众危险。另一方面，倘使您只眷注不亏钱，你就会错过良众弥补利润的时机。凯旋的投资和交往必要两全两者的健壮均衡。

　　良众合于交往的提倡都是合于何时采用行为。这让人很容易忘却，很大一局限投资是正在等候商场竣工资产的代价。

　　从外面上讲，这应当是最浅易的局限，但任何一经交往过的人都真切毕竟并非这样。

　　当您看着商场上下摇动时，很容易陷入兴奋之中——看着您的潜正在利润弥补了，您念趁着收益好的期间退出，或者您看到利润消灭了，担隐痛情会变得更糟。寻常，最具寻事性的事务是相持您的政策，贯彻始终，什么都不做。

　　高空航行者恐怕很棒，但条件是您要正在它先河高飞之前做好。倘使您正在顶部置备它，那么它独一可能去的地简单是向下。

　　Paul Tudor Jones被称为史上最伟大的交往员之一。他正在 1970 年代先河交往，现正在管束着管束着 175 亿美元的对冲基金。这位亿万大亨最显着的交往造诣之一是预测了 1987 年的商场崩盘，他正在此中赚了突出 1 亿美元。

　　“我确信最好的钱是正在商场曲折时赚到的。每一面都说，您正在试图拣选顶部和底部时会被杀死，而您通过玩中心趋向来赚到钱。但十二年来，我正在顶部和底部都赚了良众钱。” ——保罗·都铎·琼斯

　　这与大大都交往者和趋向交往者所信奉的理念造成明晰比拟。趋向交往者试谋利用仍然先河的趋向。这些交往者声称最要紧的利润是正在趋向中心获取，但琼斯不许诺。

　　正在这里，琼斯说，试图从仍然先河的趋向中赚钱并不像弄理解它何时会转化那样有利可图。

　　“从交往的角度来看，凯旋的诀要是对讯息和常识有一种不知劳累、永不熄灭、无法抵制的抱负。” ——保罗·都铎·琼斯

　　琼斯以为，凯旋的交往必要连结接续的好奇心。倘使您以为您仍然学讨论场的总共，那您就错了。商场老是正在转移，倘使您念跟上，就必需不停正在生长和适宜，这唯有正在您不休进修的处境下才有恐怕。值得贯注的是，对讯息和常识的抱负并不会时时转变您的交往体例。您不行陷入每一种新的交往时尚中。

　　“我以为我的上风之一是我将迄今为止产生的任何事务都视为汗青。我真的不正在乎我三秒钟前正在商场上犯的缺点。我合切的是从下一刻起我要做什么。我尽量避免对商场发作任何激情留恋。” ——保罗·都铎·琼斯

　　交往缺点意味着失掉本金并眼睁睁地看着您劳顿赚来的钱消灭。这绝非易事。消极是人的性情，但您不行让遗失的感情影响接下来要做的事务。

　　一朝您因过去的缺点而陷入窘境，您要么正在缺点的时代退出交往，由于您恐怕失掉更众的钱，要么承当更众的危险来增加您的失掉。这些选项都不行让您凯旋。唯有放下对过去交往的感情，您才具以明确的视力自正在地对付方今的交往。

　　接下来是 Ed Seykota。固然 Seykota 正在这篇著作中的出名度恐怕不如其他人，但他行为交往员的凯旋为他取得了汗青最佳交往员名单上的一席之地。

　　“有老交往员，也有大胆的交往员，但很少有老的、大胆的交往员。” ——埃德·塞科塔

　　交往伴跟着危险。凯旋的交往者必需学会均衡危险与潜正在回报，但高危险、高回报交往的诱惑力难以抗拒。也许一项高危险交往恐怕会生效，但大胆的交往者承当的危险凌驾了他们的接受才力，最终会付出价值。

　　“体例交往最终是商场裁量的。投资司理还是必需决断回收众大的危险，出席哪些商场，以及依照股权转移弥补和削减交往的力度”——Ed Seykota

　　Seykota 以通过庄敬的交往体例、节制交往者感情和意睹的影响而出名。固然交往体例是 Seykota 凯旋的一个枢纽方面，况且关于交往体例的利用有良众话要说，但对它们太甚自大恐怕会发作误导。

　　很众交往者，加倍是新手交往者，缺点地以为交往体例打消了通盘决定，但正如 Seykota 所说，它最终是商场裁量的。拟定的章程、交往的资产和开荒的代码都是商场裁量的。

　　Simons 是 Renaissance Technologies文艺恢复对冲基金的投资司理，也是新颖金融界最凯旋的获利者。自 1988 年从此，旗舰 Medallion 对冲基金的均匀年回报率为 66%（不计用度）。

　　正在成为对冲基金司理之前，西蒙斯正在大学负担数学教育。西蒙斯行为数学家的职业影响了他的交往。

　　他体例化的交往理念基于豪爽依赖数学和统计剖析的量化模子。据福布斯报道，西蒙斯的净资产臆想为 235 亿美元，2019 年他是收入最高的对冲基金司理。

　　转变是不行避免的。跟着时代的推移，商场会产生转移；行业将产生转移；法则会产生转移，等等。“现鄙人金蛋的鹅”并不老是这样。找到适合您的交往政策至合要紧，但连结灵动并可以正在机会成熟时做出转变同样要紧。

　　“咱们查找汗青数据，寻找咱们不欲望随机产生的很是形式。” ——吉姆·西蒙斯

　　Simons 交往体例基于数学剖析，希奇是形式识别。寻找形式便是查看数据并弄理解什么是随机的，什么不是随机的。固然咱们大大都人恒久不会成为数学教育或助助开荒合于宇宙组成的新外面，但这种寻找形式的观点是咱们都可能行使于咱们的交往的东西。

　　商场上有传奇的全权交往者、体例交往者和量化交往者，他们交往分歧的器材和时代框架。要紧的是采用一种适合您心境的交往气概，并让本身浸溺正在本身的交往中。